银河电子拟收购一军工企业 军工企业军民融合提速

银河电子20日公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式收购合肥同智机电控制技术股份有限公司100%股权。而同智机电是一家军工企业，此次收购股权估值高达10亿元。

分析师表示，同智机电目前主要客户为军品总装厂商和军方，产品最终消费群体为军方。此次股权转让意味着军工企业军民融合步伐提速。

《统筹经济建设和国防建设“十二五”规划》明确提出，要将我国军事工业融入到国民经济体系中。军工集团是军事工业的主体，也是改革的重要对象。研究所改制、资产重组上市是各个军工集团借助资本市场谋发展的主要手段。

相对于军工集团，一些地方军工企业“军转民”的需求更为迫切。分析师表示，最有可能率先进行市场化改革的就是地方军工企业。这类企业主要由地方国资委控股，引资改制、资本运作和整体上市的需求十分迫切，改革动作和力度有可能超过市场预期。从已有案例看，国有股比例较高，质地较好的国企引进民营资本的可能性较大，烽火电子、四川九州和海格通信值得关注。

随着民营企业的快速发展，在新材料、电子、信息等许多领域，技术水平和研发能力超过部分军工企业，国防技术基础也发生了深刻变化，改革深化将加速军民融合。军工企业和相关部委等也充分认识到军民融合的重大意义，尤其是一些军工较为薄弱的领域更需要军民融合。

信达证券认为，当前应重点关注军工资产的资本运作领域，这也是军民融合的必然趋势。此外，通用航空产业链长，综合效应显著，是军民融合未来空间最大的领域。