“独角兽”概念大热，这些机会值得关注

作者：黎旅嘉

近期市场对云计算、生物科技等四类新经济行业IPO可能加速的消息均做出了积极回应，相关个股也在市场中获得资金明显关注。

有分析人士表示，以计算机行业为例，考虑到估值和业绩因素，其中不乏成长稳定和前期被市场错杀的品种，目前已经具有短期和中长期投资机会。考虑到行业大部分公司年报将在4月公布，3月或成为年内投资的一个难得窗口期。同时，在近期相关概念的催化下，计算机行业个股作为软硬件产品供应商也将全面受益。

“独角兽”概念大热

年初至今，市场中关于“独角兽”和新经济的讨论就未停过。在三六零正式完成A股上市动作、富士康工业互联网准备登陆A股之际，周四，互联网企业小米将在A+H股同时上市的消息引爆了A股市场相关概念股行情。

小米概念股普路通近日走势图

小米概念股中，普路通连续两日涨停，共达电声、卓翼科技3月1日涨停后，3月2日涨势暂歇。

此前对于三六零回归A股以及富士康工业互联网IPO的消息，二级市场均做出了积极回应。

2017年11月7日，三六零借壳的江南嘉捷复牌后，股价从每股8.79元开始，最高上涨至66.50元。2018年2月9日，富士康工业互联网股份有限公司在证监会预披露招股说明书后，相关概念股表现不错。2月12日，富士康概念股几乎全线飘红，其后部分概念股也有抢眼表现。

从三六零借壳回归A股，到富士康IPO快节奏推进，再到小米传出将A+H股上市，二级市场正显现出拥抱新经济企业的巨大热情，交易所也频频向新经济企业抛出橄榄枝。可以预见的是，未来新兴产业“巨无霸”或“独角兽”通过IPO或并购重组登陆A股将成为趋势。

投资机会增多

“独角兽”的概念，最初由种子轮基金Cowboy Ventures的创始人Aileen Lee于2013年提出，指代那些具有发展速度快、稀少、是投资者追求的目标等属性的创业企业。标准是创业十年左右，企业估值超过10亿美元。其中，估值超过100亿美元的企业被称为超级“独角兽”。

以上述标准来看，小米不仅是一家“独角兽”企业，而且是一家超级“独角兽”企业。据估计，目前小米底层资产估值为540亿美元，上市后保守估计市值为1000亿美元。小米也有可能成为自2014年阿里巴巴赴美上市以来，上市规模最大的科技类公司。截至周五，百度市值约870.15亿美元，阿里巴巴市值约4612.34亿美元，腾讯市值4.14万亿元港币，京东市值约630.70亿美元，也就是说，小米上市后的市值很有可能超过百度和京东，成为仅次于腾讯、阿里巴巴的中国第三大科技股。

市场人士指出，我国并不缺乏全球领军的科技类企业，好的题材多的是，不过最好的互联网企业全都在美国或者香港上市，缺乏好的投资标的，这也是此前三六零获得高溢价以及当下“独角兽”相关概念大热的关键原因。对投资者来说，把新经济企业留下来，就是把未来经济最有增长潜力和前景的板块留下来，这也意味着创造更多的投资机会。

科技龙头有望受益

在两市调整压力下，创业板指数本周涨幅达到6.18%，同期上证指数却出现了1.05%的跌幅。中小创走出了一轮独立行情，“独角兽”概念功不可没，也令投资者重燃看多、做多科技股的热情。

当前，科技进步已成为提升生产力和效率的最重要因素。2017年以来，科技类股票席卷全球权益市场，成为全球最拥挤的交易，具有代表性的FAANG（Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google）股票组合在全球主要资产表现中拔得头筹，投资者对科技公司的青睐，正是FAANG股票大涨的主要原因。

据统计，2017年，全球市值TOP10企业中，有7家为科技公司，包括苹果、谷歌、微软、亚马逊、Facebook、阿里巴巴、腾讯等。截至2017年底，科技股在美股总市值占比23.3%。2017年前三季度，美股科技板块净利润贡献占比达25%。

不难发现，龙头科技公司正在成为全球科技产业的主导者，以美国为例，美股中FAAMG（Facebook、Apple、Amazon、Microsoft、Google）市值比重已从2009年的不足2%提升至2017年的8.5%。同样，腾讯和阿里巴巴也成为中国上市公司市值的TOP2，腾讯市值在港股总市值占比达到11.8%。

美股科技板块及股票相关表现

中信证券指出

在全球范围科技行业龙头受到青睐的背景下，具备全球竞争力的优势科技龙头将持续走强，竞争力不足的弱势公司或进一步折价。对A股市场而言，生物科技、云计算等领域“独角兽”IPO速度加快将吸引更多资金，而竞争力不足的弱势公司或将因此进一步面对流动性压力而折价。“独角兽”的上市亦有望对已上市科技龙头公司的估值形成支撑和提振。真正具备国际竞争力而估值能力尚未充分体现的公司，也将被采用更加丰富的估值方法全面衡量公司价值。