上海自贸区文化开放引爆传媒股 传媒板块阵前大点兵

2013年09月30日 11:39
来源：凤凰财经综合

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浙报传媒:游戏快速增长促中报业绩大幅超市场预期

研究机构：浙商证券分析师：黄薇撰写日期：2013-07-17

中报预增内容:公司公告2013年半年度净利润增长大幅50%-60%（2012年同期净利润11342万元），即17013万-18148万元，取中值为17580万。

传统业务的增速在10%以内，假定10%也就是12476万元，意味着边锋在并表后的2个月贡献了5104万元净利润，相当可观。

细分边锋的业务来看，依照我们之前的跟踪，年中时三国杀OL 的月收入在1500万以上，即对应2个月的净利润是1500万左右；即边锋另一盈利来源棋牌平台在5-6月贡献了3600万净利润，由此推断棋牌平台净利润增速亦为正，市场担心的业绩下滑现象没有出现。

盈利预测及估值

综合来看，边锋全年净利润有望突破3亿元，大幅超越收购时的承诺，对浙报的并表贡献在2亿元左右。我们在7月2号的跟踪报告中已经上调备考净利润值，但仍不排除下半年边锋游戏继续超预期推高全年业绩的可能。暂维持全年备考eps0.91元的判断，重申买入评级。