优先股首单或落农行 中金将承接保荐承销工作

本报记者 王冶 广州报道

“农行的优先股发行准备早在2013年9月便已开始筹划。”一位接近农业银行的知情人士向21世纪经济报道记者表示，目前，农行的优先股发行计划可谓“万事俱备”只欠“东风”。

3月26日，农业银行（601288.SH）高层坦言，“已经做好准备发行优先股”。

显然，农行将很可能成为优先股首单的试点对象。据21世纪经济报道记者获悉，这一单优先股的保荐机构，若不出意外，也将花落中金公司。

“根据有关精神，预计上半年将会有银行率先试点发行。”一家国际知名金融服务机构的国内合伙人告诉21世纪经济报道记者，“银行股的试点发行意味着发行方案还需要满足银监会有关条例，需银监会审核。”

据21世纪经济报道记者获悉，为尽快落实优先股试点的推进，证监会将单独以及会同银监会等就银行发行优先股出台一系列配套规定，其中包括出台有关商业银行发行优先股补充一级资本的管理规定等措施，这一系列政策则有望4月中旬出炉。

随着这一系列政策的出炉，优先股试点将拉开帷幕。与此同时，数家满足条件的银行股都已悄然聚焦于此。这一新业务也会成为保荐机构又一块盈利增长的“肥肉”。

“中金对于优先股的发行颇为重视。”2013年底，中金有关人士向21世纪经济报道记者透露，“由于优先股发行条件的苛刻，短期内能获得发行资格的都将是大型国企，而中金客户群正好是这类公司，其具有天然优势。”

实际上，中金和农行拥有前缘。2010年，农行IPO上市时中金便担任保荐人和主承销商，若不出意外，也将承接农行优先股的保荐承销工作。

“中金介入较早，凭借其在政策上的敏锐度，加上长期合作关系，农行优先股项目的推进皆由中金在进行。”上述接近农行的知情人士表示。

2014年3月21日，《优先股试点管理办法》及《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》出炉。

“目前对于银行优先股试点的开展，需银监会发布商业银行发行优先股补充一级资本的管理规定，规定一经出炉，农行便将进入操作程序。”上述接近农行的知情人士透露。

虽然优先股试点大门即将开启，但并非所有银行股皆有发行意愿。

根据试点规则，只有浦发银行（600000.SH）、农业银行、工商银行（601398.SH）等属于上证50指数成分股，方可以公开发行优先股，中国银行（601988.SH）、建设银行（601939.SH）及部分未进入成分股行列的银行，则只能考虑发行非公开发行优先股的方式补充一级资本，而非公开发行的优先股，受投资人数、投资机构范围和不能挂牌交易的限制，故这部分银行的优先股试点意愿则被暂时抑制。

显然，优先股开闸给了投行转型的中金公司一剂兴奋剂。近年来，一向以高大上著称的中金投行业务面临的瓶颈已成为不争事实。

2012年以来，只接“大项目”的中金公司意识到“大项目越做越少”，转型争夺中小项目市场份额对于发展尤为重要。

中金为证明在中小项目上的发行实力，也为转型树立良好的客户口碑，奥赛康作为IPO重启后其首单创业板项目，中金却用力过猛得不偿失。

2014年1月9日晚，奥赛康IPO临时叫停，两个多月后，公司新股发行不但未择期重启，调查结果至今也迟迟未见公布。

显然，奥赛康事件的处理结果将影响到中金投行业务。

如果稽查结果证明中金在奥赛康发行过程中存在违规，一旦被立案稽查，那么按照有关规定，立案期间，监管层将不接受其保荐的任何新业务。（编辑 卜坚 郑世凤）