应对人民币贬值 玩转美元理财三大渠道

2014年以来，人民币兑美元汇率一跌再跌，今天开始，人民币兑美元汇率浮动幅度又从1%扩大至2%。

人民币贬值的同时，国内美元理财三渠道（存款、QDII基金、银行理财产品）收益率都出现明显提升。如何借助这三条通道，玩转美元理财？中国基金报记者详细比较了三大通道的主要产品特性，帮投资者看清其中的门道。

1 美元存款：

外资行利率占优关注高息存款活动

中国基金报记者方丽

外汇存款，投资者最关心的当然是利率。目前人民币存款的利率有10%上浮空间，而美元存款的利率浮动空间更大。中国基金报记者对比发现，外资银行给出的定期存款利率要高于中资行，而外资行经常举办一些活动，其间同一期限存款利率差异达到1.75个百分点。

以中国银行为代表的中资行采取2012年10月8日之后的美元存款利率，活期、7天通知、1个月、3个月、6个月、1年、2年的利率分别0.05%、0.05%、0.2%、0.3%、0.5%、0.75%、0.75%。记者对比了汇丰、渣打、花旗、恒生四家银行网站公布的美元存款利率，均超过中资银行这一水平。

活期存款利率，各家银行比较一致，给出的都是0.05%，差别主要出现在3个月、6个月、12个月这几个时间档。从3个月存款的情况看，给出利率较好的是汇丰和花旗，均为0.5%，高出中资银行0.2个百分点；6个月期限存款利率比较高的则是渣打和花旗，均为0.9%，高出中资0.4个百分点；1年期的，花旗银行给出利率最高，达到1.25%。

除了普通客户，外资银行对于VIP客户还提供存款利率上浮0.05至0.1个百分点的特别服务。如渣打银行就面向VIP客户推出一项服务，3个月和6个月的美元存款利率为0.5%、1%，分别高出普通客户0.05和0.1个百分点。而星展银行对于丰盛理财客户的美元3个月、6个月、12个月存款均给出了高于普通客户0.05个百分点的优惠。

不难看出，外资银行在吸纳美元力度上明显高于中资银行，而且他们还经常推出高息存款活动。东亚银行就在3月10日至3月14日之间推出活动，美元存款在1万元以上的账户，可以享受6个月利率为2.25%的特别优惠，高出中资银行6个月存款1.75个百分点，差异不小。3月1日至28日期间，渣打银行也推出“至高活利”优惠，资产在20万美元以上的客户可以享受13个月定期存款2.45%的优惠。

那么，美元存款的门槛如何？记者了解到，外资银行美元定期存款的门槛一般都是2000美元，比较低的是渣打银行，网上银行开立账户100美元就可以，不过活期存款有些外资行也可以1美元开立。相对来说，中资银行的门槛要低很多，一般不足100美元。而且不少中资银行还推出定期换汇的活动，对于一些希望布局外汇资产来抵御人民币贬值风险的投资者来说，也可以定期兑换一些美元。

中国银行一位理财师告诉记者，由于外币储蓄利率受国际金融市场影响，稳定性较差，利率变动比较频繁，且涨跌不定，需要密切关注。

提示：手中握有美元的小伙伴要经常关注利率变化，尤其不要忽视外资银行的一些活动，优惠力度非常大。投资者存入外汇之前宜货比三家，保障自己的存款获得最大利益。

2 美元QDII：

已有16只产品首选美国市场

近两年发行的一些公募QDII基金也已经打开了美元认购通道，成为投资者打理美元资产的利器。中国基金报记者统计，目前有16只产品（美元现钞、美元现汇分开算）可以美元交易，其中能投资美国市场的产品更占优势。

投资者要借道这16只产品，有三个方面必须注意。首先要看基金的投资范围，目前来看这16只产品布局美国、全球、新兴市场、亚太、亚洲、香港市场的产品分别为2只、6只、1只、1只、2只、4只。其中，投资美国市场的产品今年业绩较好，截至3月12日，广发美国房地产今年以来已经获得8.27%的收益，另一只嘉实美国成长也获得0.88%的正收益。此外，布局全球的基金产品收益也不错，广发全球医疗保健今年以来收益率达到5%，不过挂钩香港的4只产品就表现欠佳，平均亏损9%以上。

从国金证券、好买财富、凯石工场等机构发布的3月份QDII布局策略来看，均比较看好主要投资美国等成熟市场的QDII产品，投资者也可以重点关注这类产品。

第二是看这些产品的类型，追求稳健的投资者可以关注债券类QDII基金，这类产品主要配置海外高息债券，风险要低于投向股票市场的产品。在可以用美元购买的QDII产品中，有3只这样的债券类产品，分别为广发亚太中高收益、博士亚洲票息高收益、华夏海外收益。这些基金只是布局债券的地区有所差异，表现上均很稳健。

对于一些较专业的投资者，完全可以依靠指数型产品进行波段操作。目前可用美元申购的QDII产品中，也有华安纳斯达克100指数、招商标普高收益、易方达恒生H股ETF联接、华夏恒生H股ETF联接等多种指数型QDII可选，若明确看好某一领域，这也是让美元保值增值的利器。

第三是可以考察产品费率，这也是影响产品收益率的重要方面。通常QDII产品的管理费和托管费要高于普通基金，主动型QDII产品高于指数型产品。Wind资讯数据显示，目前管理费和托管费较高的是嘉实美国成长基金，管理费和托管费合计为2.15%，而比较低的有华夏恒生ETF联接，管理费和托管费合计仅0.75%，易方达恒生H股ETF联接、华夏海外收益等管理费和托管费合计低于1%。

提示：选择QDII基金，最好选择布局美国市场的产品，稳健型投资者可以选择债券型QDII基金，此外在费率上也需要做好比较，尽量选择费率低廉的产品。

3 银行美元理财产品：

收益走高类型投向很重要

中资银行还为持有美元客户提供了丰富的美元理财产品。数据显示，近期美元银行理财产品收益率逼近4%，相比今年初，上涨了接近1个百分点。

普益财富数据显示，3月1日至7日一周，15款美元债券和货币市场类理财产品，平均预期收益率为3.77%，而之前一周，美元理财产品平均预期收益率还仅有3.46%；在1月初美元债券和货币市场类理财产品平均预期收益率只有为3.07%。也就是说，今年以来升幅达到0.7个百分点。

Wind资讯数据也显示，3月份以来发行的美元产品收益率均有所提升，目前收益率最高的是中信银行推出的两款财富客户专属的美元理财产品，最高收益率达到5.3%，存续期184天，且给出的是固定收益率。

此外，目前正在发售的产品中也有5只产品收益率超过4%，工商银行推出的“2014年第13期安享回报美元176天（期次型）外币理财产品”，预期年化收益率上限为4.5%；上海银行推出的2014年惠财金鑫系列美元12个月两款产品收益分别为4.145%、4.065%，一款6个月美元收益为4.005%；光大银行推出的2014年阳光理财A计划第6期也给出4%的收益，不过委托期比较长，为360天。

值得注意的是，去年同期发售的美元理财产品中，给出的收益率最高也仅有2.5%，绝大多数的收益率都在1%左右，显然最近1年美元理财的收益率出现了不小的飞跃。

理财专家表示，选择美元理财产品投资，除了需要在收益率水平上进行对比，还需要注意三个方面，第一是留意产品类型，是浮动收益还是固定收益，偏好稳健的投资者可重点关注固定收益率产品；第二是产品的期限要和自己的资金使用效率相匹配，其中可能有理财空白期，在分析收益率时需要把这些因素计算进去；第三，要了解产品的投向，谨慎选择投资国内资产的品种。

普益财富研究员吴泞江表示，目前国内商业银行发行的外币理财产品，除QDII产品外，理财资金的投向主要在国内金融市场上，如招商银行“安心回报”系列外币理财产品的资金投向为国、内外金融市场信用级别较高、流动性较好的金融资产；中国银行“自动滚续”系列外币理财产品的资金投资于在国内银行间债券市场上流通的国债、央行票据、国开债、进出口行债券和农发债等公开评级在投资级以上的金融产品，以及同业拆放、债券回购等货币市场工具；建设银行“汇得赢”系列外币产品的资金投资于国内银行间外汇掉期市场，银行间债券市场各类债券、回购、同业存款等，以及其他监管机构允许交易的金融工具。这些银行都有相关美元理财产品推出，值得投资者关注。

“银行非QDII外币理财产品绝大部分投资于国内的债券和货币市场工具，商业银行会将募集的外币资金兑换成人民币进行投资，因此人民币债券和货币市场的收益水平是非QDII外币理财产品的主要影响因素。

银行非QDII外币理财产品实则是为手握外币资金的投资者提供的投资国内金融市场的理财工具，这也是银行非QDII外币理财产品的收益率变化与他国各大央行的货币政策变化没有直接关联，以及各家银行外币产品收益率相差较大的原因。”吴泞江表示。

提示：相比1年前，美元理财产品收益率平均至少提升2个百分点，投资者需要考虑这一点，最好选择保本保收益的美元理财产品，同时要注意和自己资金使用时间相匹配，对主要投资国内市场的美元理财产品宜持谨慎态度。

人民币去哪大家谈

人民币贬值是当前市场热议的一大话题，而人民币走势何去何从也事关投资者如何配置自己的资产。

瑞银中国首席经济学家汪涛：

人民币汇率相对均衡，今年不会出现明显升值或贬值，年内可能仅出现1到2个百分点的波动。在美国量化宽松(QE)淡出的态势下，其他国家的货币可能出现贬值，而人民币实际汇率可能还是升值，中国金融系统流动性较充裕，出现系统性风险的可能性很小。

农行战略规划部研究报告：

近期人民币兑美元汇率贬值并不是人民币大幅贬值的开始，而是预示着人民币汇率将重回双向波动态势。决定两国汇率的因素有很多，其中之一就是贸易差额，目前中国对美商品贸易仍为顺差，至少从双边贸易的角度来看，人民币对美元不具备大幅贬值的基础。

美银美林大中华区首席经济学家陆庭：

预计未来数年人民币升值及贬值的空间都不大。要实现汇率自由化更重要的是人民币中间价逐步由一篮子货币决定，最终达到由市场决定。

(证券时报-中国基金报)