周三大盘创出新高后快速下跌,成交量明显放大。我们认为,周边股市暴跌产生的“蝴蝶效应”是A股下跌的主要原因,指数短期走势不容乐观,A股调整目标将直指4000点。未来在3900-4000点一线大盘将形成重要的底部。当前的大盘风险很大,但调整到位后机会也同样大,我们应该以平和的心态对待大盘未来可能出现的快速下跌。
“蝴蝶效应”导致暴跌
受到国际大环境影响,周边股市纷纷暴跌,日本股市表现是今年以来最黑暗的一天,而港股市场亦在四个交易日内两度刷新本轮牛市以来的跌幅纪录,其中前期领涨主力H股板块更是暴跌居前,因此国企指数远远跑输恒生指数。由于国企指数成份股大都与A股同属一个上市公司,H股急跌随即带动A股市场快速暴跌。截至周三收盘,恒生指数暴跌729.58点,国企指数盘中暴跌4%,直接带动上证综指骤跌近4%,并一度跌破4300大关,因此周边股市暴跌产生的“蝴蝶效应”是A股周三大跌的主要原因。
从盘面看,大多数沪深300指数成分股都与国企指数成分股重合,而大多数大盘指标股都带有H股,因此H股暴跌,导致含H股的A股下跌,再拖累指数快速下跌,成为短期内大盘的强大杀跌动力。近期美股再度暴跌,并拖累港股应声急挫。恒生指数低开166.74点,其后一路狂泻,盘中暴跌975.15点并低见22209.79点,创出自2003年以来本轮牛市的盘中最大跌幅;至尾市随着中资股的回暖而略有回升,但仍大跌729.58点,其跌幅之大,为2003年H股牛市后之罕见,并迅速传导至A股市场。
从A股盘面来看,受到H股暴跌影响,近期推动市场连创新高的几大热点板块,如煤炭、房地产等都出现连续上涨后的高位震荡调整。指标股工行、招行、中石化等一批大盘权重股均含有H股,因此虽然公司基本面较为稳健,但也出现集体走低,而绝大多数板块随大盘出现回落。从周三股指走低的做空力量来看,含H股的指标股成为最集中的杀跌动能来源。因为从联动性上看,这类股票受到A股与H股股价联动的效应较为明显,因此,短期A股市场的走势波动还应注意这类大盘股的走向。如果未来H股再次下跌,则A股的短期趋势还将受到明显拖累。
短期走势不容乐观
昨日早盘在震荡中虽然再创4502点的新高,但追涨热情有所减缓,并且由于外围股市大幅下挫,导致大盘步步走低,周三盘中出现急跌,指数连续跌破4400点、4300点两个关口。随后场外资金开始进场抢反弹,指数企稳,大盘基本在低位震荡,多空双方在4300点附近达到暂时平衡。但从内部因素看,未来A股短期走势也不容乐观,三大内部因素将主导A股的短期调整走势。
首先,从7月6日股指反攻行情展开至今,两市大盘并没有出现过大幅度的调整,其中还伴有加息、减免利息税、上调存款准备率等多重紧缩性调控政策利空出台,大盘均一路向上,积累了大量获利筹码,因此市场本身需要消化浮筹,指数产生内在的调整要求;而这种需求在盘面才刚刚开始宣泄,未来一旦消息面有风吹草动,大量的不稳定筹码还将蜂拥而出,对指数产生较大的压力。
其次,时间之窗的因素也不容忽视。从7月16日大盘见到短期低点上升以来,周三是第13个交易日,这与6月4-5日3404点反弹至6月20日4312点所用时间13个交易日完全一致,技术上时间之窗的微妙时刻,也是产生变盘的重要因素。根据江恩时间之窗理论计算,指数未来的下降空间大概还有5%-10%左右,且在较短时间内就会实现。
最后,从板块轮动来看,板块个股涨少跌多,绝大多数板块出现大幅下跌,两市仅有不到150家个股翻红,沪市下跌个股为785家,深市也高达573家,而超过200多家个股跌幅在9%之上,对市场的杀伤力非常明显。热点方面,重组股特别是ST股表现抢眼,不少个股顽强封死在涨停板上,高送配个股出现分化,不少出现出货走势,但确实也存在强势个股,但这些板块和个股在大盘暴跌的威力下,其涨势已是强弩之末,未来补跌的概率较大。而一旦强势股后期补跌,对大盘造成的短线冲击波,也是不容忽视的。
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作者:
彭蕴亮
编辑:
xuzy
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