一季报行业前瞻(4)

2011年03月27日 10:01
来源：每日经济新闻

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●重点公司

三爱富

三爱富(600636，收盘价24.51元)自2010年四季度以来，公司主要产品价格上涨幅度高于原材料上涨幅度，产品综合毛利率上涨至21.7%。进入今年一季度，继续受下游需求驱动，公司新型制冷剂、含氟材料价格大步迈进，产品毛利率进一步提高。公司PVDF(聚偏氟乙烯)、R125(制冷剂的一种)等产能的扩张，加上内蒙万豪并表、CDM项目收入的确认以及氟化工的景气行情，今年业绩将出现爆发式增长。东海证券预计公司2011年、2012年、2013年每股收益分别为1.09元、1元37元、1元69元。

兴发集团

兴发集团(600141，收盘价23.86元)公司今年磷矿产量可能会大幅增长。2010年公司磷矿产量约160万吨，楚烽磷矿的复产会增加约40万吨的产量，后坪和瓦屋磷矿可能会在今年释放部分产能，磷化集团的树崆坪磷矿和店子坪磷矿可能会在2012年释放部分产能。保守估计，公司今年和明年磷矿产量会突破250万吨和300万吨。同时，公司精细化工业务转型顺利。预计电子级磷酸业务今年会达产。针对传统磷化工业务毛利下降、国际需求下降的问题，公司通过推进磷阻燃剂等新产品以及开拓国内市场，目前已经取得良好效果。宏源证券预计公司2011年、2012年每股收益为1.03元、1443元。

安纳达

安纳达 (002136，收盘价26.11元)公司目前拥有锐肽和金红石型钛白粉产能总计4万吨。公司于近期定向增发2859万股，增发价格13.2元，募集资金3.77亿元，建设年产4万吨致密复合膜金红石型钛白粉生产线项目，预计2012年投产，该项目产品方案主要用于高级工业涂料、光泽性乳胶涂料及其他各种涂料、塑料、橡胶、合成纤维、造纸等行业。该项目的实施不仅将满足国内日益增长的对高端钛白粉的需求，还可以替代进口，并参与国际市场竞争。光大证券测算公司目前钛白粉吨毛利4660元/吨。吨毛利每扩大1000元/吨，提升每股收益0.36元，盈利弹性很大。预测公司2011年~2013年业绩分别为1.44元、1369元和2.4元、2011年较2010年业绩同比增长477%。