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记者观察
股改尚未完成 大家仍需努力
剩下的S股越来越少，投资者普遍认为股改已经基本完成，现在看似得到了圆满解决，但是这并非10年牛市的起点。
股改其实分为两部分，一个是非流通股股东支付对价，另一个是非流通股全面上市流通，现在说股改基本完成，主要说的是对价已经基本支付完，可是全面上市流通，目前仅仅是部分小非上市交易。
相比大非的数量，小非微不足道，所以，股改全面完成的标志应是大非全面流通后。为什么一定要等到大非全面流通呢？按照目前的股价，虽然投资者买气高涨，但是非流通股股东的持股热情却看似很低，看看中信证券，三天两头的减持公告，非流通股更愿意选择落袋为安，有人问是谁接走了小非的抛盘，有人说是基金，也有人说是大非，不管是谁，等到大非上市的时候，谁来接盘？
也有不愿意股改的，深发展就是典型，“凭什么让我支付对价”。想想也是，深发展上市时间较早，当时人们都不愿意买股票，别说溢价发行，就是平价也没人要，如果不是领导干部发扬共产党员的模范带头作用，深发展很可能会发行失败。所以，深发展大股东完全有理由拒绝支付对价：大家本来就是同股同价，凭什么我要支付对价？流通股股东也不干：别人都有棒棒糖吃，凭什么我们没有，不支付对价，绝对不同意股改，也许深发展的股改问题还要长期僵持，其股改难度远比*ST股困难得多。
还有人民币升值，在中国经济越来越好的大背景下，人民币汇率也出现了持续的升值，就是在升值的大背景下，特大的利好掩盖了股改的利空，本来十分棘手的股改难题放到超级牛市中就能够迎刃而解，但是股改完成了，股指也涨了近300%，主力资金会等到大非流通吗？万一牛市提前结束，很多问题也会暴露出来，涨潮的时候没有什么，退潮的时候就能看到谁没穿短裤了。
有人说，3800点的指数依然是建立在2/3的股票不能流通的前提下，如果非流通股全面流通，3800点将不复存在。
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编辑：
廖书敏
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