中国的金融抑制催生了比美国更大的在线金融服务市场，国内称之为“互联网金融”的领域，正在加速居民存款转移的过程。2015年，居民存款搬家将进一步加深，但另一方面，诸如P2P，在线票据理财等市场中，风险暴露也会进一步增加。
预测之一：存款向货币基金的转移继续
2014年末有两个趋势值得互联网金融领域的参与者关注。第一从全年来看，货币基金成为公募基金中规模增长最大的类别，全年增长超过万亿，总规模达到2.18万亿元。
在2.18万亿背后，其中有接近一半，对应的是余额宝、微信理财通、以及各种基金公司、第三方基金销售机构推出的类余额宝业务汇聚的资金。活期存款向货币基金转移在2014年已经在上演。
第二个趋势是，在金融市场上无风险收益率的下降，风险资产的回报上升。比如余额宝的收益率在下半年出现下降，但股市在下半年出现飙升。因此也可以看出，实际上货币基金增长速度较快的是上半年，下半年的增幅放缓。
但从另一个角度看，即使面对收益率的回落和风险资产价格的上升，人们对于货币基金仍然有很大的刚性需求，货币基金对于存款的替代已经无法抑制。
2015年，余额宝等产品还会进一步长大，但增速会变得缓慢。
预测之二：P2P繁荣面临双重压力
P2P领域在2014年有两个变化，第一是风险暴露密集出现，小的公司，区域性的公司风险案例不断增加，有的是跑路，有的是风控出现重大问题。但体量大、风投带来的资金较多，或者股东背景有优势的P2P公司，仍然表现平稳。
第二是，虽然风险暴露增多，但P2P行业的参与者并未见减少，反而从个人感观上看，2014年有新参与者比退出的更多。
笔者认为，2015年P2P的行业集中度会出现提升，小的公司越来越难存活，而大的公司将获得优势，“剩者生存”的局面可能再次上演。
这主要是两方面的压力带来的，第一是行业风险的不断暴露，驱使投资者选择更可靠的公司，P2P行业的品牌形象，将通过这种残酷的，血洗的方式确立；第二是虽然存款搬家的趋势仍在持续，但风险暴露增多，投资者对于P2P的定位，就不会是银行理财等的替代品，而是一类风险资产投资，那么P2P面临股票市场的资金分流会更加剧烈，这也使得竞争加剧。
从公司特点看，在风险不断暴露的情况下，人人贷、陆金所可能在短期获得更大的优势；但从长远看，能准确进行风险收益定价的P2P公司有更大的空间。
预测之三：网络银行可能获得大量客户
麦肯锡1月份发布的一份调查报告（《2014年中国个人金融服务调研报告》）显示，逾七成中国消费者未来会考虑开办纯互联网银行帐户，更有甚者近七成人愿意将纯互联网银行作为其主要银行。
这是趋势，也反映了现实。从人的角度看，中国银行业的服务深化和人口基数之间，本身就存在矛盾，况且银行业服务的改善也进展较慢，因此客户对于银行的忠诚度很低，也是一个自然而然的事情。
互联网企业在着力解决用户需求的能力、响应速度方面，无疑高出传统银行业好几个量级。另一方面，面签等要求可能会逐渐宽松，网络银行将有望引来大量客户。
（苏曼丽，新京报首席记者，长期从事金融报道，imoney专栏作家，微信号：金融魅丽 ID：jinrongmeili）
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