日本发生特大地震六类股或因祸得福(5)

2011年03月14日 13:01
来源：中国证券网

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电子被动器件厂商受益最大

从电子产业的整体情况来看，日本大地震将对全球电子零组件供应造成冲击。

根据isuppli统计，2010年，日本电子设备产值占当年全球市场份额的13.9%，同年日本半导体产量占全球市场份额的20%以上，地震将在短期内对全球半导体组件价格造成波动。作为全球电子产品需求大国，短期内对消费电子的需求产生一定负面影响。

但灾后重建将长期给整体电子行业尤其是消费电子、绿色节能及清洁能源等相关领域需求的提振带来正面影响。另外，此次地震将在一定程度上加快日本大厂产能外移的进程。

按照细分产业链影响程度的大小来看，地震对日本东北区域的晶圆厂（信越）以及东芝的内存和CMOS工厂造成一定的冲击，短期将引起内存Dram产品及部分高端芯片，还有数码光学器件造成短缺和价格的上涨。对于下游厂商，如苹果和其他智能手机厂商、PC厂商而言，上游产能不足将造成成本上涨。

在此次大地震中，TFT-LCD产业链上大部分公司集中在关西、大阪、神户、九州、四国等远离震心的西日本地区，日本TFT-LCD产业链手地毡影响有限。除去部分上游光学组件厂商部分工厂受损，大部分生产线已经恢复运行。预计短期内将会出现部分原材料紧张、物流不畅的情况，但随着地震活动的减弱，生产只需将逐步恢复，因此对全球液晶面板行业影响有限。

另外一个影响较大的应该是被动器件，日本是全球最大的RCL和石英器件生产地区。此次地震虽然并未严重危及本土的生产工厂，但是造成了电力和原料供应的短缺，进而间接对被动器件厂的生产造成影响。我们认为这种影响在未来3-9个月将无法消除，这对本来已经供应紧张的被动器件行业雪上加霜，尤其是对于电力需求巨大的铝电解电容行业以及精密生产要求高的MLCC行业，推荐江海股份。