勉强守住2000点 引入活水相关框架已搭成

■一周大盘走势分析

上周市场冲高后回调，沪指勉强在2000点上方守住，光大证券认为，短期资金面偏紧是市场回落的主要原因，但度过新股申购和月末银行揽储的时点后，A股仍有机会逐步走强。

从新股申购的情况来看，首先，仅周三申购的四只新股就冻结近3800亿元，加上周四、周五的新股，预计本轮新股申购冻结资金超过5500亿元，高于1月份新股申购资金；其次，在新股申购后，上周五市场成交量萎缩；再次，从新股申购的收益率测算来看，预计年化远高于二级市场投资收益，而申购新股需要市值，又限制了场外资金介入。因此，在二级市场保证金账户的存量资金分流，使得二级市场压力比预期更大。

6月7日和14日shibor分别为3.402和4.578，考虑到6月末是银行揽储的高峰，加上新股申购的趋同效应，短期内，A股的资金紧张局面还难以快速缓解。

值得注意的是，无论是申购新股还是年中揽储造成的短期利率反弹，都带有较强的时效性，而新股的不间断发行，会减轻因集中发行而导致的卖出老股打新的做法，随着新股中签率的降低，申购新股而导致的冲击将减轻。A股的关键问题仍将回到如何引入外部资金，而不是靠存量资金博弈。光大证券认为，引入活水的相关框架已搭成，虽然从政策明确到市场响应还需要时间，但申购新股以及未来刚性兑付的打破带来的短期冲击，反而为更好的入市时机做好准备。

从市场上看，部分较早公布业绩和高送转公司已开始受到市场青睐，光大证券建议投资者仍应重点发掘新兴产业中已出现利润增长的优质公司。

板块方面，上周机构资金流入的主要板块有农林牧渔。农林牧渔板块个股资金主要流入有香梨股份、金健米业、隆平高科。其中香梨股份5日主力增仓达23.20%，主力持仓47.327%，主力资金净流入37417.61万元。

上周机构资金流出的主要板块有计算机、化工化纤、医药、券商、房地产。计算机板块个股资金主要流出有中国软件，用友软件，浪潮软件。其中中国软件主力5日减仓7.71%，主力持仓58.397%，主力资金净流出38051.76万元。

化工化纤板块个股资金主要流出有万华化学、浙江龙盛、宝硕股份。其中万华化学主力5日减仓0.60%，主力持仓64.107%，主力资金净流出20131.25万元。

医药板块个股资金主要流出有康美药业、复星医药、中恒集团。其中康美药业主力5日减仓0.59%，主力持仓64.720%，主力资金净流出19357.42万元。

券商板块个股资金主要流出有国金证券、海通证券、中信证券。其中国金证券主力5日减仓2.02%，主力持仓70.607%，主力资金净流出51006.93万元。

房地产板块个股资金主要流出有保利地产、中体产业、万科A。其中保利地产主力5日减仓0.77%，主力持仓71.630%，主力资金净流出27651.52万元。

南方日报记者陈若然