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强震冲击 A股“危”“机”全扫描(附股)(2)

2011年03月14日 06:16
来源:中国证券报-中证网

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电子被动器件厂商受益最大

从电子产业的整体情况来看,日本大地震将对全球电子零组件供应造成冲击。

根据isuppli统计,2010年,日本电子设备产值占当年全球市场份额的13.9%,同年日本半导体产量占全球市场份额的20%以上,地震将在短期内对全球半导体组件价格造成波动。作为全球电子产品需求大国,短期内对消费电子的需求产生一定负面影响。

但灾后重建将长期给整体电子行业尤其是消费电子、绿色节能及清洁能源等相关领域需求的提振带来正面影响。另外,此次地震将在一定程度上加快日本大厂产能外移的进程。

按照细分产业链影响程度的大小来看,地震对日本东北区域的晶圆厂(信越)以及东芝的内存和CMOS工厂造成一定的冲击,短期将引起内存Dram产品及部分高端芯片,还有数码光学器件造成短缺和价格的上涨。对于下游厂商,如苹果和其他智能手机厂商、PC厂商而言,上游产能不足将造成成本上涨。

在此次大地震中,TFT-LCD产业链上大部分公司集中在关西、大阪、神户、九州、四国等远离震心的西日本地区,日本TFT-LCD产业链手地毡影响有限。除去部分上游光学组件厂商部分工厂受损,大部分生产线已经恢复运行。预计短期内将会出现部分原材料紧张、物流不畅的情况,但随着地震活动的减弱,生产只需将逐步恢复,因此对全球液晶面板行业影响有限。

另外一个影响较大的应该是被动器件,日本是全球最大的RCL和石英器件生产地区。此次地震虽然并未严重危及本土的生产工厂,但是造成了电力和原料供应的短缺,进而间接对被动器件厂的生产造成影响。我们认为这种影响在未来3-9个月将无法消除,这对本来已经供应紧张的被动器件行业雪上加霜,尤其是对于电力需求巨大的铝电解电容行业以及精密生产要求高的MLCC行业,推荐江海股份

有色 镍锡需求受压继续看好钕铁硼

此次日本大地震,对大宗商品价格和股票的影响较为有限(主要是情绪影响),短期我们仍维持对金属价格调整震荡走势的判断。

日本作为全球第三大经济体,此次地震将短期影响日本的经济增长预期(虽然后期大量的基建投资反倒可以迅速的拉动经济回升),从而影响全球经济缓慢复苏的信心,因此将压制国际大宗商品的总体走势。此外由于日本是全球锡和镍的主要需求国。因此将我们认为地震将短期对镍和锡的需求造成一定负面压力从而压制价格。

不过,就大宗商品价格而言,此次地震只是雪上加霜,根本影响大宗商品价格走势的仍是全球流动性、全球经济缓慢复苏的进程以及美元走势等。从这几个方面来看,在日本地震之前,我们就认为此轮大宗商品价格可能面临一波中级调整,这主要取决于我们认为美元短期会走强,全球经济复苏尤其是中国2011年上半年“补库存”不太可能出现。

对于新能源产业链而言,由于日本钕铁硼制造和新能源动力汽车相关产业比较发达,此次地震,我们目前尚未得知住友金属、TDK、信越化学等钕铁硼生产企业直接停产的消息,但下游汽车生产商的停产将有可能影响钕铁硼下游的需求。但我们认为,这对国内钕铁硼的需求和价格的影响微乎其微。

日本汽车厂商停产,理论上来说,影响新能源动力汽车锂动力电池的需求,但由于汽车厂商不会长期停产,加之锂动力电池配套新能源汽车目前尚未大量销售,因此对国内的新能源动力汽车相关零件生产商影响甚小。

长期来看,我们依然看好新能源动力汽车的良好发展前景,继续看好新能源动力汽车相关产业的投资机会。维持厦门钨业推荐的评级;并建议重点关注西藏矿业天齐锂业

[责任编辑:lizy] 标签:A股 扫描 长江证券 
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