分析师日志：什么阻碍了根据欧美数据判断金银方向

2013年11月29日 10:51
来源：凤凰黄金频道作者：谭水梅

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昨日因美国感恩节休市，市场交投非常清淡，金银均保持窄幅震荡格局。黄金开盘于1238美元/盎司，最高反弹至1246，最低下探至1235，最终报收于1245美元/盎司，日上涨7美金，涨幅为0.55%。

白银则开盘于19.61美元/盎司，最高上探至19.79，最低下探19.58，最终报收于19.69美元/盎司，日上涨0.05美金，涨幅为0.25%，与前一日基本持平。

正如笔者昨日日志中所说，目前金银大的空头格局下，尽管有反弹的概率，但是从大的方向来看，目前做空的风险是要明显小于做多的风险。这也是笔者多次建议投资采取遇阻做空思路的一个非常重要的原因。

近期让投资者，尤其是关注宏观面较多的投资者困惑的是，现在没法根据欧美的经济数据来判断方向了。目前，欧元区的经济复苏渐有起色，昨日公布的11月欧元区景气指数为98.5，好于预期的98，大于前值97.8，消费者信心指数终值为-15.4，与预期保持一致。欧元兑美元则在这一系列的利好数据提振下，继续上行。

反观美国的经济状况，光从数据来看，虽然谈不上欣欣向荣，但确实也是处于稳步的复苏轨道中。在多轮量化宽松政策的打压下，美元指数是一路下行，直到今年第二季度的量化宽松即将退出的呼声甚嚣尘上，给颓靡的美元不少的提振。因而，本应受到美国经济复苏以及量化宽松政策退出预期的提振，继续上行的美元指数，却被强势的欧元兑美元的对冲下，保持着弱势的盘整格局。

美元指数的不上不下，传导到金银市场，影响就更小了，这也是为什么今年难以根据欧元区的经济数据来判断行情的一个非常重要的原因。

此外，正如笔者之前文章中所提到的资金分流情况，在股市、债市、衍生品市场等不是很活跃的情况下，贵金属市场就会成为资本的一个主战场。在资金充裕的情况下，贵金属市场就犹如一个年轻的小伙子一样，精力充沛，因而活力会更强，也更容易被催生出大的上涨行情。

然后，现在的情况却是，伴随着美国股市的连创历史新高，资金持续流入股市。美国投资公司学会近期就公布，2013年大部分时间，股票基金呈现每周资金净流入状态，而最近几个月由于利率走向的不确定性，投资者从债券基金撤资。最近几周长期共同基金连续报告资金流入，最新一周长期共同基金流入资金36.3亿美元，股票基金和混合基金均获增资，同时债券基金资金流出减少。截至11月20日当周，股票基金流入资金54.3亿美元，此前一周流入72.6亿美元。美国国内股票基金流入资金10.4亿美元，此前一周流入39.8亿美元。海外股票基金流入资金43.9亿美元，此前一周流入32.8亿美元。债券基金流出资金32.4亿美元，此前一周流出75.7亿美元。应税债券基金流出资金21.4亿美元，市政债券基金流出资金10.9亿美元。混合基金流入资金14.4亿美元，此前一周流入14.8亿美元。

从这一系列的数据可以清楚的看出，逐利资金，从债券等市场撤离，逐渐流入股市，从而也在一定程度上催生了美国股票市场的大牛市。

可以说，只要美国股市继续红火，我们的贵金属市场料将都难以有大的起色。当然，正如笔者之前所说，就算贵金属市场不会有大的反弹空间，但是也并不意味着行情会直线下跌。在大的空头思路下，我们可以以做空的思路为主，但并不表示，任何时候做空，都会是挣钱的。毕竟目前来看，年内黄金已经跌去将近26%，且下面有着1180的强劲支撑。近期若没有进一步的下探行为，不能有效刺穿1180，将会有小幅的反弹行情出现。

因而，对于中期想介入空单的投资者，目前建议暂时观望。短期的日线投资者，有空单的，可以继续持有；激进的也可以轻仓尝试空单。做多的投资者，除非是实物的饰品需求者，否则暂时不建议入场。日内超短线的激进型投资者，则建议可以根据下面提供的支撑及阻力位进行相应的遇阻做空，遇支撑做多的操作，稳健型的建议观望为主。

对于今日黄金、白银重点关注的价位，如下：