二重已成中国国企境内债券违约第二例？可能是 也可能不是

中国二重

一家券商在周五的报告中说，中国第二重型机械集团公司的母公司不会在周一付息日支付中国二重的债券利息；二重是否会因此而成为中国国企境内债券违约第二例，市场一时议论纷纷。

中金公司分析师周五在报告中称，中国二重的控股股东国机集团虽然收购了二重债券，但仅保障债券本金，并不负责这10亿元人民币（1.57亿美元）2017年到期债券，以及2015年到期子公司债券的利息。 中金报告中并未说明此消息来自何处。虽然周一便是规定的付息日，但迄今并未见任何公司公告。

国泰君安债券分析师张利表示，是不是已经违约现在还不好说，因为国机集团是否支付债券利息现在还没有正式公告。如果不支付利息，那就是违约。但即便是违约，投资者还是可以拿回全部本金，这才是重点。

当前这种含混不清的局面表明，中国大陆对于违约还不是十分了解，毕竟自1981年债券市场启动以来，迄今一共才发生过四例国内公司境内债券违约案例。二重9月22日发布公告称，公司及子公司二重重装的重整申请已被法院受理；国机集团拟全部受让两批债券。不过公告中没有透露更多其它信息，关于债券受让的事，自那以后也一直没有下文。

彭博记者电话联系到一位二重财务部门人士，但这位人士拒绝就中金报告以及国机集团是否会支付债券利息发表评论。

尚未违约

平安证券驻北京固定收益研究主管石磊说，关于二重是否已经违约，国内分析师尚未达成一致结论。即便国机集团现在不支付利息，那也不代表它今后也不付息。根据国际市场定义，二重或许已经违约，但是根据中国市场定义，它还没有。

彭博汇总的数据显示，二重于2012年发行了10亿元人民币票面利率为5.65%的五年期债券。子公司二重重装有3.1亿元人民币七年期债券于10月14日到期。

穆迪驻香港高级副总裁钟汶权说，只要投资者不能得到包括利息在内的全额兑付，那么二重就算是违约。

“如果债券持有人被迫在债券到期前接受收购计划并得不到全额兑付，那么我们就称之为折价清偿”钟汶权说。“即便很快可以补救，但是按照穆迪的定义，折价清偿依然被视为违约。”

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