发展新兴产业一揽子政策出炉投资路径解析(7)

2010年10月19日 10:19
来源：中国证券网作者：陈其珏

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七大新兴产业掘金图

在“十二五”规划中，新兴产业的发展无疑将是惠及股市最重要的一环。

“‘十二五’时期政府对战略性新兴产业的支持力度将进一步加大。”中银国际策略分析师程漫江指出，预计今年年底前针对战略性新兴产业的具体政策将陆续公布。

大同证券认为，未来5年内，七个新兴战略产业对GDP的贡献将从目前的低于2%上升到8%。在新兴战略产业中，医药、替代能源(尤其是核电)、节能汽车以及环保相关技术和产品很有可能在未来5年大幅增长。

新能源

光伏预计将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强的板块

新能源是上轮牛市炒作的重点，市场对该行业十分熟悉。前段时间，多晶硅价格的上涨再次给太阳能股带来投资机会。而近期，燃气股在油价上涨的背景下，也大幅飙升。

光大证券(601788)不久前发布研报指出，光伏是跨年度行情，而非阶段性机会。从上半年光伏产业发展趋势来看，多晶硅产业实际新增产能小于市场预期，下游需求回升必然导致多晶硅价格重新上涨。

光大证券研究员王海生指出，从业绩看，光伏将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强、超预期概率最高的板块。在低碳经济诸行业中，光伏行业明年的增长仅次于新能源车和核电，可重点关注乐山电力(600644)(600644，收盘价14.52元)。

◎重点公司

乐山电力：多晶硅业务弹性最高

乐山电力控股建设的乐电天威于4月起正式转产。未来，随着公司多晶硅产量的扩大，以及光伏产业下游需求的回暖，未来公司多晶硅业务毛利率将有较大的提升空间。

乐电天威项目同时受益乐山“硅谷”和天威光伏产业链的支持，其核心竞争优势在于：能源成本长期来看在全国最具优势；新光经验积累，技术先进成熟；集团内部销售提供业绩保障。大股东实力雄厚，将为公司新能源业务的后续发展提供支持。

新能源汽车

从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景

为减少我国对石油的严重依赖，并达到节能减排的目标，我国必将发展新能源汽车作为重中之重。

从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景。佛山照明(000541)(000541，收盘价17.98元)是锂下游上市公司的首选标的；集团拥有全产业链动力总成资产并有注入预期的万向钱潮(000559)(000559，收盘价13.98元)是以及将合作扩建锂电池产能的江淮汽车(600418)(600418，收盘价11.48元)也值得关注。

电机零部件方面，万向钱潮、曙光股份(600303)(600303，收盘价18.48元)在电机机电控方面优势明显；充电站方面建议关注奥特迅(002227)(002227，收盘价38.58元)。

整车方面，主要有汽车终端，宇通客车(600066)(600066，收盘价21.78元)和金龙汽车(600686)(600686，收盘价9.45元)，他们是我国大中客市场的双寡头，在新能源客车上具有巨大优势。

◎重点公司

曙光股份：制造市场均占优势

新能源客车方面，2010年3月公司与南车电动车公司签订合作意向协议，共同投资组建汽车销售公司。合资后，曙光股份在东北、中部、南方都将有生产企业，完成新能源客车的完整战略布局，有利于抢夺地方政府保护特征非常明显的新能源客车订单。合作后，关键零部件的国产化率将大幅提高，预计其产品售价会较国内其他厂家有一定优势。

曙光股份下属子公司时代电动车研制的电机驱动系统、BMS及充电机等已供应奥运会、世博会及国家电网。与南车的合作将使公司新能源客车迈向一个新台阶。

节能环保

智能电网和三废治理分别是“节能”和三环保”的重点

新兴产业中的节能环保可分为“节能环和“环保可两个脉络。

“节能”的重点将是智能电网，目前正在编制的能源行业 “十二五”规划，已将发展智能电网作为重要内容纳入其中。有数据称，未来10年，我国在智能电网建设上的总投资将接近4万亿。

从行业研究的角度看，智能电网建设重在远距离输电和配电网，重点关注设备龙头中国西电(601179) (601179，收盘价7.75元)，电网自动化领域龙头积成电子(002339)(002339，收盘价34.87元)，高压变频器行业龙头合康变频(300048)(300048，收盘价39.09元)等。

“环保”的重点将是三废治理。目前，废水治理行业发展平稳，可重点关注中西部等地区公司，如重庆水务(601158)(601158，收盘价8.06元)、污水处理企业碧水源(300070) (300070，收盘价88.00元)、废气治理企业龙源技术(300105)(300105，收盘价84.99元)；固废处理企业桑德环境(000826)(000826，收盘价22.45元)。

◎重点公司

中国西电：智能电网龙头

公司主营110KV及以上电压等级的高压开关、变压器、电抗器等产品，是国内唯一一家具有一次设备成套生产能力的企业。

目前，公司加强了内外产业链整合力度，以西整公司为基础打造公司电力电子产业发展平台；与国电南自(600268)成立合资公司，开展智能组件及电子式互感器的研发制造。另外，公司还努力开拓海外市场，海外订单同比有较大幅度增长。

预计在“十二五”期间，国家将进行大规模智能电网建设，公司将受益于特高压变压器和开关设备的需求。

新一代信息技术

热点主要出现在物联网、云计算、地理信息产业

在七大新兴产业中，“信息网络”换成了“新一代信息网络”

新一代信息技术包括遥感、物联网、下一代互联网、新一代宽带移动通信等，行业热点呈现在三个方面。一是将在中长期受到关注的物联网产业链，个股有新大陆(000997)(000997，收盘价14.70元)、远望谷(002161)(002161，收盘价26.01元)、同方股份(600100)(600100，收盘价24.64元)等；二是未来3年备受期待的信息技术革命云计算，相关个股有东华软件(002065)(002065，收盘价26.24元)、华胜天成(600410)(600410，收盘价16.40元)、中国软件(600536)(600536，收盘价22.68元)等；三是未来一段时间信息化建设的重点——地理信息系统产业，国内最大的电子地图提供商四维图新(002405)(002405，收盘价38.70元)值得关注。

◎重点公司

四维图新：GPS国内老大

四维图新是我国领先的导航电子地图和动态交通信息服务提供商。公司拥有世界先进的导航地图制作核心技术以及十余年的导航地图生产经验。

四维图新在导航电子地图市场占据垄断地位。2009年公司在车载导航前装导航市场、GPS手机市场和PND导航市场分别占据69.1%、64%和19%的市场份额，优势显著。

公司最大看点是在导航消费市场，包括车载导航市场、手持导航市场。公司处于GIS产业链的上游，上游的高附加值和公司在竞争中形成的寡头垄断地位，将保证公司从GIS下游需求的爆发中受益。