当中国完成战略石油储备时 油价会怎样？‏

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凤凰iMarkets编译自ZeroHedge网站，中国战略石油储备的相关可知信息非常有限，为了改善石油战略储备数据透明度的问题，实际上在2014年11月中国政府曾表示，将开始定期发布自己战略石油储备的相关官方数据；然而，该数据一直没有到位，并且一直变化不定。因此，中国战略石油储备的信息空缺仍然需要填补。

中国的战略石油储备应该为5亿桶，但鉴于新的市场需求以及今年新增的上线设备，有人预估这一数字在2020年将会达到6亿桶。中国已经花了约十年的时间来建立自己的储备能力，并且将这项艰巨的任务分为了三个阶段，所有阶段设定在2020年之前完成。

第一阶段，建设了四个存储设施，并且估计这些设施的存储容量在1.03亿桶，而目前这些设施中存储了9100万桶原油，使用比例达到了90%，这一数量可供中国使用9天。

中国目前正处于二期建设的中间阶段。其中有一些设施在2011年和2014年上线了，而有一些在今年早些时候也已经完成，还有一部分将在今年第四季度完成。最初，人们认为第二阶段应该有8个储存点，但现在认为储存点已增加至10个，足够储存约2.6亿桶原油。

据一些消息来源，第3阶段的建设尚未开始，但也有其他消息来源称，其中一些三期工程的设施可能在今年上线(一个已经完成，而另一个可能在今年第四季度完成)，这比原计划提前了，并且到今年年底可能会额外增加5000万桶的存储容量。

另据估计，中国每天约进口50万桶原油以满足自己的需要。然而，这些数字的问题在于，中国的战略石油储备到底是多少仍不清楚，并且我们也不清楚这些进口的原油中有多少被转移去了其他用途，特别是用于商业储存的。中石油、中石化和中海油，过去都在扩大自己的商业储备能力，在油价上涨之前购买廉价原油来填补自己的储备。

而让事情更复杂的是，关于中国商业原油储备我们确实没有任何相关的确切数据或好的信息。更糟糕的是，一些官方估计所基于的库存储备数据可能不仅来自政府还来自于该行业，这就使得情况更加复杂了。商业储备估计在2亿至4亿万桶之间，并且没有可靠的方法可以得知中国已经存储了多少，以及可能还有多少额外的空间可用于新存储。

资料图

正如前面所提到的，这些战略石油储备设施实际上是由中国的国有石油企业运行的，并且在今年早些时候中石化似乎已经填补了其设施的储存容量，这意味着湛江设施已经饱和。事实上，在额外的基地投入使用之前，大多数的存储基地在今年早些时候似乎都已接近饱和了。有报道称，锦州设施以及另一个天津设施将在几个月内上线，而这两个设施的储存能力都至少达到4000万桶，甚至可能高达5000万桶。

因此，每月额外增加1200万至1400万桶的估计购买量表明，在2015年的剩余时间内，中国还有足够的空间来继续填充自己的战略石油储备容量，尤其是在今年第四季度剩余设施上线之后。由于越来越多的战略石油储备设施投入使用并且附加的商业储备设施也准备投入使用，2016年这一数字将仍然显著。然而，我们可以预计2016年的填充率将有所下降，并且谨慎地预计二期工程尚未完成，而第三期的容量只有一小部分是可用的，这意味着截至2020年的这未来几年，中国可用的原油储存容量将达到2亿多桶。

那么，这对市场有什么影响呢？

考虑到石油市场本身每天约有200万桶的供应过剩，所以中国战略石油储备的需求为此提供了缓冲，但这个缓冲并不大。当这些进口完成时，油价可能会下跌，但对市场来说不会是灾难性的。而这些进口最有可能在市场最终转向时发生。

鉴于中国对全球供应过剩的原油的大致进口数量，以及市场可能出现的转变，所以当中国战略石油储备进口在2016年逐渐减少时，其最终造成的影响将是微不足道的。如果把中国的战略石油储备和整个中国、亚洲及全球石油需求的下降相比，那对中国的战略石油储备的考量似乎夸大了，而在任何投资者的分析中，后者才是重点所在，而不是中国的战略石油储备。(双刀)

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