2018年私募基金年会 孙成钢：伟大的新时代

凤凰网财经3月10日讯七禾网主办2018私募基金年会今天在浙江杭州举行，国内多家私募机构、交易所、软件商、期货公司、券商代表等参加。

投资名家孙成钢先生在年会上表示，：2017年有一些悲观的论调，一个是2008年出现过危机，1998年出现过危机，每十年出现一次危机，说2018年是戊戌年，中国的经济情况政治情况可能都不会乐观。也有人认为中国历史上的戊戌年都不平静，我认为这两种观点都很教条。

孙成刚通过回顾鸦片战争以来的中国历史，认为1953年是中国新时代的开始。孙成刚认为，判断一个国家是否发展起来，有几大要素包括：人口、制度等等。一个国家是否强大要看它的经济是否强大。在经济发展的过程中要有一个强大的管理人。

以下为孙成钢发言实录：

假设从现在开始往后一百年，世界的平均利率水平降低到3%，那么世界投资理论就会发生重大变化，在那个时候，不再是20倍的市盈率投资价值，而是30倍的市盈率投资价值。

如果说我们利率水平下去，在当前的水平上，美国股市也好，中国股市也好，往上涨一倍，还是像以前一样。

简单一个例子是中国的高铁，从过去这几年里程可以看到，中国现在是26000公里，是第一，是其他很多国家高铁里程总数的总和。高速公路里程也是世界第一。

我们中国现在有强大的政府，而且政府带领人民走在正确的道路上，就是发展区域经济。在正确的领导下，我们有勤劳的人民，中国有自主的货币，我们的货币规模现在完全不受制于世界上，像美国这样国家的影响，我们有自主的货币政策。在这样的一个情况下，全国人民都在积极地劳动创造财富。这五大条件全都满足的中国，就是中国进入一个新时代一个典型的标志，  我们说迎接伟大新时代，里面核心的奥秘，都在付老师论述的这本书里面，所以好好学习这本书，有利于我们将来做投资。

最后一点就是中国的复兴之梦。可以看到，从公元零年到现在，按照西方经济学家的统计结果，中国的GDP曾经在过去两千年，平均在全世界平均水平的20%以上，鸦片战争之后，中国长期低迷，到1950年新中国成立，曾经只占到世界的4.5%到4.6%，水平降到历史低点，而且一直到1973年，20年的时间没有增加。有的人讲，为什么我们有强大的政府，20年经济增长速度不快呢？因为当时我们选择的道路，或经济建设的道路还没有走对。经过了20多年的探索，从1978年之后到现在，我们快速回来了，目前中国占世界GDP总量达到15%。

2050年中国会达到30%，占到全世界经济规模的30%，中国综合实力，包括国民素质、国民心态，都会向今天的美国，或者远超过今天的美国，这是西方学家的预测。

在这样一个环境下，我们得提前做好准备。在未来，我们可以想象，在未来十几到二十年，甚至可能到三十年的时候，在新中国成立一百周年的时候，我们会看到，我们两大愿景能够实现。

第一个是共同富裕，实现持续繁荣。共同富裕是人类历史上从来没有过的一件事情，只有中国在做。在党的领导下，过去的这十几年，我们的扶贫取得了非常大的成效。现在中国的扶贫不是简单地把钱给你，而是把人组织起来让你去劳动。我们的共同富裕之路，其实就是共同劳动之路，如果共同劳动了，我们现在中国还有五千多万贫困人口，这些人如果也出来参加劳动，能够把这个劳动效率提上去，那么就等于我们现在的劳动力要增加7%到8%，对中国基金业总体发展是有好处的。

另外就是一带一路从现在开始，到未来的十几年，我们可以看到，中国不只是要把自己贫困人口给脱贫，让他们共同富裕，我们还得把这个理念向世界各国推广。将来，如果亚非拉等其他国家，特别是穷国，也能像中国学习，在强大的政府领导下，走在正确的道路上，一切都是劳动创造财富，那么就会实现人类命运共同体的共同繁荣。

在这个过程中，中国向外输出的不只是财富，不只是物质的资源，也包括他的精神财富。中国未来所处的地位位置，远胜过今天的美国。

我们现在处在一个伟大的新时代，在新时代的投资机会，重点要关注两个方向。第一，如果利率长期往低处走，那么中国和世界的股市可能在未来十年仍将处于长期牛市，而不是有些人担心的2018年出现崩溃，崩溃周期论可以休矣。

如果一带一路的战略推广出去，世界各国也像中国一样学习劳动创造财富，消耗大量的财富，对于全球的不可再生资源，大宗商品的价格长期利好。在这样一个时代里面，长期做多大宗商品的价格，也许是一个不错的策略。

今天就跟大家分享这么多，其中如果讲的你们觉得有道理的，那都是付老师的理论，如果讲得不对，那是我理解的不够，请大家多多指正。谢谢！