“中国大妈”两百多元对撼华尔街

2013年06月27日 08:37
来源：信息时报

0人参与0条评论

“中国大妈”的崛起

高盛与中国大妈

随着黄金ETF的落地，炒金正式进入3.0时代，信息时报记者从华安和国泰的官方网站上看到华安黄金易（ETF）国泰黄金ETF都在本周一正式发行。此举标志着股票市场和黄金市场从此打通，一亿多投资者可以像炒股一样更容易、更便宜地买黄金，中国大妈对撼华尔街的工具也多了一种。

黄金ETF可换实物金

据介绍，华安和国泰基金的两只黄金ETF主要投资于上海黄金交易所的黄金现货合约等品种，其中投资于黄金现货合约的比例不低于基金资产净值的90%。募集成立后，两只黄金ETF都在上海交易所上市，投资者可以像买卖股票一样在二级市场进行交易，每份黄金ETF对应0.01克实金，100份基金即每手对应1克实物黄金。信息时报记者计算，按目前上海黄金交易所258元/克的价格计算，258元左右就可参与黄金投资。

两只ETF都将实行“T+0”规则，即当日买入的份额当日即可卖出，实现黄金投资当日买、当日卖，风险不过夜。

黄金ETF最大的特点是提供了便捷、低成本的黄金市场投资渠道，已成为全球黄金价格走势的风向标和投资者核心资产配置的工具。

华安相关人士介绍说，积累ETF达到30万份，等同于国家认定的3公斤金砖，即可向上海黄金交易所申请提取实物金。投资者购买了ETF份额其实就相当于持有了对应数量的黄金。在持有阶段，由于投资者购买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费、保险费等费用，只需交纳少量管理费用，成本优势相对于实物黄金投资而言更为明显。

首次引入做市商制度

由于参与ETF一级市场相对要求较高，对大多数个人投资者而言，参与二级市场交易可行性更高。为了活跃交易，华安和国泰都将针对黄金ETF推出做市商制度，以活跃市场交易。国泰黄金ETF基金经理杨旭蔚表示，虽然T+0交易机制极具优势，但也存在一个不容忽视的潜在问题，那就是机构投资者在大额交易过程中可能会一时找不到交易对手方，由此无法把握稍纵即逝的投资机会。国泰基金为引入AP模式(授权参与人制度)，以助力T+0。所谓AP，相当于做市商。与非AP相比，授权参与人(AP)有做市义务，他们在机构投资者需要买入或卖出大额基金份额时，作为交易对手方，参与二级市场竞价或以大宗交易方式维持基金的持续报价，保证ETF的二级市场流动性，降低冲击成本。

何谓黄金ETF

黄金ETF基金（Exchange Traded Fund），是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。

黄金ETF的运行原理为：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。

黄金ETF在证券交易所上市，投资者可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。交易费用低廉是黄金ETF的一大优势。

各种黄金投资品种的区别

相比实物黄金、黄金QDII和纸黄金，黄金ETF有何优缺点呢？昨日信息时报记者就此采访了好买财富的分析师曾令华，他表示主要体现在以下四点：

第一：交易门槛。实物黄金的起点一般在50克左右，以目前上海金的价格计算，大约1.3万，黄金QDII在1000元，纸黄金和黄金ETF类似，一克即可交易，不到260元。

第二：手续费。实物黄金的手续费最高，双边价差为6%~10%；其次是黄金QDII，申购费率约1.0%；纸黄金居次，单边佣金约为0.12%~0.15%；黄金ETF则最低，约为0.03%~0.08%。

第三：流动性。实物黄金最差，纸黄金、黄金QDII和黄金ETF则都较好。

第四：交易方向上，黄金实物、黄金QDII和黄金ETF目前仅能单向做多，而纸黄金则可以进行双向操作。

第五：汇率风险。由于黄金QDII是挂钩海外市场，存在一定的汇率风险，如果人民币升值，对于黄金QDII来说则为大大的不利，而实物黄金、纸黄金和黄金ETF则不存在这方面的问题。

资料

截至2012年12月底，全球交易所黄金产品超过100只(含交叉挂牌则超过240只)，资产管理规模合计近1500亿美元。55只以实物黄金为标的的黄金ETF在20个交易所上市交易，资产规模合计约1400亿美元，持有黄金已超过2600吨，是中国官方黄金储备的2倍。同时，有实物黄金支撑的黄金ETF规模占全球交易所黄金产品的95%。截至2012年末，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares 黄金持仓量超过1300吨。