杨剑波称816下午做空股指是中性对冲 证监会称不能违法

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凤凰财经讯4月3日上午，光大乌龙指案主角杨剑波诉证监会一案在北京一中院公开庭审。原告、被告双方就错单信息披露时间、光大证券在乌龙指事件的角色等多个焦点问题进行了论辩。

在庭审中，杨剑波认为，在事件当天下午做空股指对冲是中性对冲。法院问证监会方，如果是按杨方所述是中性对冲，是否能认定为是按既定安排在的操作。证监会方并未直接回答，说任何交易行为都不能触犯法律。

杨剑波认为，光大证券实施的市场中性策略投资，是符合现行法律规定的一种投资模型，没有任何法律法规禁止证券投资者采取市场中性策略性的投资交易方式。在现行的证券市场体制下，在市场交易中光大证券无论是主动或被动的产生了单边投资，都要尽快完成对冲，在中性策略交易下完整交易包括了作多、作空两个方向交易，与市场信息变化无关，不应当以内幕信息定义。8月16日因为错单交易发生交易，按照中性投资策略应当进行弥补。关于这种交易模式不是因为发生了8月16日的错单交易才有的，而是光大证券策略投资部在业务规范中已界定的。中性市场交易策略本身不存在对现行法律法规的违反，按照交易策略实施符合既定交易安排，违反现行法律法规的话在中国市场是不会存在的。

证监会则认为，任何交易策略不能对抗法律强制规定，如果执行中性策略时候违反法律规定也是构成内幕交易。