朱玉辰：股指期货将使阳光私募真正成为对冲基金(4)

2010年03月20日 01:24
来源：凤凰网财经

0人参与0条评论

朱玉辰：从中金所看，我们开展这个产品有几个思路：第一，保平稳，我们最近开户比较慢，开户的标准要求比较高，目的就是实现平稳开市的目的，有了平稳开市以后，有稳定的开头，才有以后的健康发展，我们经过了4年筹备，我们仍然有信心和耐心等待市场逐步发育和发展，有个起步期，千万不要出现盲目炒新，上来就狂热。刚才说股指期货有这么多作用，是一个逐步发挥作用的过程，不是说股指期货一出来就能干那么多活，这个市场刚出来还是个孩子，它需要自身成长，若干年以后他可以干这些活了，现在不要指望股指期货一出来就给各位干那么多活，这需要有个过程，自身需要成长、历练。

第二，股指期货是以服务和扶持于股票市场发展为基本定位，以机构投资者为主要投资对象，着重发挥市场作用，股指期货这个产品在各个国家的定位是有一定偏差的，比如在韩国市场这个产品被迷你化，相当于彩票，一天2000多万手，但做的产品很迷你化，搞了很多价外期权，经济意义实际不是很大，国际同行不太愿意承认这样一种市场。在台湾也是散户比较多的市场。在欧美机构投资者比较多，是机构为主的市场。

这个品种推到我们面前，我们也有一个定位问题，把它变成一个散户大众市场？还是变成一个稍微有门槛的市场？还是发展为纯粹的机构市场？我们在掂量，目前选项是坚定走一个高端市场，这个品种是为证券市场服务的，不是给大家增加一个乐透，不是把它变成赌场，如果放开做的话，在我们这样的环境下，在投机氛围比较弄的情况下，这个产品会一夜之间做成世界最大，但是有那样一天也是很危险的一点，我们希望大家理性，这个产品是给专业机构用的，是小众市场，我们是这样的定位。有很多散户给我们写信，你们中金所为什么剥夺我们参与的机会？为什么歧视小户？目前来说，不让你们做就是保护你们，这个地方不能成为散户的绞肉机，这毕竟是高杠杆性的产品，对受众面有要求，中金所不想用这种方式扩大任何市场份额，我们坚定走专业道路。

第三，这个市场还是要建成公平、规范、透明的市场，加强市场监管，这个市场受利益诱惑是巨大的，这个市场能不能管好，不要成为某些利益集团的取款机，不能成为家庭乐园，保证公平公正的市场，大家以后可以见证，中金所各项管理是非常严格的，希望这个市场是新市场、新起点，也带来一股新气象，我们的管理是高监管、严监管。

第四，很好的保护投资者的合法权益，引导投资者理性参与，搞好投资者教育，用很负责任的态度告诉投资者有风险，使得这个市场得以净化，本着这样一些原则去推进。

到目前为止，整个筹备工作从1月8号宣布，交易所的各种准备体现了厚积薄发，动作非常连贯，时间非常紧凑，春节后第一天就开始开户，到目前都是按进程做的，都是按我们所设想的路径在走，包括目前开户还很规范、理性，这都是我们所预想的目标。经过几个星期以后，如期把产品推出来，给投资者提供一个新的选择，给风险管理提供一个新的平台，谢谢各位！