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黄金的十字路口:为什么中国到现在还没有定价权?

2013年07月16日 11:37
来源:南都周刊

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黄金ETF困局

7月9日一早,华安基金副总裁、营销总裁秦军南下深圳,前往中国最大的黄金交易中心水贝做推广活动。刚刚过去的一周,他忙着为新推出的黄金ETF做募集,跑得马不停蹄。

深圳水贝——中国黄金产业链的源头。这个潮汕人的家族企业掌控着的世界最大黄金生产基地,已经出现了一批销售额过百亿的企业,其中最大的百泰年用金量达到100吨,而2009年全国总用金量为400多吨。

然而,背着30万现金两天都进不到货的经历,在水贝早就不是故事。熟悉这行的业内人士介绍,这是因为黄金销售利润极其薄,批发商每一克赚到的钱,还不够付银联刷卡的手续费。所以一向都是现金交易。“不只是经销商那里缺货,我们源头也一直没货。这个季节手链、项链卖得好,进货量太大,工厂都来不及加工。20g、50g、100g规模的金条也持续断货,因为这几款市面上卖得最好。”

深圳水贝珠宝城,离宝安机场大概一个小时车程的距离——是全中国甚至是全世界最大的黄金以及珠宝加工、制造以及交易中心,有着行业里最全的产业链,2000多家黄金珠宝开采商、生产商、批发商、出口商密布在这里。见证了中国黄金交易历程的风风雨雨。

秦军这次南下,为的是继续推销自己的黄金ETF。“我已经号召全公司的人都购买,这是老百姓能够享受到的难得的黄金盛宴。”

只是,这个从出生就带着众多华丽光环的产品,发行却有些不顺。近期国际金价持续下跌,此前欧洲时段黄金开盘即报1179美元/盎司,刷新34个月的新低。

而6月27日,国泰和华安两家公司发布公告称将提前结束黄金ETF的募集,再次将这种恐慌情绪推向高峰。

原计划募集截止日为7月19日的国泰和华安两家,同时声称将募集期限提前至7月12日,这一举动,引起了业内众多猜测。 是受到金价影响,还是另有隐情?

国际上似乎也没有好消息。全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares,7月8日减持黄金15.03吨至946.96吨。今年以来,该ETF减持403.86吨或29.9%。

作为避险资产的最后港湾,过去百年来,黄金投资经历了实物黄金、黄金期货、纸黄金到黄金ETF,这一从实物投资到证券化投资的变迁。特别是2013年创新金融产品——黄金ETF的诞生,直接改变了全球黄金投资的格局。

官方对于ETF,倒是一贯的支持。上海金交所发言人、综合部总经理顾文硕7月9日说,作为海外成熟的黄金投资工具,黄金ETF可为我国黄金市场引入多元化的参与主体,深化市场功能,扩大市场规模。黄金ETF的推出,有助于提高黄金民间储备,进一步落实十八大报告精神,增加居民财产性收入,实现藏富于民的国家战略。

“这次的创新之处,是金交所打破了不同市场间的隔阂。”顾文硕表示,最难得的是与上证所一起合作,促进了两个市场的融合。ETF必须与黄金现货挂钩,申购和赎回只能采取实物黄金的方式,通过交易平台完成。

但毫无疑问的是,两只重量级ETF同时发行,将会最大限度“压榨”渠道。现如今金价不断破位下行,能否复制去年沪深300ETF的辉煌还是未知数。大环境不佳,单纯的产品创新似乎已经很难触动市场。

对此王卫列却不以为然。“这就是一般投资者赚不了钱的原因。人在熊市时往往害怕,低位不买,高位疯抢。”他特意举了自己在股市上投资的例子加以证明。“恐慌时才是投资良机。当外行人都在股市赚钱时,就要远离股市了。”

王卫列早就抛售了黄金股,专注于黄金投资,他目前实物黄金和期货黄金都在操作,“我是专业人士,可以做杠杆交易,对于一般的老百姓,买投资金条和黄金ETF就好了。”

[责任编辑:weiyx] 标签:黄金牛市 黄金价格 理财经理 
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