汇丰晋信“活雷锋式老鼠仓”背后：内部防火墙失控

内部“防火墙”失控，基金经理权限较大，基金从业人员炒股规定形同虚设

上周，基金“老鼠仓”案接二连三被挖出，再次震动整个基金圈。其中，最引人注目的是汇丰晋信80后的女基金经理钟小婧的“老鼠仓”案。之所以受到关注，是因为她亏了8万多元。

5月5日，钟小婧被上海证监局取消基金从业资格，并罚20万元。钟小婧版“老鼠仓”操作手法初级甚至有些低级，大部分交易使用自己账户、用自己手机下单、购买时间同步甚至是晚于本家基金，网友称这是史上最悲情的“老鼠仓”。

在钟小婧老鼠仓案背后有一系列的疑问。作为一个固定收益类的基金经理，为何能看见公司股票基金的仓位？基金从业人员炒股需报备，汇丰晋信的监管哪里去了？基金经理上班期间不能使用手机，她怎么用自己的手机下单？

昨日，汇丰晋信在对新京报记者的回应中称：“对于钟小婧个人行为，我公司不便亦不予评论。公司按照证监会要求，制定各项风控流程及规章制度，并严格执行。”

还未成为基金经理就“老鼠仓”

2008年，28岁的钟小婧进入汇丰晋信基金管理有限公司任高级固定收益研究员。两年之后，2010年10月20日，钟小婧开始担任汇丰晋信平稳增利A的基金经理。此后，又在2011年6月和2011年11月担任了汇丰晋信平稳增利C、汇丰晋信货币A、汇丰晋信货币B的基金经理。

不过，上海证监局公布的信息显示，2009年7月20日，钟小婧就开始“老鼠仓”操作，也就是说，钟小婧在担任研究员期间、还没有成为基金经理之前就开始“老鼠仓”。

这引起了外界的广泛质疑。基金公司研究员就可以清楚地知道公司基金的委托、成交信息？

一位基金经理告诉记者，基金公司的研究员研究行业动向，并对已购买的标的进行跟踪，可以向基金经理推荐股票和债券，但最终是由基金经理做投资决策。研究员有可能会知道基金重点关注的股票或者是债券，但详细的委托成交信息应该是看不到的。

即使是成为债券基金的基金经理，对于股票基金的持仓情况应该也是有防火墙隔离的。从某种程度上讲，公司防火墙的漏洞让她有了可乘之机。

基金经理的权限究竟有多大？一位基金业内人士告诉新京报记者，大多数基金公司“以人为本”的观念还是很强的，尤其是被视为公司宝贵人力资本的基金经理们，在投资决策上赋予了相当大的自由权。尽管基金公司们都设立了股票池，并建立了投资委员会把关，但在实际执行中，多数基金经理对执掌基金的个股配置选择、买卖时点及数量上其实等同“一言堂”。这种大尺度的自由权，虽然有利于发挥基金经理的投资能力，但同时也为基金经理牟取私利开了“后门”。

钟小婧为何在担任基金经理之前就有权获悉股票基金中所操作的股票呢？对于这些问题汇丰晋信未给出答复。

基金经理买股票公司毫不知情？

事实上，对于基金从业人员炒股监管层此前有着明确的禁令。

证监会明确规定基金公司员工不得买卖股票，直系亲属买卖股票的，应当及时向公司报备其账户和买卖情况等。

2013年6月，修订后的《证券投资基金法》正式实施，允许基金从业人员进行证券投资，但应当建立申报、登记、审查、处置等管理制度，避免与其管理基金的持有人发生利益冲突。中国证券投资基金业协会要求基金从业人员持有证券的最短期限原则上不得低于3个月。

然而，这些规定在“老鼠仓”面前都形同虚设。

在2009年7月到2012年1月期间，钟小婧使用自己证券账户以及其具有部分控制权的张某证券账户买入12只股票，累计买入成交金额超过324万元。“老鼠仓”操作期间还在证监会禁止炒股期。

“此前是说从业人员可以炒股，但一波接一波老鼠仓风波，使得从业人员炒股到现在没了下文，不知道细则是什么，该如何界定从业人士是炒股还是老鼠仓。”基金人士称。在没有细则的背景下，有些管理严格的基金公司要求公司人员交易股票需要提前2个交易日在公司报备，并要求关闭原来的股票账户，统一到指定的券商开户，这样方便备案、审查。

钟小婧不避嫌地用自己账户炒股则让业内惊叹。在钟小婧操作的12只股票中，有11只是用自己的账户操作，只有1只是通过其控制的张某账户买入。

“用自己的账户操作老鼠仓一旦要查很容易被查到，这样的方式有点费解，更多的‘老鼠仓’是利用控制的账户进行操作。”基金人士表示。

翻看已经被查出的“老鼠仓”案件，基本上都是利用他人账户进行操作。比如原国海富兰克林中国收益基金的基金经理黄林，是通过其控制的荆某账户购买股票。原上投摩根研究员兼阿尔法基金经理助理唐建也是通过其所控制的证券账户交易股票，为自己及他人非法获利152.72万元。

不仅如此，钟小婧甚至是直接用自己的手机下单。很多基金公司规定，基金经理在交易时间是不允许使用手机的。工作联系都需要使用公司的固定电话，而且交易室有监控，通话记录和通话内容都是永久保存。为了应对这一规定，另一“老鼠仓”主角马乐先后购买了十几张电话卡，通过电话下单，然后每隔几个月时间就把电话卡丢弃。

“活雷锋”式老鼠仓

做老鼠仓的本来目的是为了赚钱，马乐、唐建、刘海、涂强、张野等人都曾利用老鼠仓赚得盆满钵盈，其中马乐利用老鼠仓一举获利超过千万。但钟小婧却是“偷鸡不成蚀把米”。

从此前公布的老鼠仓案件看，一般来说老鼠仓都是利用内幕消息，提前布局。等基金入局之后股价便能上涨，“老鼠仓”操作者则可从中获利。

但这位80后的基金经理钟小婧都是同步于或者略晚于汇丰晋信各基金买入同一公司股票。一位基金人士笑谈：“自己掏腰包帮基金‘抬轿’，简直就是活雷锋。”

值得一提的是，尽管没有提前布局，但钟小婧操作的股票股价表现良好，如果不是操作不当，不至于出现亏损。据WIND数据显示，在2009年7月20日至2012年1月3日钟小婧“老鼠仓”操作期间，股市出现大幅下跌，但钟小婧所操作的11只股票中有一半是上涨的，比如一汽富维在此期间涨幅达19.82%，超声电子涨7.54%，塔牌集团涨5.2%。更有两只股票上涨超过100%，烟台冰轮涨146.78%，安纳达更是大涨161.48%。

炒股成绩不佳，钟小婧的基金业绩也同样不理想，从其所管理的4只基金业绩来看，其中3只跑输同业平均水平，只有1只略高于均值。

如汇丰晋信平稳增利A，在钟小婧任基金经理期间回报为6.4507%，而同类基金的平均回报为7.8921%。汇丰晋信货币A任期回报为2.6214%，同类基金的平均回报为4.4064%。汇丰晋信货币B任期回报为2.9014%，同类基金平均回报4.4064%。只有汇丰晋信平稳增利C在她掌管期间取得了高于同类基金平均水平的成绩，收益为9.0631%。

种种的不可思议，不仅再次暴露了基金经理的投资水平，也让投资者对于公募基金公司的管理能力产生怀疑。有网友调侃称：“以后买基金，最好先偷偷低声问一下基金公司客服：请问你们的基金经理内幕交易赚钱吗？凡是说不做内幕交易的，毫不犹豫拉黑；凡是说内幕交易不赚钱的，更是一律拉黑。”

《证券基金法》第十八条：

公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，其本人、配偶、利害关系人进行证券投资，应当事先向基金管理人申报，并不得与基金份额持有人发生利益冲突。

公开募集基金的基金管理人应当建立前款规定人员进行证券投资的申报、登记、审查、处置等管理制度，并报国务院证券监督管理机构备案。

新京报记者 苏曼丽