强震冲击 A股“危”“机”全扫描（附股）(5)

2011年03月14日 06:16
来源：中国证券报－中证网

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化工部分产品价格或暴涨

日本本次地震给其本土的部分化工企业造成重大损害，其出口产品将因为供给中断或出口量减少而引起中国国内产品价格暴涨，而其进口产品将由于下游遭到破坏而下跌。

原油日本原油进口量预计短期会下降，但由于原油除了具有资源属性外，还具有金融属性，其价格波动除了受供需关系影响之外，还受到地缘政治、金融市场等多重因素影响。在目前中东局势依然紧张的情况下，我们认为，原油价格预计能够依然维持高位。

甲乙酮甲乙酮全球产能共165.8万吨，国内及日本产能均在30余吨左右。地震导致国内进口日本甲乙酮受阻，外加原本今年5月开始日本三大甲乙酮厂商迎来停车检修高峰，将导致今年下半年国际甲乙酮供应紧张，预计甲乙酮价格仍将持续上涨，下半年维持高位。二级市场上，利好齐翔腾达。

六氟磷酸锂日本本次地震可能造成全球六氟磷酸锂供给中断，从而引发价格暴涨，国内六氟磷酸锂公司(多氟多和九九久)将受益。

电荷调节剂中国每年需进口电荷调节剂，保土谷南阳分厂离仙台仅90公里，受地震影响，可能导致国内进口量减少，从而推动国内电荷调节剂价格提升，二级市场上，利好鼎龙股份。

家电短期影响偏负面

此次日本大地震对国内家电企业存在一定的负面影响，但影响程度不会太大。

从本次地震推动日本家电整体销量来看，据目前的统计数据，日本约39万人口受灾，预期最终受灾人口将达到60万，我们按每户3人统计，约接近20万户有家电重置需求，而相较于2010年占全球家电市场85.3%家电产能来看(据富士经济(FujiKeizai)近期统计)，该新增需求即使全部来自国内，其对国内家电总销量的拉动效应影响轻微。

从目前日本国内主要家电企业停产情况来看，索尼、夏普、松下、三洋、三菱等企业在日本设立的工厂据称都已受到影响，但都并非其家电制造工厂。考虑到中国高端家电上游原材料包括液晶面板、上游芯片、变频压缩机、变频电机等在内的很多均进口自日本，而本次日本地震对产能影响较大的部分正是这些，同时日本东北部地区物流瘫痪也会使得家电上游零部件出口受阻，我们认为近期上游零部件涨价的概率较大，同时使得上游零部件产能瓶颈凸显。当然，这种负面影响的时间和程度还有待观察。