非农报告你这么调皮 “央妈”知道么？

FX168讯 周五(9月4日)国际金融市场最为关注的美国非农就业报告出炉，其结果可能让整个市场都弄不着头脑。一方面，8月非农就业数据未能摆脱8月魔咒的怪圈，连续数年再次出现逢8月非农数据就大幅低于预期的现象。另一方面，美国失业率却创下7年低位。非农报告的两极分化从数据原因上不难解释，美国劳动力参与率继续保持在1977年来最低水平，不在劳动力市场的美国人高达9400万人。但投资者却苦于无法掌握非农报告背后的线索而焦头烂额。

美国股市小幅低开，随后逐渐扩大跌幅。本周末是美国劳动节长周末，加拿大和美国股市休市。长周末前投资者进场情绪明显不高。美元指数和欧元/美元汇率周五基本走平，非农数据出炉后，多空激烈交战，汇率短线上下波动，但最后也没有达成一致，非农报告最终在美元市场上被解读为偏中性。

美联储票委、里奇蒙德联储主席莱克周五发表讲话，再次强调美国不再需要零利率，高调声援加息，并对非农就业报告结果表示乐观。美联储9月16日和17日将会召开联邦公开市场委员会(FOMC)会议，届时将会决定是否时隔九年首次实施加息。此前美联储9月加息的呼声一度高涨，但是近期美国一系列经济数据表现并未给加息提供足够支持，同时中国以及世界经济的不确定因素也为9月加息蒙上一层阴影。

数说非农 本次报告究竟传递了什么信息？

作为传统的市场大戏，美国劳工部(DOL)周五(9月4日)公布的数据显示，美国8月非农就业人口仅仅增加17.3万人，创下五个月以来的最低增幅。失业率骤降至5.1%，创下2008年4月以来最低，愈加接近美联储所认定的完全就业状态。

(美国就业报告一览表 来源：FX168财经网、Marketwatch、美国劳工部)

FX168财经网小编通过数据来为您全解8月就业报告情况，从中也许可以看出本次报告的"亮点"和"不足"。

1）美国8月非农就业人口增加17.3万，远低于市场预期的增加22.0万，且创下五个月以来最低增幅，以及今年第二低的增幅；

2）美国8月失业率跌至5.2%，创下2008年4月以来的最低；【美联储认定的完全就业状态为失业率在5.0%的水平】

3）美国6月劳动参与率持稳于62.6%，续创下1977年10月以来的最低；

4）美国劳工部还将6月和7月非农就业人口分别上修至增加24.5万和24.5万，与初值比较，累计增加4.4万；

5）美国8月平均每小时薪资月率增长0.3%，年率增幅达到至2.2%。注：这可能今天就业报告的亮点之一。虽然就业市场稳健，但是薪资增长缓慢一直遭到诟病。薪资加速增长，更加有利于劳动力市场，以及提振经济复苏；

6）美国7月平均每周工时增加至34.6小时。工作时间的增长，通常意味着员工将获得更多的实际工资；

7）分行业来看：美国8月制造业就业人数减少1.7万，为2013年7月以来最差表现。新增就业人口，有三分之一来自于卫生保健、金融以及餐饮业等。

8月魔咒确有其事？非农结果令市场左右为难

本次是美联储9月利率决议前的最后一份就业报告。从新增就业来看，今天公布的8月就业报告，还是没能逃过历史魔咒。有分析师早前曾警告称，从历史表现来看，美国8月的非农数据通常会低于市场预期。

高盛(Goldman Sachs)今天撰文称，“从最近几年公布的历史数据来看，8月非农就业报告初值通常表现疲软，但在随后公布的就业报告中都被上修。过去5年通常非农通常被上修7.9万。”

高盛还表示，“从过去的历史数据来看，市场关于8月非农的普遍预期值通常高于公布值。譬如说，自2010年以来，市场关于8月非农的预期值通常高于公布值于3万左右。”

“美联储通讯社”Hilsenrath称，就业人数增长放缓、对近期市场波动的担忧以及美元走强、全球经济疲软导致的通缩影响可能会令美联储暂时放缓加息的步伐。8月非农就业报告令美联储加息几率有所降低。

美联储自2008年以来一直维持利率在纪录低位，而美联储官员曾经表态，在升息之前，将会关注就业市场是否呈现持续改善的态势。据华尔街日报，美国联邦基金利率显示，市场预计美联储9月加息几率为32%，就业数据公布之前几率为26%。

整体看来，由于市场对本次非农预期并不乐观，数据公布后，市场反应并不算是猛烈，整体算是平静。但因投资者正在消化此项报告，因此走势较为紊乱。加上美联储莱克称，8月非农就业报告不大可能改变美联储整体决定。

莱克称，美联储不再要求接近于零的利率水平。在听到FOMC会议上的讨论之前不会做出最后的决定。市场波动对美国经济的影响有限。是时候把货币政策和经济一致起来了。薪资近期和生产率保持了一致的步伐。8月非农就业报告不大可能限制改变形势。美联储加息的条件似乎已经达到。就业市场不再支持极低利率。

近一亿美国人不找工作 世界最大经济体前景扑朔迷离

非农数据公布后，市场对于信息自相矛盾的报告结果众说纷纭，但有一点可以肯定，就是从数据上，劳动力参与率的低迷造成了失业率和就业增长人数的南辕北辙。金融博客Zerohedge的专栏作家Tyler Durden点出了更为令人担心的一环--劳动参与率依然低迷不振。

(美国劳动参与率；来源：FX168财经网、Zerohedge)

劳工部的数据显示，8月劳动参与率为62.6%，仍持平于1977年来低位，这意味着约9400美国人并未参与到劳动力市场之中。

德国安联首席经济学家、前PIMCO首席经济学家埃里安(Mohamed el-Erian)表示，“非农报告令美联储左右为难，处于复杂的不确定状态，新增就业人数不及预期，但被其他积极因素抵消。”

Zerohedge的专栏作家Durden在文章中指出，“我们存有困惑--为何薪资如此顽固地‘拒绝’上升，下面是我们最喜欢的劳工相关的图表，反映出平均小时薪资增长超出了美国的就业人口占比，这一比例仍低于60%。”

市场左右为难 最终决定：不带非农自己玩

由于本次非农就业报告好坏参半，这令市场投资者陷入茫然。由于大多数投资者还在消化本次非农就业报告，数据公布后，汇市可谓是一团乱麻。

(美元指数半小时图，来源：FX168财经网)

非农数据公布后，美元指数上演了一段先抑后扬，率先跌至96.09后迅速拉升至96.54，刷新日内高位。欧元/美元则刷新日内高位1.1172后跌至1.1091,随后回升至1.1125下方。英镑/美元则先拉升至1.5266，随后回撤至1.5205，刷新近三个月低位。美元/日元则反弹至119.59，未能冲破日内高位，但随后回撤至118.78，刷新一周低位。澳元/美元则跌至0.6956，再度刷新6年低位。美元/加元跌至1.3172，刷新日内低位，随后回升至1.3210上方。

美国股市周五小幅低开，此前8月就业报告显示非农就业人口温和增加，失业率创下逾七年最低，增加了美联储(FED)提早加息的概率。

道琼工业指数下跌268.66点或1.64%，报16,106.10,标准普尔500指数跌24.69点或1.27%，报1,926.44点，纳斯达克指数下滑36.52点或0.77%，报4,696.98点。