长油情未了：股东会争审议权 资不抵债波及大股东

见习记者王俊仙南京报道

再过不到两个月，中国长江航运集团南京油运股份有限公司（以下简称长油）就将进入新三板挂牌交易，坐实退市新规后首只退市上市公司。

作为“央企退市第一股”，长油一路的退市历程赚足了眼球。而其上周四召开的股东大会，不仅因89位来自全国各地的股民齐聚而异常热闹，还因部分股民“闹场”而被迫延期一天。在这次股东会上，小股民不但提出要审议自己草拟的议案，还拒绝参加审议长油此次股东会提出的11项议案，并最终导致长油大股东回避表决的《2014年度日常关联交易》的议案未审议通过。

而除了小股民的不配合之外，资不抵债、银行申请保全等现状将让退市后的长油更加举步维艰。

股东会上争夺审议权

根据长油的2013年年度股东会通知，未提前一天进行会议登记的股东需在会议当天9点之前进行现场登记。不过当记者9点赶到位于南京中山北路的油运大厦时，那个能容纳120人的大会议室门口还排着长龙，而且不断有新来的股民在后面排队等待登记。这些人的年龄基本都在30岁以上。一位60多岁的大爷还是坐夜班火车赶来参加股东会的。而这与长油此前几次股东会只有稀稀落落几个股民形成了鲜明的对比。最后，长油原定于9点半召开的股东会不得不延迟到9点48分才开始。

“今天股东会的时间稍微有所推迟，来的股东比较多。股东大会现在开始，出席会议的股东……”会议主持人——长油董事长朱宁的开场白到此戛然而止。

因为此时小股民推荐的会议主持人丁晓音抢过话头，她表达了大部分小股东想要先行审议他们自己准备的四个议案并进行表决的要求。这四个议案分别是《关于请长油董事会就长期亏损恶意退市向政府以及全体股东公开道歉的议案》《关于要求长油董事会全体高管降薪降成本的议案》《陈庆桃先生关于★ST长油破产重整的议案》《关于成立长油退市非常监督委员会的议案》。

随后，丁晓音、股民廖亦冰等三人不顾阻止与主席台上的朱宁并排而坐，想当着长油管理层的面开始审议这四项议案。而这遭到长油方面的拒绝，他们认为审议上述四个议案的程序不符合相关规定，还是应该先审议公告过的股东大会会议资料里面的十一项议案。随后，股东会在股民的斥责、围攻中陷入一片混乱，不时有股民抢过话筒发言，而原来坐在主席台上的另一位高管——长油董秘曾善柱也被晾在一边。

“我不是会议的主持人，但是看着实在着急。我想今天到会、没到会的股东，所有的股东的共识是关注公司未来是一个什么状况。公司的未来好了，我们这些股东的利益就会有保障。公司未来完蛋了，公司没有了，股东股票价格也就为零了。”长油总经理李万锦在11点左右试图平息嘈杂的争执，然而显然效果并不好。

在李万锦发言时短暂的秩序稳定后，又很快陷入了混乱，股东会因此延期至下午2点召开，然而朱宁直到2点一刻才进入会场，并表示：“你们（股民）在3点半之前撤掉墙上的横幅并且从主席台下来，股东会就继续，不然延期至明天再开。”

而在场的小股民并不理会朱宁，他们自行审议通过了草拟的上述4个议案，下午3点半，朱宁再次进入会场并宣布股东会延期到周五上午。

而周五上午的股东会，周四去的89名小股东只去了9人，其中十项议案由于大股东“坐镇”全部通过，然而大股东回避表决的《2014 年度日常关联交易的议案》未表决通过。对此，6月16日，长油证券部工作人员表示：“是否需要重新审议以及审议时间请等公司公告。”

沟通无效或为主因

“我最怕的就是遇到这种情况了。其实我大老远赶来，就是想听听管理层未来的打算，现在搞成这样，什么都听不成。”一位在整理板买入长油股票的股东向记者表示。

而据记者了解，上述“闹场”的小股民多为长油上整理板时就持有股票的股民，他们还曾多次前往上交所、证监会表达诉求，而与长油大股东、管理层没有有效的沟通或许是这些冲突的主要原因。

其实，这批长油的股民对长油为何沦为退市公司一直耿耿于怀。“长油退市对投资者来讲，是一个很大的教训，你要是敢于赌博、炒作重组的话，必须要买者自负。资本市场要实现健康发展，要新陈代谢，就必须进行退市制度改革。” 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，“等退市制度改革之后，未来上市公司退市将更加容易，就像美国每年有四五百家公司退市一样，中国以后每年也会有至少二三十家公司退市，退市将实现常态化。”

统计数字显示，5月23日至30日短短8天时间内，监管部门4次谈及退市制度改革。6月13日，证监会主席肖钢主持召开了改革退市制度工作专家学者座谈会。

“之前大家想和长油管理层直接进行沟通，解答心中的疑惑，最好能够一起为长油的未来想想办法，但是管理层并没有给我们沟通的机会。”长油的第四大股东陈庆桃向记者表示。

记者了解到，以陈庆桃为首的中小股东至少三次想直接与长油大股东和管理层对话：长油上整理板前，陈庆桃直接给曾善柱拨打过手机，但是后者并未接听；整理板期间，陈庆桃委托另一位股民廖亦冰和曾善柱进行了沟通，曾善柱表示会向上级汇报，不过最终并无结果反馈；整理板结束后，廖亦冰再次代表陈庆桃要与长油对话，终无下文。

“我们并不知道这是否真是陈庆桃先生本人所要传达的意思，我们也没有收到陈庆桃本人的电话。”曾善柱在股东会上如此解释道。

资不抵债波及大股东

而除了小股民的发难外，长油还面临多家银行的联合“封锁”：因严重亏损，资金极度紧张，致使长油已到期的贷款利息未能如期偿付。截至6月4日，农行南京城北支行、民生银行南京分行和国开行分别对长油提起财产保全或诉讼。

对此，李万锦表示：“公司目前债务水平非常高，资产负债率超过了110%，负债结构显然是不可持续的。因此我们必须对这些债务进行一些安排，使得公司的负债结构、资产结构得到较大改善，否则不仅不能实现我们可持续发展的轨道，而且还会面临生存危机。”

“国际油运市场萎靡不振，即使运价回暖，长油经营扭亏仍然是小概率事件。目前，长油的财务状况日益恶化，财务危机何时能够解除仍不明朗。只有修复资产负债表，财务费用才有望大幅下降。”知名金融学家宋清辉表示，“按照长油现在的情况，有两种方式可以实现重新上市。第一，等待航运市场全面复苏，长油通过自身的努力，达到净资产为正、净利润超过2000万元的重新上市条件；第二，通过重组来达到重新上市条件。”

朱宁也认为，只要公司能够持续正常经营，等市场好转，能够连续两年实现2000万元的利润，公司就能申请重新上市，但这比较被动。“公司目前已经成立了相关工作小组，专门筹划破产重整和债转股来减轻公司负担，从而实现盈利。但是长油债权人很多，银行就有十几家，还有普通债权人，所以这就涉及到多方利益的博弈。我们的主要领导已经开始和有关部门进行协商，协商结果比我们预期的要好。目前相关银行已经明确表示暂停原来的诉讼了。”

不过董登新指出，“我们已经给了它一次IPO机会，它退市就是已经被市场淘汰了，如果要重新回到市场，应该对它有比申请IPO企业更高的审核标准。”

此外值得注意的是，根据长油发布的公告，大股东南京油运也受到长油未如期还债的波及，其所持有的长油股份已全部遭到辽宁省高级人民法院司法轮候冻结。而据接近长油的知情人士透露，由于长油的偿债能力有限，长油的债权银行目前都在盯着其大股东南京油运。南京油运旗下也有很多资产，其中包括一家盈利能力较强的老牌房地产开发公司“江陵房地产开发有限公司”，而南京油运将在6月19日召集旗下公司召开“紧急会议”。