王德晓：多元化和全球化是保险资金运用未来趋势

证券时报网（www.stcn.com）06月20日讯

由中国基金报主办的“首届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛”于6月20日在深圳举行。本次论坛主论主题为混业冲击与大资管格局重建。

阳光资产管理公司董事长兼总经理王德晓先生在会上表示，保险资金运用未来的趋势：多元化和全球化。

王德晓介绍：保险投资多元化在全球是非常正常的事情，在国内政策不断放开，从保险投资历史上看既有中国投资市场不断地的多元化，也有保险投资逐渐多元化，90年代初我们的投资只能投资到国债、政策性金融债和银行存款，现在随着对投资收益需求的提高、随着保险投资队伍的越来越走向成熟，在开放方面越来越大。这一些都是保监会投资的放开。

收益是需要提高的，波动是需要降低的，风险存在，公司的资本应该有一个合理的配置，也就是资本是用来干什么的，资本是用来承担风险的，所以要把资本比较合理的配置到保险、配置到投资，配置到投资这一部分要把它合理的配置到比方说债券方面、利率方面的风险，债券信用方面的风险，股票波动的风险，要把资本在这几个方面做一个适当的分布，这个适当分布的目的就是把收益提高，把波动给降低，同时从长期收益上又有一个适当的提高。

现在对各个保险公司来说考虑的一个很重要的问题，都在想我们应该承受多大的利率的波动，我们应该承受多大的信用方面的这样一个风险，我们应该承受多大的股票方面的波动。我们知道股票的波动坦率地说涨20%和跌20%都是很正常的结果，这样各类资产的波动会对资本产生重大的影响，这时候在保险整个管理当中对波动这样的问题是非常非常厌恶的一种投资理念。在未来的投资当中，像美国对信用债的投资量、投资比例是非常高的，它的市场提供了这样一个巨大的信用市场，同时也由于债券的收益给人的确定性总是感觉更大一些。所以这一方面相信中国未来的趋势也必然是走这个趋势，就是降低价格的波动。

随着中国人口的老龄化和中国人口的增长，中国要想有更好的生活一定需要全球的资源来支撑，所谓全球的投资实际上就是我们未来要拿更多全球的资源来支撑中国的经济，也就是支持中国未来人口增长老龄化的消费。所以在这一方面保险投资也必然要走向全球。这一方面我们可以看到无论日本、台湾还是英国，这种资源不足的地方都在走着同样一个路径，虽然我们不是一个岛国，我们的土地是很大的，但是我们的人是更多的，所以资源未来一定是不足的。针对这一点国内保险公司在境外投资的保监会也给了很大的放开，在这方面境外投资是投资15%的比例。

最后，王德晓表示，刚才从财富的积累、从人口老龄化、从保险机构这样一个负债的特点和对风险的更严的把控和对资源的渴望，在未来中国保险资金的运用随着这样一个渠道的放开，资产多样化投资是一个必然的趋势，一定会从目前的更多的银行存款、更多的债券向更多的另类投资、不动产投资、股权投资，向更多的这些方面去发展。另外一个方面就是随着资本管制的放开、随着我们对国外资本市场的认识的进一步加深，这必然也是全球保险的投资趋势。

（证券时报网快讯中心）