28家公司定增超7亿 机构蜂拥掘金新三板

扩容效应下，新三板定增开始火爆。

2月19日，又一家新三板公司科新生物（430175）发布定向发行方案，拟发行不超过400万股，融资额不超过2400万元，增发价格为6元/股。这已是今年以来第28家发布定增方案的公司。

统计数据显示，1月以来，新三板公司定增出现爆发式增长。1月共有18家公司完成19次定向增资，合计发行股份7335.5万股，融资金额4.35亿元。从融资额规模来看，已接近2013年全年融资额的一半。

进入2月以来，定增势头有增无减。据21世纪经济报道记者统计，2月至今也已有10家公司发布定增方案，涉及股份总额4556万股，涉及金额高达2.8亿元。

如此，2014年前两月定增的金额便达7.15亿，已超过2013年全年融资额的半数。

7成公司定增不足千万

火爆背后，优质新三板公司的定增规模也开始攀升。

一位申银万国新三板研究员对21世纪经济报道记者表示：“一月高达4.35亿的定增金额，其中主要贡献来自现代农装（430010）。”

现代农装（430010）1月底完成新一轮定增。定向发行股份4000万股，募集资金3.24亿元，创下迄今为止新三板的定增募资之最。而这一水平已超过1月IPO重启以来已发行的42家中小板和创业板公司平均募资额3.16亿元。

不过，该人士表示：“当然现代农装只是个案，78%的公司融资额还是不足千万，凸显新三板小额、快速的融资特点。”

一位深圳的券商人士预计，“目前融资的总额度在加速递增，定增数据在逐年上升。2011年的时候大概有20次左右，而截至去年的数据已到了60次左右，目前新三板挂牌的企业主要的融资手段还是通过定增，今年这方面数据还会激增。”

有券商人士表示，企业上新三板的主要目的是融资，如今交易制度还未完善，做市商制度还未出台，一切都还悬而未决之时，定增是为数不多的融资渠道之一。

事实上，新三板扩容之后并未解决交易清淡的问题。

申银万国研报指出，1月24日集体挂牌日，新三板成交笔数、成交量和成交额分别是2013年日均水平的30.7倍、12.5倍和19倍。266家公司新挂牌首日有109家公司股票有成交，但随后几天一切归于平淡。

1月成交量回落，全月成交笔数为326笔， 成交4279万股，成交额2.35亿元，换手率0.2%不过大单多数来自老股。

对此，一位券商人士认为：“交易量惨淡而定增火爆，这也间接反映了目前新三板流动性差的现状。我觉得监管层应该尽快推出别的一些融资渠道，让企业的选择更加多一些。”

多重刺激

新三板定增规模和金额总量的井喷由多方面原因共同刺激所形成。

首先新三板政策因素有利于企业通过定向发行股票来融资。

一位新三板的业内人士告诉21世纪经济报道记者，目前新三板虽然不能提供公开发行股票募资的功能，不过企业可以通过新三板平台向投资者定向增资，融资次数不受限制，且无须审批。

2013年4月25日起，股转公司公布了修订后的定向发行业务规则，对于增资后股东人数不超过200人、12个月内累计融资额度不超过净资产20%的定向发行，可以豁免核准。

与此同时，股转公司还鼓励企业在挂牌的同时进行定向增发。

2013年7月12日，蓝天环保（430263）发布公开转让公告，通过定向发行融资1024万元，成为新三板试点以来第一例挂牌与融资同时进行的企业。

一位券商场外市场人士表示，股转系统目前明确鼓励企业在挂牌的同时进行定向增发，而且为了简化流程，节约时间，可以先在《公开转让说明书》中写明融资要求后，再去找感兴趣的投资人。

事实上，此次扩容后第一批挂牌的266家企业当中就不乏挂牌定增同步的企业，例如凯德自控（430592）、禾益化学（430478），而2月也有希奥股份（430632）与佳先股份（430489）两家企业挂牌时定增。

其次，新三板扩容到全国后，企业迅猛增加也推动了定增。截至2月18日，新三板一共有639家挂牌企业，有业内人士预计年内股转系统挂牌企业将达千家。如此多的企业数量，自然也推热了定增市场。（编辑巫燕玲）