香港万亿储备14年后耗尽 或重蹈日本债台高筑覆辙

 凤凰财经综合讯 据信报报道，财政司司长曾俊华上周在《财政预算案》引述长远财政计划工作小组报告，警告最快7年后本港因人口老化等因素将出现结构性赤字。小组昨天发表正式报告，指假如民生开支增长速度维持回归以来的每年平均约3%幅度，逾9000亿元财政储备将于十四年后耗尽。小组警告，届时政府须借贷度日，至2041年累积债务可接近11万亿元，如现时不行动，香港或会重蹈日本债台高筑的覆辙。

曾俊华昨天表示，小组的推算结果客观，有清晰警示作用。但前行会成员、香港黄金五十创办人林奋强批评小组推算过于保守，形容控制开支措施是曾俊华自制樽颈，不相信香港正面对财政陆沉。多名小组专家强调，报告单纯分析经济数据，不悲观亦非靠吓。

曾俊华去年委任小组研究政府长远财政负担，由库务局常秘谢曼怡任主席，成员包括经济学者及会计师等。小组昨提出7招节流、开源及储蓄的预防措施，避免库房爆煲，主要建议包括将公共开支控制在本地生产总值（GDP）的20%，以及将土地基金转化为未来基金作储蓄等。曾俊华表示，将邀请小组就部分建议提供更具体的分析和评估。

报告指出，香港作为成熟经济体，将难以维持经济高速增长，再加上人口老化、劳动力下跌等因素，由现时至2041 年间，本港长期趋势增长率将下跌至年均2.8%。同期65岁以上老年人口将增加161%，至256万人，政府的福利和医疗开支势将急升。如服务水平不变，现年度预算为472亿元的医管局开支，在2041年度将增至856亿元；长者生活津贴开支则会由146亿元增加逾倍至364亿元。

小组以4个推算模型估算开支增幅，包括教育、医疗及福利服务水平不变，该三大范畴新增服务开支每年1%或2%，以及按历史趋势增加3%。按照历史趋势增加3%模型推算，未来7年政府收入仍将大于支出，但其后将陷入结构性赤字，至2028年，9430亿元储备将会用完，政府须借贷应付开支。2041 年政府开支达到GDP 的41.5%，由2028年至2041年政府债务接近11万亿元。

假如三大范畴服务水平维持不变，则收入和支出的交叉会延迟至2029年出现。结构性赤字出现后，库房的财政储备可支持至2041年，其后才须借贷。

小组成员之一、科大经济学系教授雷鼎鸣指出，《基本法》107条规定政府预算须量入为出，并与GDP增长率相适应，“如果开支去到GDP的41%，显然违反《基本法》”。

林奋强质疑应使不使

对于如何开源，报告未有太多着墨，谢曼始解释，小组推算时是假设现行包括劳工等政策没有改变。成员之一的中文大学经济学研究教授兼荣休教授廖柏伟则认同人口政策有可能会改变报告结论，但这并非小组职权范围。雷鼎鸣表示，劳动力下降及投资减慢是经济增长放缓的关键因素，两者均难以扭转。另一小组成员、毕马威合伙人王尹巧仪表示，加税同时可令投资者离开香港，税收所得未必一定大于整体所得，因此首要在于控制开支。

林奋强批评，维持公共开支在GDP的20%是概念黑洞，违反应使则使的弹性原则。他表示，不相信香港在财政上正陆沉，又指港府今次是抛砖引玉让市民了解人口老化影响，但砖头太大，令人觉得危言耸听。