P2P牵手资本 繁华下的泡沫危机

从资本与平台频繁接触的密度来看，网贷平台早已处于炙手可热的风口浪尖。随着大量资金的涌入，不但会使平台在争夺投融资两端用户方面更加的激烈，而在这种投融资热潮的背后，往往会使得平台和资本机构开始变得盲目、急功近利，而对于都有着金融属性的双方来说，无疑买下了风险的种子。

据网贷315的相关数据表明:在2014年 7月到11月这短短的四个月时间内,国内共有73家互联网金融平台获得资本机构的投资。而在所有的类别中， P2P平台虽然只是互联网金融体系中的一个细分类别，但却达到投融资平台数量的60%，凭借一家之力占据着互联网金融平台投融资事件中半壁以上江山。

但从投融资事件的数量和规模来看，P2P平台无疑是资本市场的宠儿。而P2P平台之所以在投融资方面表现的如此炙手可热，原因在于平台与资本机构两厢情愿之下的一拍即合。

从资本机构的角度来讲，追逐现金利益、将资金的价值最大化的无疑是其投资决策的最主要动力。相比较于遵循二大法则、只愿意服务于高净值客户的传统金融机构来说，互联网金融服务的客群是传统金融不愿意也不能覆盖的长尾市场，虽然这部分市场单个借贷个体的交易量较为有限，但是其庞大的数量弥补了个体交易量小的不足。

“利”字当头的资本追逐

根据不完全统计，目前国内共有一千万家的中小企业和个体工商户，这些企业由于规模小、贷款额度低，导致传统金融机构不愿意将资金投入到这些“非优质”的借款用户。而在理财用户上，即便银行的存款利率已经跟不上GDP的增速，但是由于投资渠道狭窄、理财门槛较高，使得普通大众不得不将五十万亿左右的资金存放在银行。

而P2P平台的出现打破了传统金融信息的不对称，使得金融“脱媒”成为了可能。中小企业和个体工商户能够通过网贷平台可以获得更加便捷的获得廉价的资金需求，同样普通大众也可以将闲散资金投放到利率更高的渠道。

基于这样的优势，使得未来的网贷市场有着庞大的潜在市场。从行业整体数据角度看， 2015年上半年整个P2P市场交易量达到3439.46亿元，对比于去年下半年的1762.83亿，环比上升了95.1%。

鉴于P2P潜在的市场容量和目前增长迅猛的势头，相信未来的P2P市场有着足够的想像空间。对于追逐利润和资金价值最大化的资本机构来说，看到大势所趋后，下一步要做的就是顺势而为，因此资本层面对于P2P平台的亲睐就变得顺其自然。

平台内外胁迫下的资金需求

但凡“两情相愿”的事情都是一个巴掌拍不响。除了资本市场的追逐之外，P2P平台对于资金的需求则更加的迫切与饥渴。

而这种饥迫感来源于内外部两个方面，从外部环境来看，不断流入的资本促使产业内部结构形成与快速变化，新企业不断加入或原有企业实力逐渐提升，市场竞争加剧。平台在获得融资后，速度和规模成为平台获取话语权、抢占制高点的必要途径，进而为继续引入外部资本增加筹码。

平台的竞争优势来源于资产端渠道搭建、产品设计、营销推广、风控等过程及辅助过程中所进行的诸多活动，这些活动对企业的相对市场地位都会有所贡献，并且奠定了企业未来竞争优势的基础。从内部发展诉求看，若无资金支持，平台上述竞争优势将难以实现，基于如此成本压力，平台必须要扩大交易量、持续引资，以方便通过规模效益使得自身边际成本逐渐降低。

而不论是外部竞争环境还是内部经营运作，都需要平台在内部建设上持续发力；另一方面在风险可控的前提下，积累资本，推动平台交易规模的上升，毕竟在经济领域马太效应无所不在。

资本牵手平台 两情相愿背后的警钟

仅去年7月到11月4个月的时间内，P2P平台融资事件就高达42起。从资本与平台频繁接触的密度来看，网贷平台早已处于炙手可热的风口浪尖。随着大量资金的涌入，不但会使平台在争夺投融资两端用户方面更加的激烈，而在这种投融资热潮的背后，往往会使得平台和资本机构开始变得盲目、急功近利，而对于都有着金融属性的双方来说，无疑买下了风险的种子。

对于部分资本机构来说，其投资的盲目在于两方面，一是投资方式较为粗狂，与那些通过紧密调研的投资手法不同，他们更多的采用概率事件。基于这样的投资策略，所以这类机构在看准未来的趋势之后，采取的手法往往是广撒网多捕鱼。

二是为了能够获得中意项目的投资需求，部分投资机构不顾一切开始杀敌一千自损八百八百的价格战。而过于盲目的资本投资，不但对于机构是个风险，而且就会像“北美的蝴蝶扇动两下翅膀一样”，造成资本市场的跟风，甚至是泡沫。

目前除了资本市场之外，网贷平台在对待资本的态度方面也显得过于急躁，虽然平台获得资本市场的青睐固然能够为平台带来雄厚丰盈的现金流、扩大品牌的广知度与影响力，但是部分平台开始为了获得风投而融资，这就导致部分融资的平台对于融到的资金并没有使用的规划。

甚至一位获得千万美元风投的CEO曾经对网贷315表示：“说实话，这些钱我根本不知道怎么花。”在这种弥漫人民币与美元的资本运作过程中，往往会使平台丧失对于平台经营和核心竞争力的专注度。为了跟资本机构要到更多的价格，开始不计风险扩大交易量、不计成本的刷新用户数量……而这些为了追求资本而忽视风险的行为将为平台埋下风险的地雷。

不论是对资本方还是平台方来说，投融资一定要理性的根据自身需求进行决策，只有在遵循金融本质的前提及运行规律下，运用互联网思维更好的为投融资两端的用户带来使用体验，才能在整个P2P行业大潮中求生求胜。

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