地震冲击波：企业大调查(11)

2011年03月19日 00:02
来源：中国经营报 作者：汪静 屈丽丽等

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遭遇“弱需求” 有色金属短空长多

作者: 方辉 |  来源: 中国经营报

当丰田、日产、本田三大汽车厂宣布本土工厂停产时，全世界的有色金属供应商可能都打了一个寒战。长期以来，以汽车为代表的日本制造业是全球有色金属消费大户，此次停产，伦敦商品交易所铜期货、铝期货价格均出现下滑，给趋于萧条的全球市场又浇了一瓢冷水。

各国经济学家对日本地震损失的预测都可以用“极其严重”来概括，但对于有色金属行业来说，日本大地震对其的冲击可能是“否极泰来”之前最后一击。

大部分市场人士认为，在半年的“萧条期”过后，随着日本大规模重建开始，有色金属价格将迎来至少两年的上升期。

铜、铝需求趋减

据《中国经营报》记者了解，在制造业内，除了钢铁、石油、煤炭之外，受影响最大的要数有色金属。

地震之前，日本生产供应全球40%的手机和电脑芯片，20%的半导体产品，消耗大量铜、铝、锌、镍、稀土等有色金属。有报道称，日本在大宗商品领域的交易量占到亚洲出口总额的10%。

重灾区日本东北部沿海分布着汽车、核电、石化和半导体等众多重要产业的工厂。地震和海啸发生后，虽然日本的大部分企业没有受到直接影响，但当地大量基础设施包括电网、道路和港口遭到破坏，同时核电厂受损导致全国性供电不足，日本政府采取的轮番限电措施将使所有的日本企业都受到影响，产能下降而引发的原料需求减少将不可避免。

以铜为例，位于灾区的两家铜冶炼厂占日本本土产能30%，记者从日本铜冶炼企业人士处了解到，这两家冶炼厂已经完全停工，考虑到供电得不到保证，他们认为上述两家工厂恢复生产至少要等到今年末。

所幸日本的精冶铜产量在国际市场上的比重并不大，2010年的产量为130万吨，不足全世界的10%，其中日本本国消费约90万吨。同期，中国精炼铜产量达457.3万吨，同比增长11.3%。目前全球，尤其是中国的铜冶炼能力过剩，产能利用率仅为70%左右，因此日本减少的30%需求很快会被其他国家补上。事实上，智利矿石厂商在灾难发生后已经改变航线增加对中国的供货。

北京安泰科信息开发有限公司副总工程师李宇圣指出，国际铜价在2010年底上涨过快，曾一度以每吨15000美元为目标，近期属于正常调整，日本地震对国际铜价影响不大。

与铜相比，地震对铝的影响显得更加明显。日本铝完全依赖进口，2010年日本铝消费量为215.4万吨，占全球需求的5.25%，2010年中国电解铝产量为1619万吨，出口到日本的铝为41.13万吨。

日本对铝的需求30%用在汽车行业，丰田、日产、本田三大汽车厂商的停产对铝需求形成直接冲击。由于重灾区为日本铝电解电容器生产商主要集中地之一，地震尤其对中国的铝电极箔出口影响最直接。

中投顾问高级研究员贺在华对记者表示，日本对有色金属的消费主要体现在制造业上，此次地震对汽车、电子和化工等行业影响较大；日本市场对铝的需求急剧降低，铝价承压。

此外，铅、锌、锡、镍等金属品种都受需求减少的影响，近期价格均稳中有降。

地震难改稀土上行趋势

“汽车厂的停产让我们有点不知所措，我们要供应给他们数百万美元的产品，现在不清楚是直接违约还是延期交货。”3月15日，一位包头的稀土产品供应商在电话中对记者表示。

日本一直是稀土的纯进口国，据海关总署统计，2010年中国出口至日本的稀土氧化物产品，占总出口量的43%左右，另外还有为数不少的走私产品。

地震使得日本汽车、家用电器的诸多企业停产或限产，外界推测相关领域对于稀土的需求也受到影响。记者从北京、包头、赣州等地了解的情况是，尚未出现日本企业解约、违约的迹象，且日本的稀土进口海湾主要位于日本西南海岸，受地震影响较小，运输渠道依然顺畅。

不过，由于重灾区分布着东芝、索尼、佳能等大企业的诸多半导体工厂，这些企业目前已经完全停产，短期内稀土的实际需求下降已不可避免。

“解除合同的现象应该不会出现，顶多是延期交货。”一直与国外厂商接触的包头稀土高新区管委会主任助理安四虎认为，日本的实际需求减少并不代表其进口量会下降。

五矿商会副会长刘贻南也对记者表示，现在全球的稀土供求关系没有改变，日本与欧美国家都在争相购买稀土，因此即便日本减少购买量，其他国家也会很快补上。

目前稀土代表性产品氧化钕、氧化镨、镨钕合金的价格已经达到了每吨38万元、每吨35万元、每吨54万元，比2月的价格上涨15%、25%、31%。

业内分析人士普遍认为，日本地震既无法改变全球供求关系，也不会对稀土价格造成实际影响，稀土价格依然有上升动力。

重建利好或半年后到来

“如果在下一轮加工费谈判开始之前，日本的产能得不到完全恢复，届时可能会影响谈判的结果。”3月16日李宇圣对本报记者说。

日本地震发生后，伦敦商品交易市场的铜器期货价格持续震荡，伦敦商品交易所铜期货价格一度跌破9100美元，3月16日上海铜现货价格为每吨69550元，相比前一天每吨上涨了400元，分析人士认为这是市场对日本大地震影响重新评估的直接结果。

而3月16日上海期货交易所的铝锭现货均价为每吨16385元，每吨下跌50元，锡、镍每吨分别下降1250元和5250元，维持着地震发生以来的跌势。

中投顾问高级研究员贺在华认为：“金属价格与企业生产成本、市场流动性、供需关系密切相关，灾后重建对整个市场经济有一定的提升作用，大宗金属的需求拉升将非常明显。长期看，市场对汽车、电子等产品的需求提升，将拉动有色金属价格回升。

大部分受访的市场分析人士都看好重建利好时机将出现在半年后，他们认为，一旦对市场经济预期向好，有色金属价格的上扬将提前显现。

“我认为，日本重建对于有色金属需求的触底回升最早应该在今年第四季度，或者更晚。”李宇圣对于今年下半年市场即可回升的预期持谨慎态度。

贺在华表示，一般灾害重建可能会需要一到两年，由于目前核电事故的影响无法确切估量，日本灾后重建的时间可能会拉长。

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