最高达4.35% 美元理财收益率瞬间飙升

本报理财数据分析员 刘振盛

人民币汇率“跌跌不休”，作为投资者，你是否已经考虑部分资金换成外汇？然而21世纪经济报道统计发现，这么做意义不大。

理由有三个：

首先人民币在下半年是否一直下跌难以预测，因此能否“捞”到汇率波动的收益成疑问；其次目前外币理财产品总体收益虽然上涨明显，但仍要逊于人民币理财；第三，尤其美元理财产品，不同银行给出的收益率差异悬殊，投资者必须精挑细选。

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工行、兴业美元产品收益最高

兴业银行(行情,问诊)正在发行的“天天万汇通”外币理财产品—2014年第12期C款，币种为美元，认购门槛8000美元，以20万美元分界，年化收益率分别为4.15%和4.35%。另外这款产品的A款、B款也保持较高的收益水平，它们期限分别为92天和181天，年化收益率则是3.60%-3.80%；3.80%-4.00%。

发行的美元理财产品保持较高回报的还有工商银行(行情,问诊)。它正发行的2014年第37期“安享回报”外币理财产品美元，期限为358天，认购门槛8000美元，预计发行规模达2亿美元，投资者的预期回报为4%。产品到期时，工行将向投资者返还美元本金，但按人民币支付理财收益。

这些产品的收益率如何实现？譬如工行上述产品在资金运用方面，通过外汇交易等手段实现货币转换并锁定汇率风险。其次在外汇交易后再实施资产组合配置：0-80%投向同业存款、货币市场基金等高流动性资产；20%-100%投向债权类资产，包括债权类信托、股票收益权类信托、交易所委托债权、融资租赁收益权等。

资产组合预期年化收益率约4.42%，它还需要扣除0.02%的托管费和0.4%的销售手续费率。在应对汇率风险方面，工行根据产品的起始日当天的市场表现，就设立美元兑人民币基准汇率，产品到期时，投资者获得的人民币收益则按照该基准汇率转换。

很显然，本金的汇率风险仍未得到解决。

21世纪经济报道记者统计近期发行的11款美元理财产品，共涉及招行、工行、兴业银行等7家银行。值得投资者注意的是，不同银行发行的美元理财产品收益差距甚大。譬如，招商银行(行情,问诊)发行的安心回报之美元岁月流金510号，期限182天，年化收益率为2.5%，上海银行的“慧财”外币金鑫系列理财产品（140M621期），期限相同但是收益率却达到3.585%。另外，与工行、兴业1年期的产品都在4%及以上的优异表现不同，北京银行(行情,问诊)发行的2014年第24期美元12个月产品，期限365天，收益率却仅有2.2%。

即使同为国有大行，收益率差距也出现悬殊。

如工商银行的2014年第38期“安享回报”外币理财，期限57天，年化收益率为3%。而建行的保本型外币2014年第64期产品，60天期限，收益率仅有1.4%。从投向的基础资产看，两款产品其实差距并不大，但是建行却表示通过管理该投资组合，测算出产品预期年化收益率约为1.56%。

澳元理财高至5.07%

早在2013年，外币理财产品发行量出现萎缩，总发行量同比下降26.6%，平均每月发行142款。21世纪经济报道根据银率网的数据统计，随着人民币的持续贬值，外币理财产品发行数量基本呈现逐月走高的势头，有望走出发行的低谷。

从今年1月至5月，分别为100款、88款、134款、163款和160款。1-5月平均每月发行129款，虽然仍低于2013年平均，但从4-5月已开始超过去年平均。

在1-5月，发行量前三位的币种分别是美元（329款）、澳元（103款）、港币（96款）。澳元和港币理财产品月度发行量稳定在20款左右，变化并不大。但2月下旬以来，人民币兑美元出现明显贬值趋势后，美元理财产品发行量的增长就非常迅猛。

美元理财产品在3月的发行量比2月增长近一倍，且4-5月仍保持95-98款的单月发行量。而2013年，美元产品平均每月仅发60款。

主流产品在收益率方面，2013年美元理财产品收益率平均为1.83%，但是21世纪经济报道统计，今年以来美元理财产品在3.13%至3.74%的区间波动，平均为3.37%。另

外澳元理财产品今年以来则呈现收益率不断上升趋势，从2月底的3.58%上升至6月初的5.07%，远远高于去年2.93%的平均表现。

目前人民币理财产品的平均收益率仍保持在5.3%左右的高水平，因此对于投资者来说，换成外币理财产品意义并不大。另外6月10日的人民币中间价较前一交易日大幅上涨138个基点，单日涨幅达0.22%，创20个月以来最大。是否会改变前期贬值的势头也值得关注。