外媒：阿里巴巴赴美上市 各承销行或平分费用

凤凰财经综合 据《华尔街日报》17日消息，中国电商巨头阿里巴巴集团将在其首次公开募股(IPO)中赋予各家承销银行以相对平等的角色。

据知情人士称，共同负责此次IPO的承销银行——瑞士信贷集团、德意志银行、高盛集团、摩根大通公司和摩根士丹利预计将被给予同等地位。并据知情人士称，阿里巴巴也在考虑向上述银行支付大致相同的费用，不过最终决定尚未敲定且计划或会有所改变。

如此安排意味着，阿里巴巴或将打破近来Face book Inc.和推特(Twitter Inc.)等大型互联网公司的IPO模式。Face book和推特在上市时向一家承销银行支付的费用远远超过其余几家。

根据公司文件显示，Face book和推特IPO的主承销商分别为摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)，二者所得费用比紧随其后的承销商要多近一倍。

上周末阿里巴巴在一份声明中称，期待已久的赴美上市计划终于展开，该公司最初考虑在香港上市。阿里巴巴旗下网站的业务规模高于亚马逊公司。

据上周末报道，阿里巴巴选择了多家银行承接其股票销售。

知情人士称，此次IPO可能将筹资逾150亿美元，有望成为有史以来美国规模最大的IPO之一。

这或许意味着阿里巴巴将给承销行和美国的交易所带来数亿美元的费用和其他业务。

IPO主承销行要承担多项工作，其中包括给IPO定价提供建议、担任IPO公司与投资者之间的沟通桥梁、精心策划IPO推介活动以及在新股上市后监测新股的交易情况。

而其他参与IPO的小型承销行通常的任务则是招揽投资者。

知情人士表示，阿里巴巴计划在初步的募股说明书中按字母顺序列出承销行的名字，以反映这些银行的平等地位。但他们说，目前尚不清楚阿里巴巴会如何给这几家承销行划分具体的职责。

在其他大型美国IPO交易中，承销行享受同等地位的情况下，其中一些承销行获得的费用却远高于其他承销行，比如Visa Inc.和通用汽车公司IPO交易的承销行。

据文件显示，Visa在2008年进行的规模197亿美元的IPO交易中选定了八家银行担任主承销商，但其中两家银行——摩根大通和高盛——被赋予了额外的职责，它们获得的费用是其他银行的三倍。

但通常而言，承销行经常会被要求共同分享交易的成果。这给任何一家银行从IPO交易中获得的费用带来压力，即便总体的费用率（通常为IPO总筹资规模的7%左右）保持稳定。Keating Capital Inc.的研究显示，在2000年，只有不到8%的IPO交易有委任不止一家簿记行的情况，但在2010年，83%的IPO交易都委任了多家簿记行。Keating Capital是一家投资上市前公司的基金。

大公司向IPO主承销商支付的费率通常远低于7%的标准。资本市场数据收集商Ipreo表示，2000年以来美国最大的五笔IPO交易中，没有一笔交易支付的费率高于Visa的2.8%。Face book和通用汽车公司(General Motors)分别支付了1.1%和0.75%。

即便如此，为规模可能达到150亿美元IPO提供承销，即使收取1%的手续费也将高达1.5亿美元。

华尔街围绕阿里巴巴上市交易的竞争还不止这些。举例来说，阿里巴巴是在洲际交易所(IntercontinentalExchange Group Inc.)旗下的纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市还是在Nasdaq OMX Group Inc.麾下的纳斯达克股票市场(Nasdaq Stock Market)上市，这个问题也将引起一轮争夺。2012年Face book在纳斯达克股票市场上市，但因为技术障碍而遭受挫折；相比之下，去年推特(Twitter)在纽约证交所的IPO进展比较顺利。

为阿里巴巴IPO提供服务的银行都与这家公司有过业务往来。例如，瑞士信贷和摩根士丹利近期在多项交易中为阿里巴巴服务，包括阿里巴巴重组与雅虎公司(Yahoo Inc.)的关系以及其他形式的融资活动。据知情人士称，这两家银行一直在帮助阿里巴巴筹备IPO事宜。

一些银行还在近期召开的会议上将阿里巴巴作为重点议程。瑞士信贷去年12月份在凤凰城(Phoenix)召开的科技会议上就邀请了阿里巴巴执行副主席兼IPO负责人蔡崇信(Joe Tsai)出席。

3月份，蔡崇信还参加了摩根士丹利在旧金山举行的科技会议。

也是在3月份，蔡崇信和阿里巴巴创始人兼董事长马云(Jack Ma)在纽约出席了摩根大通首席执行长戴蒙(James Dimon)和副董事长詹姆斯李(James B. Lee Jr.)主持的首席执行长峰会。