上海金控情结

2003年下半年，上海市金融办组织了一个考察团，前往新加坡、伦敦、法兰克福等金融城市考察，回国后考察团起草了一份报告，提出了成立金融控股公司的思路。2004年开始起草的《上海国际金融中心建设“十一五”规划》里，也把打造金融控股集团作为重要内容。

上海交通大学安泰经济与管理学院教授、上海国际金融中心研究会副会长潘英丽参与了上述两份报告的起草。她对《财经》记者表示，上海打造国际金融中心，需要与外资实力相当的本地金融机构，打造金控集团的设想由此而来。

潘英丽说，上海金融主管部门并非没有考虑到行政主导资源配置的弊端，而是想通过金融控股来化解一些行政干预。具体而言，假如通过金融控股，是否有可能使得政府不直接干预底下的金融企业——就像汇金公司，代表国家资本，本身又是市场化的公司形式——就可以隔断传统的行政干预模式，避免直接干预子公司？以金融控股公司的架构来管理，被控股公司的运作或许有可能更加市场化。

然而，这一说法遭到众多分析人士反对。专家们指出，截至目前，上海国有金融机构体制改革严重滞后，治理结构远未完善，缺乏市场竞争力。其他地方的金融机构如招行、深发展、平安等，发展态势已明显领先。实践已经表明，减少政府干预，充分市场竞争，直面优胜劣汰之大势，是金融企业成长发展之必然。很难想象政府摇篮能够哺育出真正具有国际竞争力的大型金融机构。“将小舢板捆绑起来是否就能成为航空母舰？”上海金融界一位研究人士就表示，政府其实还没有想清楚，成立金融控股集团到底有多大的必要性，能产生何种意义。

中国人民银行上海总部6月18日发布的《上海金融稳定报告(2007)》即提醒道：目前上海一些企业集团和金融机构已具备了金融控股公司的架构，但未能对所控股的金融机构实行一体化的经营和专业化的管理。一方面，金融资源整合度较低，制约了金融控股公司综合化、多元化的盈利效应和竞争优势；另一方面，与综合经营相适应的风险管理机制尚未完全建立，防范和控制风险的能力也有待进一步提高，尤其是信息披露机制、防火墙制度建设、风险集中度和关联交易风险控制措施等方面仍较为薄弱。

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