宝宝收益逐步走低 互联网金融明哲保身还是韬光养晦

原本硝烟弥漫的金融生态现在更显剑拔弩张。昨日，互联网金融又杀入一家巨头，京东方面推出名为“小金库”的类余额宝理财产品。用户将资金转入小金库后，3月18日可以购买相关理财产品，首批上线的产品包括了嘉实基金的“活钱宝”以及鹏华基金的“增值宝”。

时下，互联网金融货币基金的“主旋律”不是推新，而是回归。昨日，南都记者在支付宝的官网看到，余额宝的七日年化收益率的最新数据是5.7160%。根据其曲线走势，基本是每天探新低，并成为近月来的最低点，也标志着稳稳当当进入了“5时代”。而在今年1月初，余额宝收益水平达到历史峰值，连续12天的七日年化收益率维持在6.7%以上。

理性回归的不仅是余额宝。根据同花顺iFinD数据，截至3月3日，天弘增利宝、华夏现金增利、南方现金增利、汇添富现金宝等货币基金，7日年化收益均已降至6%边缘。据悉，像微信理财通、苏宁零钱宝、百度百赚距离“破六”也只有一步之遥。

不过，不要以为5%就是下滑的底线。到底怎样的收益才是理性与合适？记者注意到，在日前的“两会”上，央行行长周小川明言“肯定不会取缔余额宝等金融产品”，获得叫好声。实际上，这一表态也意味着，央行对于互联网金融产品持支持态度的同时，监管也是势在必行。

有基金公司产品人士表示，随着市场不断成熟，类余额宝产品与银行利率的明显差距不会长期存在。目前1个月银行协议存款的年化利率已经回落至4%附近，且有继续回落的迹象，因此，货币基金也从年前那段特殊周期的高收益逐渐回到正常段位。预计货币基金收益率会继续走低，逐步回归到4%左右的正常水平。多名业内人士此前研判，今年上半年，互联网理财产品的高收益率很难延续。一方面，银行暂时不需要高息揽储，资金面较为宽松；另一方面，监管政策山雨欲来，互联网理财产品面临越来越大的风险。

对于未来余额宝收益的预期问题，此前支付宝的相关人士坦言，作为低风险、高收益的货币基金，年化收益率一般稳定在3%-5%之间。2012年，国内货币基金平均收益率为3.95%。还有观点指，自余额宝成立日到2013年底，年化收益率为4.9%，可以看出，即使是“5”时代的年化收益，也仍处于一个较高段位。

在一些业内人士看来，被推到了风口浪尖上的余额宝的此番理性回归，也不失为明哲保身之举。

有理财师认为，只要货币基金收益率能够保持在3%以上，对于投资者而言，仍具有吸引力，这是因为市场缺乏更好的替代品。而货币基金的合理收益率一般来说是3%-5%之间，预计今后类余额宝产品会长期在这一收益水平上下波动。

一些市民理财者告诉记者，即使余额宝收益下降也不会轻易赎回，毕竟利率还是比银行活期利率高很多，“更重要的是可以随时取现”，这比银行理财产品“赎回机制”的操作体验要好很多。

市场观察

互联网金融依然有大批粉丝

虽然收益在逐步走低，但似乎不影响互联网金融产品的人气。最新统计数据表明，余额宝规模达到5000亿元，用户数超过8000万，数量超过A股股民。即使是最近沸沸扬扬的争议也并未引发“宝宝”们出现大规模赎回。有关人士透露，余额宝、理财通和现金宝最近仍然维持资金净流入状态。

在业界看来，余额宝在当前之所以受到投资者的追捧和关注，很大的原因是在整个市场投资机会匮乏的背景下，以低风险、高收益博取眼球的互联网金融货币基金产品提供了流动性、安全性、收益率等各因素相对均衡的投资机会，这也就导致了其规模迅速扩张。

按照阿里巴巴董事局主席马云的说法，利率下调是全行业下调，而余额宝是通过金融服务创新实现高于银行活期利息的收益，只要管理优势存在，资金不会大批量离场。

采写：南都记者卢亮