新型金融期货产品料加快推出

多位业内人士在日前举行的“清华五道口全球金融论坛”上表示，作为资本市场发展的顶层设计，《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（下称新“国九条”）将引领多层次资本市场迎来大发展。私募市场和期货市场作为多层次资本市场体系建设中的重要部分，监管部门正在制定、推进相关措施，加快私募基金和金融期货发展。

抓紧起草私募基金相关法规

新“国九条”提出，到2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。

深圳证券交易所总经理宋丽萍10日在“清华五道口全球金融论坛”上表示，新“国九条”再次强调了2020年要构建多层次资本市场体系这一主要任务。宋丽萍认为，要实现这个目标首先要对多层次资本高度重视。在中国经济社会转型过程中，特别需要多层次资本市场的服务，但现在我国资本市场面临着服务能力不强、服务水平不高的挑战。

宋丽萍同时表示，从融资的角度看，企业对融资有较大的需求，如何把这些具体的需求转化为适合投资者投资的产品，这是我国资本市场应发挥的作用，也是我国多层次资本市场发展的目的。

私募市场作为多层次资本市场体系建设中的重要内容之一，新“国九条”亦明确提出“培育私募市场”发展的两大意见。证监会私募基金监管部副主任杨文辉在该论坛上表示，在私募基金监管方面，证监会正抓紧起草私募基金相关的法律规则，目前正在征求意见。另外，私募基金备案工作目前正在开展，截至4月底超过5000家机构申请备案登记，1500家已经登记完成，管理基金3700多只，资金规模一万亿左右。此外，今年4月证监会成立私募基金监管部，将私募基金纳入到证券监管，有利于帮助投资者防范风险和促进行业发展。

对新“国九条”中提出的“按照功能监管、适度监管的原则，完善股权投资基金、私募资产管理计划、私募集合理财产品、集合资金信托计划等各类私募投资产品的监管标准”问题，杨文辉表示，功能监管是私募基金共同的法律属性在监管中的集中体现，为实现功能监管，一是要修改证券法，扩大证券的范围，重新审视法律对信托的理解；二是要统一私募基金跟监管基本的业务规则、基本标准，明确募集销售、宣传推荐、信息披露的要求；三是推进界定统一的投资者适当性标准和保护制度。另外，为了推进功能监管要推进基础市场的互联互通，在开户结算等各方面为激励私募基金进入不同的市场创造空间环境，同时要加强部门间的协调合作。

多类期货新产品已准备成熟

新“国九条”中对“推进期货市场建设”有较多阐述，明确提出建设金融期货市场。配合利率市场化和人民币汇率形成机制改革，适应资本市场风险管理需要，平稳有序发展金融衍生产品。逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种。逐步发展国债期货，进一步健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。

中国金融期货交易所董事长张慎峰在论坛上表示，新“国九条”中对金融期货的阐述实质上点明了未来金融期货发展的几大重要任务。一是配合利率市场化，加快推出利率期货、外汇期货；二是期货服从服务于现货市场，从实体经济和广大投资者的避险需求出发，尽快丰富金融期货品种。包括正在仿真的中证500和上证50股指期货和正在准备的沪深300期权等产品已经准备得非常充分，“万事俱备，只欠批准”。

张慎峰表示，为落实新“国九条”，中金所将逐步稳步发展金融期货产品，逐步丰富各种股指期货、股指期权和股票期权的产品，逐步发展国债期货，进一步完善基于真实供求关系人民币收益曲线。

尤其值得关注的是，不少权益类、利率类、汇率类期货新产品已准备成熟。张慎峰表示，权益类中，除了已经推出的沪深300股指期货，还有正在仿真的上证50、中证500股指期货，将来市场发展成熟还可能推出中小板、创业板股指期货，以及期权产品；利率类中，除已推出的五年期国债期货，中金所同时储备了三年期国债期货、十年期国债期货，短期利率期货也储备完成，未来可构成人民币资产收益率的一条完美曲线，这个产品也已经储备完毕；汇率类中，中金所将配合利率市场化和汇率市场化改革推出相应产品。