发展新兴产业一揽子政策出炉 投资路径解析

2010年10月19日 10:19
来源：中国证券网 作者：陈其珏

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多层次资本市场将助推战略性新兴产业大发展

资本市场将在战略性新兴产业的发展中大展拳脚。

根据中国政府网18日刊登的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，低信用等级高收益债券和私募可转债等创新金融产品有望率先引入战略性新兴产业。这份长达7000余字的文件确定了我国战略性新兴产业未来20年的发展方向。具体而言，七大产业定位有别。节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备制造被列为支柱产业，承担着缓解经济发展瓶颈的重任。新能源、新材料、新能源、汽车则被列为先导产业，作为对重大前沿领域的先期部署。

⊙中国证券网记者 张欢 ○编辑 艾家静

低信用等级高收益债券和私募可转债等创新金融产品有望率先引入战略新兴产业。

资本市场大展拳脚

《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》(以下称《决定》)昨日出台。《决定》提出，积极发挥多层次资本市场的融资功能。进一步完善创业板市场制度，支持符合条件的企业上市融资。推进场外证券交易市场的建设，满足处于不同发展阶段创业企业的需求。完善不同层次市场之间的转板机制，逐步实现各层次市场间有机衔接。

《决定》还提出，大力发展债券市场，扩大中小企业集合债券和集合票据发行规模，积极探索开发低信用等级高收益债券和私募可转债等金融产品，稳步推进企业债券、公司债券、短期融资券和中期票据发展，拓宽企业债务融资渠道。

私募可转债破冰

高收益债券指的是信用等级低于投资级别的债券，又被称为垃圾债券。在创业板设立之后，中小企业和科技企业，利用股票市场实现股权定价融资的工具已经先走一步，而利用信用定价融资的高收益债券工具依然缺位。

在私募可转债方面，几十年来，它已经成为海外股权基金及创业资本在对中小型企业进行投资时最经常使用的工具之一。在公司债券极为发达的美国市场上，可转换债券多为成长型中小企业所用，而且最常见的发行方式为私募。而在目前国内市场上，只有一些大中型上市公司可以有公开发行可转债。

近段时间以来，关于推出低信用等级高收益债券和私募可转债等创新金融产品的传闻不绝于耳。此前银行间市场交易商协会建议，根据风险可控的原则，可以分阶段推进高收益债券。可以先对一些成长型中小企业进行试点，逐步建立相关的制度规范，积聚合格的投资者，在取得经验后再逐步放开市场。

《决定》还指出，大力发展创业投资和股权投资基金。鼓励民间资本投资战略性新兴产业。

新政“求解”新能源 并网储能拟行配额制

⊙中国证券网记者 陈其珏 ○编辑 艾家静

新能源是七大战略性新兴产业中的重要一环。国务院在昨天发布的《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》(下称“决定》)中，多处提到重点培育和发展新能源，并宣布将实施新能源配额制，落实新能源发电全额保障性收购制度。

《决定》宣布，到2020年，新能源要成为国民经济的先导产业。将积极研发新一代核能技术和先进反应堆，发展核能产业。加快太阳能热利用技术推广应用，开拓多元化的太阳能光伏光热发电市场。提高风电技术装备水平，有序推进风电规模化发展，加快适应新能源发展的智能电网及运行体系建设。因地制宜开发利用生物质能。

“对于太阳能，原先大家关注光伏比较多，而这次的决定特别提到光热发电，表明发展光热也要提上日程。”中国资源综合利用协会可再生能源专业委员会主任朱俊生昨天接受本报记者采访时表示。

“决定”还表示，要加强新能源并网及储能。建立健全新能源、资源性产品价格形成机制和税费调节机制。实施新能源配额制，落实新能源发电全额保障性收购制度。

“所谓新能源配额制就是指未来要保证在整个发电容量中，可再生能源发的电必须占一定比例。这其中，既包括装机容量，也包括最终的发电量。”朱俊生说。

记者从业内了解到，未来新能源发电上网配额将分配到各省或区域电网公司，再往下摊派，由国网和南方电网承担。国家将设立可再生能源发展基金，从中抽取一定数额补贴电网建设。目前，有关部门正在针对这一配额制研究制定管理办法，具体比例数据尚未明确。

朱俊生指出，要落实配额制就必须落实新能源发电全额保障性收购制度，而后者又和新能源并网及储能关系密切。“决定”出台后，将改变部分地区对新能源并网发电不够积极的现象。

“当然，最终还是要靠政策激励。业内一直在呼吁，对电网收购可再生能源发电给予更多的经济刺激。”朱俊生说。

节能环保领衔 “三步”玩转一盘棋

⊙中国证券网记者 吴琼 ○编辑 艾家静

作为七大战略性新兴产业之首，节能环保产业敲定三大方向，即结构节能、技术节能、管理节能，为资本市场勾勒出一幅完整的投资路线图。

18日，国务院发布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》(下称“决定》)，七大战略性新兴产业中，节能环保产业被列为第一大重点发展方向。未来3年，中国节能环保业将保持40%以上的复合增长。

“节能环保产业作为新兴战略产业之首，在意料之中。”工信部党组成员、总工程师朱宏任在接受记者采访时表示，伴随全球能源压力日益加剧，节能减排已成当务之急。据悉，2010年的节能减排专项资金将较去年增加70%至500 亿元。下一阶段，国家将大面积推广节能高效产品，支持节能减排重点工程。

“决定”还明确，将重点开发推广高效节能技术装备及产品，实现重点领域关键技术突破，带动能效整体水平的提高。推进市场化节能环保服务体系建设。加快建立以先进技术为支撑的废旧商品回收利用体系，积极推进煤炭清洁利用、海水综合利用。

目前，业内将节能环保路线图分成三个方向，即结构节能、技术节能、管理节能。2010年正处于淘汰落后产能的结构节能阶段，但未来真正有增长前景的则在技术节能和管理节能领域。在技术节能领域中，建筑节能和工业节能颇受外界青睐。长城证券称，鉴于中国80%～90%的建筑节能未达到国际标准，因此未来空间更为广阔。

此外，在接受本报记者专访时，湖南省新能源产业创业投资基金执行事务合伙人王鹏表示，看好管理节能。有分析认为，未来管理节能市场潜力约4000亿元，随着融资和信用瓶颈的消除，中国将产生真正具有影响力的管理节能龙头企业。

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