分析师日志：金价或将借力美国政府关门“大吉”

2013年09月30日 09:19
来源：凤凰黄金作者：谭水梅

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美国距离1996年以来的首次关门进入倒计时，众议院共和党人在美国时间周日凌晨投票决定推迟实施新的联邦医疗法案，而参议院民主党人则对将改变医疗法案实施时间作为为联邦政府部门融资的前提条件表示坚决反对。

美国众议院周日凌晨以231票对192票的表决结果批准将通常被称为“奥巴马医改计划”(Obamacare)的联邦医疗法案推迟一年实施，将其作为同意政府在12月15日之前继续融资以维持正常运转的前提条件。现在该法案要提交参议院表决。

对于上周的贵金属市场而言，继前周的过山车行情之后，恢复了久违的平静，而这看似平静的行情下面却是暗潮涌动，酝酿着暴风雨来临前的宁静。

记得笔者之前多篇文章中提到过，美国债务上限以及财政预算的问题，今日便是国会能否通过新预算案的最后一个工作日，也就是说今日也是一个极其重要的时间窗口。尽管笔者认为民主党和共和党博弈之后，最终达成一致的概率很大，但是也强调过，是否达成一致最后国会批准新预算案只是时间的问题，关键要关注的便是，在批准前给市场造成的影响。

其实单纯就美国政府关门这个信息而言，即使此次国会不能按时批准预算，导致政府的临时关门，也是市场可以接受的，美国历史上，就曾经有多次因为不能及时批准预算案，而导致关门的，最近也是最长的一次关门时间，便是1995年12月15日至1996年1月10日。

而我们回顾下当时，在美国国会未批准预算案，并且导致政府关门期间，金价也只是从开始的386美金上涨至396美金，上涨幅度仅为2.6%。当然，我们需要注意的是，当时的整体情况是，金价处于一个长期的下降通道当中，而目前金价尽管经过大幅的调整，但是仍旧处于一个大的上升通道当中。

一旦该事态恶化程度加大，难免会有导致金价再一次的飙升，重演2011年的行情的可能。至少从目前的市场上来看，基于美国国债的CDS（信用违约互换，类似一种保险），自2011年之后，一年期的CDS价格超过五年期CDS的价格的情形再次发生，而通常情况下，一年期CDS的价格是小于五年期的CDS价格，也在很大程度上说明了市场的风险偏好情绪还是在急剧的升温，而此时同样作为重要避险属性的金价并没有很大的动静。当然，这与金价此时中期的走势有一定的关联性，但是若市场的避险情绪随着事件的演化，进一步的升温，不排除有再一次引爆金价的可能。

此外，根据上周五CFTC美国期货交易委员会公布的黄金持仓报告显示，截至上周二（2013年9月24日），投机性多头头寸由上周的138956，增至140468手，空头头寸则由上周的80160手，减少至73329手，净多头持仓则由上周的58796手，增加至67139手，周净持仓变化由上周的-9928手，增加至8343手，投机性净多持仓在经过前期的大幅下降之后，一个月内的首次回升，也至少在一定程度上，说明了市场目前的避险情绪较浓。

对于白银，上周五CFTC美国期货交易委员会公布的持仓报告显示，截至上周二（2013年9月14日），投机性多头头寸由前值的30889手，减至29357手，投机性空头持仓则由前值的17083手，减少至16705手，投机者净多头持仓则由上周的13806手，减至12652手，周净持仓变化由上周的-2028手，下降至-1154手，显示，投机者做多白银的热情并不是很高，也很好地佐证了黄金仍为避险投资者的首选，尤其是此次风险事件下，基本上激发出来的为市场上的避险情绪，而投机性净多头头寸的减小幅度有所放缓，则说明了白银尽管对避险需求受益不大，但是仍旧跟随黄金的脚步运行，只是之前即使目前有反弹的机会，但幅度也不会有之前那么大而已。

而对于笔者上面所分析的情形，均是基于目前个人认为较大概率发生的，但是不排除有小概率事件发生的可能，因此，建议投资者最为稳健的方法便是采取这样的策略，待目前的窄幅震荡行情被打破后，再顺势进行操作，即平常所说的突破行情。