优秀基金的基因

■ 养基心经

□兰波

基金是基民将资金交给专家管理和运作的投资行为，选择一只优秀基金，然后坐等其带来的投资收益，这是每个基民的美好愿望。同时，也是作为新的一年里制定投资目标和计划的基础。可面对众多的基金产品，发现和挖掘优秀基金，的确是一件不容易的事情。一般不到年底，每位基民都不敢保障选择的基金就是年度的冠军基金。

选择优秀基金，还是存在一些成长逻辑及机理的。抓住了这些基本要素，就能够感受到基金成长的脉搏，赢得投基获利的主动权。

首先，合规是基金成长最重要的光环。一只基金，不是看它短期内的业绩跑得有多快，而是在长期的持基过程中跑得有多稳。由于存在较高的交易费用，投资基金不适合频繁操作，长期持基并分享基金分红，可能是大多数基民的选择。如果基金不是长跑冠军，将资金交给专家就不安心。一旦需要资金，获利变现时，由于没有稳定的基金运作机制和风险控制措施，可能造成竹篮打水一场空。

优秀的基金往往会给投资者一个业绩稳定增长的长期预期，而不是短期波动，以投机模式赚取价差的预期，可能是五年、十年或者更长。

其次，丰富的基金产品线能够印证基金人才资源储备充足，具有创造业绩的持续竞争能力。投资基金，一定程度上也是选择一位优秀基金经理的过程。丰富的基金产品线，不仅使基金管理人重视开发和设计产品的适当性，而有利于基民的适当性配置。同时，还可以利用较丰富的基金产品线，利用基金转换功能，降低市场波动风险。因为基民选择基金，关键是进行风控的过程，一种是基金管理公司产品线丰富带来的风控，一种是基民对自身风险承受能力的盈亏风控。丰富的基金产品线有助于客户进行分散投资，注重资产配置的作用。

第三，基金重仓股品种配置和仓位变动要有风控机制。一只优秀基金最终是通过充分的研究和分析推动业绩增长的。基民选择优秀基金，制定全年的持基计划时，不得不考虑选择基金的重仓股品种及仓位情况，并结合市场及基金管理人研究能力确定，尤其是要靠基金持有重仓股的成长逻辑来分析和判断。因为不同业绩、估值及不同市场情绪影响下的重仓股的波动状况会存在较大差异。由于基金往往将大笔资金集中投资于几只重仓股上面，做好了一只或者几只成长股的投资，将会带动和影响一只优秀基金的脱颖而出。当然，这种重仓股，不仅基金管理人看好，也应当是市场所看好的行业、品种和领域，并最终能够成为市场领航的品种。

最后，充分认识基金成长是无止境的。基民选择一只基金，就是选择一种投资模式，关注优秀基金的成长表现，就是关注一种成长的轨迹。只要这种投资的逻辑和思维、方法有效，就能够带动基金不断创出业绩辉煌。对于基金来讲，只有新旧成立时间的不同，没有新旧投资价值上的真正差异。基民盲目追新，尤其是摒弃高净值基金的做法，并不可取。发现和挖掘优秀基金的成长逻辑比什么都重要。

选择基金，其实就是选择一种持基的逻辑，一种资产配置方法，一种捕捉理财市场的机会，这才是抓住了选基的主要矛盾。交易模式可能是次要的，需要在长期持基过程中忽略的，但现实的基金投资环境中往往相反，关注基金的套利，忽略基金的成长性，更能引起市场关注，这才是需要彻底解决的选基问题。