战略新兴产业板具有三大鲜明特点

证券时报记者程丹

上海证券交易所总经理黄红元近日在《清华金融评论》上撰文指出，规模适度、已跨越创业成长阶段进入快速成长阶段的新兴产业企业将构成战略新兴产业板的上市主体。

黄红元认为，高精尖军工产业、新型消费产业、新型城镇化支持产业、文化创意产业、健康服务产业等，应纳入上交所战略新兴产业板重点服务和支持的产业范围。

在这篇名为《优化上交所市场结构服务实体经济转型升级》的文章中，黄红元指出，为顺应全球产业发展变革潮流和我国经济转型之需，并结合境内资本市场的实际情况，有必要从增量变革思路出发，在现有的市场板块之外，可以考虑在上交所市场内部分层，研究推出为经济转型升级量身定做的新板块——战略新兴产业板。

从定位上看，黄红元表示，战略新兴产业板的服务对象是那些能够改变传统经济运行方式，对实体经济持续稳健增长具有重大战略意义的新兴产业企业。与现有的市场板块相比，战略新兴产业板具有以下鲜明特点：

一是在拟上市公司产业属性上，限定为战略性新兴产业以及依托其上的其他新业态，与主板市场形成差异化发展和良性互动。

随着我国经济市场化改革的日益深入和经济转型的持续推进，将会涌现出许多现有产业规划和市场行业无法覆盖的全新行业，如高精尖军工产业、新型消费产业、新型城镇化支持产业、文化创意产业、健康服务产业等，这些产业的发展壮大对我国经济增长向内需和创新驱动转变同样具有战略意义，应纳入战略新兴产业板重点服务和支持的产业范围。

二是在企业发展阶段上，注重规模适度、已跨越创业成长阶段进入快速成长期的新兴创新企业，与创业板市场形成错位发展。根据企业生命周期理论，上交所市场的战略新兴产业板将注重于已跨越初创阶段，具有一定规模、进入快速成长阶段的新兴产业企业。

三是在市场创新与包容性上，创新能力更强，市场化程度更高，可容纳不同类型的战略性新兴产业与企业。

战略新兴产业板市场没有历史包袱，可以从一开始就按照国际惯例进行运作，设立多套发行上市标准，如适用小米手机这类盈利能力较强的战略新兴企业的盈利标准，适合网络教育、游戏、视频等新型服务业企业这类具有一定规模、现金流充足但短期内无法盈利的预计市值标准等。