两大保险业务带动平安股价增长 每股内涵价值超45元

凤凰网财经3月21日讯中国平安（601318）2017年年度业绩发布会今日下午在上海举行，平安集团管理层亮相，并介绍公司业绩。凤凰网财经全程报道。

据现场平安工作人员发言公布，中国平安2017年寿险和健康险业务的税前营运利润729亿，包括营运的偏差贡献101亿，2017年末剩余边际余额达到1613亿，较年初增长35.5%，主要来源于新业务价值贡献。过去五年剩余边际负荷增长达到27.7，2017年增长了30%。

以下为现场发言实录：

平安工作人员：下面分享一下营运利润来源，2017年寿险和健康险业务的税前营运利润729亿，包括营运的偏差贡献101亿，净资产的收入和息差收入对整体营运利润也有较好贡献。这一页是最主要利润贡献，2017年末剩余边际余额达到1613亿，较年初增长35.5%，主要来源于新业务价值贡献。下面介绍一下过去几年寿险业务剩余边际释放情况，过去几年整个中国经济下行压力比较大，但我们寿险和健康险业务利润仍然是实现稳步增长，主要得益于剩余边际逐年稳定的增长和释放，过去五年剩余边际负荷增长达到27.7，2017年增长了30%。

下面看一下我们估值的重要指标，就是寿险和健康险业务的新业务价值，2017年一年新业务价值674亿元，同比增长32.6%，各个渠道新业务价值都取得了比较好的增长，整体的新业务价值率持续提升1.8%，业务品质是非常不错的。代理人渠道新业务价值强劲增长，其中主要原因是得益于人力和产能在持续提升，代理人月平均能力达到126万，同比增长27.3%，建军保费增长6.5%，达到6838元。这一页是新业务价值当中利差占比，以及新业务价值的敏感性，由于整体平安在寿险业务价值当中，长期保障型业务占比比较高，所以我们对利率敏感度比较低，所以可以看到在投资收益下降50个BP的情况下，新业务价值只减少10%不到。整个新业务价值当中，利差占比36，长期保障型业务利差占比更低，25%。集团2017年底内涵价值8258亿，较年初稳步增长29.4%，其中寿险和健康险业务的内涵价值更是增长38%，每股内涵价值超过45元人民币。主要增长来源于新业务增长的创造还有预期回报以及其他的营运。另外一个重要的数据就是整个集团的ROEV，就是内涵价值回报率，达到26.7%。