三大跨国药企对手变盟友 玩“大健康”摆脱专利悬崖

疫苗归GSK,肿瘤归诺华,消费者保健由GSK控股,诺华、GSK、礼来“换子”共赴时艰

跨国药企们正在经历阵痛期:专利集中到期,新药研发难有起色,眼看着投资价值缩水。为了展现新的投资意义,诺华、葛兰素史克、礼来三家宣布联合重组,昔日竞争对手如今携手共赴时艰,虽不知未来整合能否成功,但至少眼下有了老树发新枝的感觉。

三大药企“换子”方案

●诺华160亿美元收购葛兰素史克肿瘤事业部

●葛兰素史克52.5亿美元收购诺华疫苗事业部(流感疫苗除外)

●葛兰素史克和诺华成立消费者保健药物合资企业,葛兰素史克占63.5%的股权

●礼来54亿英镑收购诺华动物保健业务

三药企巨头乾坤大挪移

梳理巨头们的重组逻辑可知,首先,GSK(葛兰素史克)将其肿瘤事业部整体出售给瑞士诺华制药,包括研发、产品知识产权和市场在内,转让价格为160亿美元;其次,GSK将收购诺华除流感药物以外的部门,作价52.5亿美元;第三,GSK和诺华双方成立合资公司——消费者保健药物合资企业,将各自的消费者保健类产品,包括OTC药品、日化消费品等放入这个新公司,GSK占有这个新公司63.5%的股权;最后,诺华将旗下的动物保健业务(动保)以54亿英镑的价格,出售给美国礼来公司。简单来说,就是疫苗归GSK,肿瘤归诺华,消费者保健由GSK控股。

业内对于上述信息不得不感慨:这不仅是世界制药界从未有过的举动,也打破了多年来几大制药巨头之间微妙的平衡。

葛兰素史克成最大赢家

表面上看,GSK出让的利益较多,拿到的仅是诺华的疫苗以及少数消费品,甚至会有国人将之与去年GSK在中国卷入行贿风波联系起来,认为GSK从此分崩离析。

但有资深业内人士称,“GSK远没有我们想象的那么糟糕。2013年FDA(Food and Drug Administration,食品和药物管理局)一共批准了27个新药上市,GSK一家独揽5个,而诺华、礼来一个都没有。GSK在研发上的实力不容小觑。”

“其实,GSK是此次联合重组的最大赢家。根据重组协议,GSK出让的肿瘤事业部中包括15亿美元的一项黑色素瘤联合治疗方法,就是《非诚勿扰2》里李香山患的那个病。这一部分是GSK真正下了大工夫的,2013年上市了两款新药。除此之外,GSK肿瘤事业部并不强势。”上述人士称,GSK的强项是呼吸领域,2013年新上市了两个慢阻肺药物,还有若干单抗品种在研发。而诺华是全球第五大疫苗生产商,此次重组之后,除流感疫苗外,诺华疫苗事业部都被GSK所得。

玩“大健康”直追强生

而重组最核心的是两大公司合资成立的消费者保健公司。诺华、GSK几乎拿出两家所有的OTC、保健品以及日化品等放入这个新公司,产品线涉及呼吸道、肠胃、疼痛、真菌感染、膳食补充剂等几乎所有OTC领域,加上诺华旗下山德士的相关产品,以及日化产品牙膏、漱口水等。简而言之,在屈臣氏和万宁能买到的,这两家公司几乎都有。这意味着诺华和GSK的消费保健品合并之后,销售额有望达到65亿美元,直逼强生的98亿美元能排到全球第二。

“费力气研发新药越来越吃力不讨好,反倒是消费品、保健品、仿制药逐渐成为全世界医药领域的主流。”有业内点评称,玩转“大健康”或是诺华和GSK合资成立的意义所在。

诺华考虑卖部门瘦身

除此之外,2013年,诺华刚上任的董事长Joerg Reinhardt曾经说:“诺华会从之前辉瑞的瘦身中借鉴一些经验。诺华的确在考虑卖掉一些部门或者子公司,预计价值将是150亿到200亿美元。”

言出必行,今年4月22日,礼来宣布,将以约54亿美元的现金交易收购诺华的动物保健部门,目的是充实和多样化礼来自己的动物保健业务Elanco。Elanco的产品在全球75个国家销售,全球雇员超过3000人。并购完成后,Elanco将成为全球收入第二大的动物保健部门,此举将巩固其在美国市场第二名的位置,有助于其提升在欧洲及其他国家的市场份额。

2013年,诺华动物保健业务的销售额为11亿美元,遍布全球40个国家,主要集中在预防及治疗家养宠物、农场动物以及渔场水生物的药物开发和销售。收购成功后,礼来将获得相关开发设施、约600种产品及商业销售渠道、超过40个产品的研发布局以及超过3000人的雇员。据悉,在此次交易中,礼来将斥资34亿美元现金以及20亿美元贷款。该笔交易预计在2015年第一季度完成。