吕随启：新股价格被推高是机构在兴风作浪

北京大学中国金融研究中心证券研究所所长吕随启教授（凤凰财经摄影）

凤凰财经讯 随着IPO改革首轮48只新股发行上市收官，全部IPO公司实现“新股不败”，无一“破发”，而且大部分成为次新股后均得到热炒，更不乏连续拉出“一”字涨停者，新股造富仍在继续。发行中暴露出的三高发行、大股东提前套现和熟人配售等新老问题，成为市场关注的重点，为此，凤凰证券邀请了北京大学中国金融研究中信证券研究所所长吕随启教授，CCTV证券资讯频道执行总编辑首席评论员钮文新先生，对外公共大学首席研究员财经评论员苏培科先生，共同解读本轮IPO改革中存在的问题。

会上，北京大学中国金融研究中心证券研究所所长吕随启教授发表观点认为，根据现行交易制度来看，目前新股价格被推高是机构在兴风作浪。

吕随启认为，稳定的市场能够提供足够的流动性，股价高了有流动性好作为支撑，股价低了有义务组织资金把价格平稳住。现在A股是放纵机构，单纯的把机构的使命维持在把价格推高，往下跌时则没有机构的义务，这是错的。比如说开盘首日价格太高是由于供给小于需求，没有供给只有需求，说价格推高是由散户造成的是不准确的。每一只新股开盘一下子就涨停，没有几个散户在这个价格上买到，现行的交易制度是时间优先价格优先，价格相同的情况下量大优先，这样的情况散民怎么能推高新股价格？机构在一级市场上抬完轿子到二级市场上集合竞价时价格还是他们说了算，直到涨停板打开之前散民都不可能买到，所以还是机构在兴风作浪。

以下是吕随启发言实录：

吕随启：刚才钮文新老师说的这个流动性的问题，稳定市场提供足够的流动性，股价高了有流动性好，股价低了有义务组织资金把这个价格平稳住，现在我们是什么概念呢，就是放纵很多机构，单纯的把这个机构的使命维持在把价格推高好像是正常的，往下跌没有我的义务，这是错的，比如说开盘首日的时候价格太高是由于供给小于需求，没有供给只有需求，说这个价格推高是由散户造成的，每一股开盘的时候一下子就涨停了，有几个散户在这个价格上买得到，现行的交易制度是时间优先价格优先，价格相同的情况下量大优先，怎么是散民推的呢，机构在一级市场上他们抬完轿子到二级市场上集合竞价的时候价格还是他们说了算，直到涨停板打开之前散民都不可能买到，所以还是机构在兴风作浪。