分析师日志：市场方向渐迷从铜价善诱白银走势

2013年11月18日 10:53
来源：凤凰黄金频道作者：谭水梅

人参与条评论

上周（2013年11月11日-2013年11月15日）黄金周开盘于1289美元/盎司，最高上探至1294，最低下探至1262，最终报收于1290美元/盎司，周小幅上涨1.6美金，涨幅为0.16%，走势图上以十字小阳线报收。白银则开盘于21.42美元/盎司，最高上探至21.45，最低曾短暂击穿20.5-20.6的支撑平台，下探至20.42，最终报收于20.78，周下跌0.71美元，跌幅为3.3%。

正如笔者周四所提到的，此次白银走势与黄金相比，弱势格局相当的明显，而根据周K线的走势来看，二者分化现象也逐渐凸显。

长期来看，黄金与白银的相关性能够达到高达0.9左右，这其中一个很重要的原因，是金银二者具有极强的相似性，即均有商品属性和货币属性。但是值得注意的是，白银与黄金相比，具有极强的工业属性，尤其是当白银的工业属性的影响力大于其商品属性和货币属性时，白银的价格将开始与黄金的价格出现走势分化，开始背离。

而导致上周金银出现大背离的主要原因也是因为白银的工业属性的作用力开始加大。那么究竟如何来判断到底什么时候白银的工业属性占主导地位，什么时候商品属性和货币属性占主导地位？

既然，上文提到了白银与黄金相比多了一重属性，即工业属性。而为了让投资者更为清晰的了解白银的工业属性，我们就可以找一个以工业属性为风向标产品的走势来协助分析。这个产品就是——铜。

从上周Comex 期铜的走势来看，目前的主力合约12月期铜，周开盘于3.2625美元/磅，周最高3.276，周最低下探至3.142，最终报收于3.171美元/磅，周下跌8.85美金，周跌幅为2.72%，刷新近三个月以来的新低，加之周K线图中的大阴线，使后市更难以乐观。

而根据上周五CFTC美国期货交易委员会公布的铜持仓报告显示，截至上周二（2013年11月12日），虽然投机性多头头寸由上周的36754，增至39966，但空头头寸也由上周的46538，增至58934，净多头持仓则由上周的-9784，减少至-18968，与上周相比大幅减少了9184，几乎减少了一半。

此外，从开仓量来看，随着期铜的价格降至三个月以来的新低，开仓量却升至三个月以来的新高，为163264。若一旦铜不能在3.16附近有效企稳，则将加大铜的跌幅。

对于目前金价的走势，尽管上周周K线以十字小阳线报收，使前期看跌的声音有所变小，但是能否实现大反转，目前仍有待观察。

根据上周五CFTC美国期货交易委员会公布的黄金持仓报告显示，截至上周二（2013年11月12日），投机性多头头寸由上周的149031，减少至144062，空头头寸则由上周的57895，增至82710，净多头持仓则由上周的91136，减少至61352，与前周相比，大幅减少了20684。而从开仓量来看，为403840，为今年7月下旬以来的新高，在一定程度上，说明目前投机者开始逐步介入黄金市场的兴趣在加大。

而根据上周五CFTC美国期货交易委员会公布的白银持仓报告显示，截至上周二（2013年11月12日），投机性多头头寸由上周的36134，增至37380，空头头寸则由上周的17231手，增至24344，净多头持仓则由上周的18903手，减少至13036手，与前周相比，大幅减少了6321。

对于本周的走势，由于缺乏大的基本面指引下，难以有大的波幅，但是正如前面所分析的，一旦投机者持续加大介入的力度，则有望推动金价走势更为明朗些。因此，建议投资者可以先期暂时观望，同时关注重要的阻力位1296或者重要的支撑位1278是否被有效突破，而进行突破性的做单策略。

同理，白银也可以关注21.1的阻力和20.5的支撑来进行方向性的判断，来最终确定自己的做单策略。

以下为今日的黄金、白银重点关注的价位：