*ST长油退市的风险教育意义

4月11日，上交所正式发布公告，终止长江航运集团南京油运股份有限公司股票交易资格。这意味着已经连续三年亏损且没有任何改善迹象的*ST长油终于结束了它的股市之旅。*ST长油不仅是2012年退市制度改革以来上交所第一家因财务指标不达标而退市的上市公司，而且是首家央企退市股。

*ST长油退市将有15万名股民遭殃。这些持有了*ST长油的股民，都将不同程度地受到经济损失。要知道，作为央企*ST长油曾经戴着“国油”的帽子，所以很多股民一直是抱着*ST长油不会退市的信念去投资这只风险股的。没想到这一投资变成了标准的赌博，其留下的教训是十分深刻的。

此时此刻的股民，其心情大概可以用欲哭无泪、肝肠寸断来形容，而那些侥幸在*ST长油暂停上市前刻逃离该股的股民们，大概是心花怒放，此刻的他们一定在庆幸自己做出了一项十分正确的选择。

说实话，无论是最终成功逃离，还是不幸被套，股民们都不应该有特别兴奋或难过的感觉，因为，像*ST长油这样的垃圾股实际早就已经风险四溅了，只是投资者存在侥幸心理，想通过参与这一赌博获取暴利。一方面，这些年来，股市“不死鸟”确实造就了许多投机成功的传奇，给投机者带来了一夜暴富的机会。就在*ST长油退市的同时，还有多只公认为会退市的股票最终在各种有形之手的干预下“死里逃生”，让投机者又一次尝到了投机的甜头；另一方面，由于*ST长油是央企，因此，相当一部分被套股民完全是奔着央企不会退市的目标而自设“赌局”的。

这一次，与*ST长油有关的各方面，再也无心或者无力继续抱着“好死不如赖活”的思路，通过变卖资产、注入资产等手段以实现“保壳”，而是让市场决定*ST长油的去留。显然，这不仅是对企业的负责，也是对股市和广大股民的负责。从长远看，这样做也是对被套的股民负责。因为，反复拯救，始终不能退市只会让这些股民的投机意识进一步增强，将来可能遇到的损失也可能更大。

毫无疑问，让投机者屡获暴利绝对不是股市的应有之义。该退市的企业无法真正退市，必然会影响股市的健康发展。那些真正具有成长性的企业，会因为股市的不规范运行以及股民的不理智投资理念，而难以得到股市和股民的认可，使其价值得不到充分发挥。久而久之，价值投资理念只会离我们越来越远。

笔者并不认为15万股民被套是一件好事，但站在更高的角度分析，他们遭受损失未必是一件坏事。至少，它能够让广大股民更加深切地认识到股市的风险，特别是投机垃圾股的巨大风险。等待垃圾股的应当是退市，只有让劣币尽快退出市场，良币才会有良好的生存环境。

俗话说，“善有善报、恶有恶报”，既然投机者恶炒垃圾股屡屡获利，现在*ST长油退市了，被“恶报”一下又未尝不可，又有什么可抱怨的呢？

*ST长油退市的风险教育效果，已远超出15万股民被套的损失。相信投资者在经历了*ST长油的退市教育后，都会对股市风险有新的认识。连*ST长油这样的央企上市公司都可以退市了，其他公司就更不用说了。今后，如果再想投机垃圾股，就要好好掂量掂量了。如果广大股民和企业能够认真对*ST长油的退市进行一番分析和思考，相信它对风险教育产生的积极作用比一千遍的劝告效果还要好。 （作者单位：江苏镇江国资委）