抢跑跨境人民币业务 汇丰自贸区金融试验

2月25日，汇丰上海自贸区支行举行正式揭牌仪式。

2月25日，在上海自贸区马吉路88号8幢，汇丰上海自贸区支行正式开业。在开业的四天前，央行上海总部正式公布《中国人民银行上海总部关于支持中国（上海）自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》（下称《通知》），标志着自贸区人民币跨境借款、跨境双向人民资金池、电子商务跨境支付等多项业务细则落地。

对外资银行而言，自贸区是个大舞台，谁能抓住自贸区金融业务创新机遇，就能牢牢扎根中国快速发展。聚集汇丰经济学家以及汇丰各业务领域专家的“汇丰智囊团”一直致力在中国企业走出去、人民币国际化等领域为客户提供咨询和金融解决创新方案。在自贸区这个话题上，他们也希望能够发挥重要的作用。

汇丰智囊团成员们也意识到，外资银行在自贸区围绕跨境双向人民币资金池业务、经常项下集中收付、人民币跨境借款等金融创新业务的激烈竞争，正悄然拉开序幕。

这会不会演变为自贸区新一轮的银行业务同质化竞争？

汇丰中国工商金融服务部总经理赵民忠直言：“汇丰中国是上海自贸区首批获准开业的外资银行之一，汇丰始终积极参与并推动中国金融改革，并在多个业务领域保持外资银行中领先地位。”

早在上海自贸区筹备初期，汇丰已积极参与并探索包括跨境人民币资金池业务等金融创新。在《通知》公布前，汇丰中国已完成自贸区首单业务——协助美国都福集团通过其旗下自贸区子公司开展了跨境人民币资金池业务。

建立跨境资金双向流通的投融资机制

去年中旬，安永会计师事务所曾对22家外资银行高管进行一项调研，发现多数高管对自贸区能否给外资银行带来新服务并实现快速增长，持乐观态度。

随着自贸区挂牌成立，这些外资银行迅速付诸行动。目前，已有10多家外资银行申请设立自贸区支行，而围绕跨境人民币使用的各项金融创新，成为他们布局自贸区市场蛋糕的重要切入点。

汇丰中国是上海自贸区内首批获准开业的一家外资银行。从上海自贸区筹备初期，汇丰一直在政策指引下积极研究并探索在自贸区内新业务的开展。这促成汇丰中国率先完成首笔自贸区业务——协助美国都福集团通过其旗下自贸区子公司开展跨境双向人民币资金池业务。

都福集团是一家世界500强企业，主营化工业产品的多元化制造，其日常经营现金流情况存在一定的季节性，有些月份企业经营资金比较充裕，有些月份则相对紧张，成为都福公司盘活资金使用效率发展业务的主要瓶颈。

赵民忠向记者介绍，汇丰中国是从一年半以前（2012年）就开始做准备，和企业一起了解相关政策，帮助企业去搭建结构框架，充分利用自己在国际和国内业务网络上的优势，为双方找到了合适的创新方案切入点，把企业的需求和政策的导向对接起来。

汇丰银行（中国）有限公司副董事长、行长兼行政总裁黄碧娟表示：“《通知》为金融机构服务自贸区、支持实体经济提供了更加具体的政策指引，尤其在人民币境外借款、人民币跨境资金管理等业务操作层面提供更加细化的政策依据。”

近日，汇丰中国还协助法国住宅和建筑领域生产商——圣戈班集团（Saint-Gobain）旗下一家自贸区子公司开展跨境人民币经常项目集中收付业务，包括代收代付和净额结算，成为首批向自贸区企业开展此类业务的银行。

所谓经常项目集中收付，是跨国企业处理集团内应收应付款项的一种高效操作方式，随着《通知》实施，这种结算方式得以拓展到跨境人民币使用领域，使得跨国企业能合并或抵消一定时期内的跨境人民币收支为单笔收支交易，提高人民币在集团内结算的使用效率。

记者了解到，汇丰中国为这两家跨国企业设计的跨境人民币使用业务结构框架，正是基于中国人民银行所出台的《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》（央行30条）相关条款，即自贸区内企业可根据自身经营需要，开展集团内双向人民币资金池业务，为其境内外关联企业提供经常项下集中收付业务。

随着人民币国际化与海外投资持续火热，当前境内企业在跨境资金管理领域正出现三大需求，一是跨境资金流动的需求，包括境内长期形成的过剩资金向海外投资发展，与境内企业充分利用海外市场融资；二是企业正开展资金归集和自动化跨境贸易结算；三是企业对本外币自由汇兑呈现旺盛的需求量。

为此，这些境内企业已不满足建立纯粹的资金池，而是要将资金池进一步扩展为日常跨境现金管理的综合平台，着手建立跨境资金双向流通的投融资机制。

这也给银行提出更高的金融创新挑战——为自贸区企业构建跨境人民币使用业务结构框架同时，银行还要遵守相关部门针对资金跨境流动、跨境贸易结算与外汇兑换的相关监管要求。

值得注意的是，当外界认为自贸区企业跨境双向人民币资金池业务仍将延用两个账户（即企业要设立一个国际账户与一个国内账户）进行资金跨境划拨时，都福公司该项业务只需开设一个帐户，大幅提高资金跨境双向流通的操作效率。

黄碧娟坦言，按照《通知》的具体操作指引，汇丰中国还将进一步协助区内客户开发创新的金融工具，继续支持自贸区的发展和推动人民币的跨境使用。

跨境人民币借款新商机

相比跨境双向人民币资金池与经常项目集中收付业务，外资银行同样对跨境人民币借款抱有极高的期望值。

在《通知》发布当天，宝钢集团旗下上海宝钢浦东国际贸易有限公司宣布成功开展自贸区人民币境外借款业务。

多位外资银行人士认为，随着自贸区跨境人民币贷款业务兴起，境内企业有望以便捷操作方式、更低融资成本拆借境外人民币资金参与海外投资并购。但是，海外投资收购要取得成功，光靠资金是不够的，还需要金融机构提供专业金融服务与客户资源。

早在2010年，汇丰中国相继在全球已设立19个中国企业海外服务部（China Desk），帮助境内企业通过跨境贸易、跨境投资、跨境融资等方式“走出去”、“走得好”、“留下来”。

在汇丰的客户中有一些大中型企业，不少在全国已经有100多个销售网点，在海外有很多投资项目。在接触过程中，他们表示希望把上海自贸区作为一个全球的投融资平台，把资金集中在这里，而原先他们会选择在亚洲其他地区设立资金中心，来调拨其在全球的运作。

“这给汇丰中国企业海外服务部（China Desk）提出新挑战。” 汇丰（中国）海外中国业务部总监李震表示。一方面他们要积极吸引企业入驻自贸区建立跨境投融资平台，另一方面他们还要结合《通知》操作细则，给跨境人民币借款业务提供更多操作便利，帮助企业更高效地使用境外人民币实现全球业务布局。

在李震看来，从长远而言，自贸区的金融试验，将不限于跨境人民币贷款，还将涵盖各类跨境投融资业务。汇丰银行的中国企业海外服务部可以通过遍布全球的网络，帮助企业客户在投融资、并购与贸易方面提供更大帮助。最简单的例子就如一家企业可能注册在上海自由贸易区内，能够享受较为便捷的海外投资审批流程，投资目的地可能是在南美的巴西，汇丰巴西的中国企业海外服务部团队为其提供投资服务，而汇丰新加坡或香港的中国企业海外服务部团队则为其在新加坡或香港融得在巴西投资所需要的资金。这在很大程度上体现出汇丰全球联动的能力和优势。

“近期，很多境内企业开始期待自贸区能成为新的离岸点心债市场。”一位外资银行人士透露，更多境外企业则关心自贸区注册企业是否有利于在境内市场获得股权融资，并进入上海地区证券期货交易场所进行投资交易、区内企业的境外母公司能否在境内资本市场发行人民币债券等，这给自贸区跨境人民币使用范围拓宽，提供了新的业务契机。

记者多方了解到，随着《通知》出台与多项跨境人民币使用细则落地，部分外资银行还期待相关部门能尽快推动“资本市场”业务落地，包括开展离岸交易和风险对冲业务、出台自贸区发行承销人民币债券的操作细则、在自贸区建立黄金等大宗商品的离岸交易市场与建立针对人民币跨境使用兑换的特别清算系统等。（编辑 王芳艳）