11家银行赶搭预披露“末班车” 江浙沪区域银行成主力

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　　江浙沪区域银行成主力,城商行发展差距料进一步拉开

■新快报记者 许莉芸

6月30日晚间,证监会发布最后一批23家企业的预披露信息,其中有11家银行——6家城商行,5家江苏省的农商行。排队近两年仍未上市的多家城商行迎来了登陆A股的曙光,与此同时也有业内人士质疑,为何多家城商行赶在最后一晚险些错过IPO呢?而此前,在“审核状态”处于“已反馈”的东莞银行、锦州银行,却“缺席”了此次IPO,这也意味着此前多年上市的努力将“打水漂”。还有业内人士预计,上市之后,未来城商行之间的发展也将拉开差距。

最后时刻公布或有维稳意图

对于6月底前未完成预先披露的企业,中国证监会新闻发言人张晓军日前表示,由于其申请文件中的财务资料已过有效期且逾期达到3个月,将终止审查。

此次11家银行赶上“末班车”集中预披露,包括成都银行、上海银行、江苏银行、杭州银行、盛京银行、贵州银行。另外5家是江苏省的农村商业银行,分别是江苏常熟农村商业银行、无锡农村商业银行、吴江农村商业银行、江阴农村商业银行和张家巷农村商业银行。深圳一位券商分析师认为,银行IPO预披露选择在最后时刻公布,或许是为减轻市场对大盘新股扩容的担忧,显示监管层在弱市之中有明显的股市维稳的意图。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,对于区域性银行而言,上市可以弥补资本金的不足、壮大块头、提升品牌效应等,但更为重要的是,中小银行应抓住IPO实现业务转型升级,走差异化、特色化的发展道路,不然仍有可能成为银行业走下坡路的牺牲品。

迫于资本充足率需补血

事实上,此次公布的11家名单中,已有多家在A股市场外徘徊已久。“急于上市的一个很重要原因是迫于资本充足率的压力。再不上市融资,可能就会触及监管红线。” 有业内人士解释称。

不少城商行把上市作为融资最便捷的途径。此前2007年7月上市的南京银行就是例子。其2006年年报显示,当年的资产充足率为11.73%,而上市后,2007年年报显示当年的资本充足率涨了逾一倍,飙升为30.67%。

北京银行2007年年报显示,上市前2006年资本充足率仅为12.76%,但上市后,2007年资本充足率上升为20.11%。

新快报记者统计发现,此次11家银行的资本充足率均处于11%以上,高于银监会对商业银行资本充足率最低8.5%的下限要求。其中资本充足率最高的为江苏江阴农村商业银行,其2013年资本充足率为14.81%,就连资产充足率最低的盛京银行2013年也有11.18%。

其中,在11家银行中,上海银行、江苏银行、盛京银行等6家总资产达千亿元规模以上,上海银行更是处于城商行的第一梯队,2013年净利润达93.4亿元。

有业内人士表示,“上市后城商行的资本充足率将得到提高,利于资产规模增长、增强再融资的能力,或将拉开与其他城商行的距离”。

民生证券金融研究主管张磊也指出,上市排队现象是当前IPO需求端的抬升与供给端票证式的限量供应造成的供求失衡的必然结果。从以资本为经营对象的商行层面看,这一供求矛盾更为显著。信贷规模的扩张、非标并表的约束、经济下行周期对信贷资产质量的冲击叠加,商行资本消耗压力显著增大,通过上市补充资本成为商行最直接的诉求。

根据招股书,这11家银行募集后的资金基本都用于补充资金,其中江苏银行最多,拟发行25.975亿股,而募集股票最少的江苏吴江农商行也有1.115亿股。

不良贷款率仍有上升风险

“从目前市场格局看,资本市场对银行不良双升的担忧仍然较多,以息差为主要收入模式的商行如果不能借助多元业务转型获取利润,银行总体估值仍会受到约束,这在一定程度上也意味着,二级市场对一级市场的反馈,城商行的IPO定价会受到一定约束。”张磊同时提到。　

虽然根据招股书,目前这11家银行的不良贷款率均处于行业正常水平,但是几乎每家银行在风险提示一栏中,均表示“本行不能一直保持或进一步降低现有的不良贷款率”。

据新快报记者统计,6家城商行中,杭州银行的不良贷款率最高,为1.19%,同比上升0.22%;5家农商行中,江苏吴江农商行不良贷款率最高,为1.35%。根据银监会数据,去年底城商行平均不良贷款率为0.88%,农商行不良贷款率为1.67%。11家银行的不良贷款率均处于行业正常水平。

但多家银行招股书均显示,对于日后不良贷款率是否上升仍没把握。上海银行招股书显示,尽管本行的不良贷款率近年来显著下降,但本行无法保证日后能维持或继续降低不良贷款利率。

此外,受制于区域性发展,也使得城商行业务的集中程度偏高,集聚风险。除了区域性集中外,还存在业务集中、贷款客户集中等因素,都加大了城商行不良贷款利率上升的风险。

■相关

东莞银行

或将“弃A从H”?

东莞银行的“缺席”也使得其从2007年就开始的上市努力“打水漂”。不过也有业内人士指出,东莞银行极有可能转道H股上市。

早在2013年5月,东莞银行副行长兼首席风险官黄晓雯在接受媒体采访时就表示,“赴港上市的问题,我们正在做这部分的评估。”

资料显示,东莞银行首次递交上市申请材料时间为2008年3月,距今已经有六年有余。但时运不济,除市场原因外,2007年城商行A股上市停摆,不知何时能够重启。2012年2月中国证监会披露的信息一度让东莞银行看到曙光——其IPO已进入“落实反馈意见”阶段。不过,最后关头却被排除在上市的门槛之外。

有知情人士分析,近几年来,随着美国QE的推进,趁着资金大量流入香港市场,加上内资银行H股估值普遍高于A股,A股发行时间也无法掌握,有不少城商行、农商行暂时放弃了A股上市计划,纷纷转向H股。此前徽商银行、重庆银行、哈尔滨银行纷纷H股上市,但市场表现不温不火,均在发行后破发。

“受利率市场化、不良率上升冲击,中国银行业面临利差缩小和不良资产增加的不利局面,加上对房地产贷款、地方债风险的担忧,市场对银行股产生强烈预期悲观。在这种情况下,就算东莞银行H股上市,其市场表现也很难有起色,”该人士分析。

■延伸

城商行股权

近两月频遭抛售

新快报讯 近日,金石投资有限公司以2亿元的价格再度挂牌出让广州农村商业银行股份有限公司(以下简称广州农商行)5000万股股份,较今年初降价1000万元记者查阅全国省市级产权交易平台发现,这并不是个案。

据记者不完全统计,今年5、6月份,在省市级产权交易平台,至少10家城商行股权被挂牌转让。

5月19日,上海群建管理咨询有限公司在上海联合产权交易所挂牌转让宁夏银行股份有限公司75万股股份;5月8日、28日,出让方以100万股、200万股等不同数量,在湖南省联合产权交易所,分次出让长沙银行股份有限公司股份。

而6月份在各产权交易平台被挂牌出让股份的城商行则多达7家,包括厦门银行股份有限公司、重庆农村商业银行、重庆三峡银行股份有限公司等。

据了解,对于城商行的股份转让,市场反应并不理想,价格也有所下跌。6月19日,金石投资有限公司转让广州农商股份,总价比年初降1000万元。此外,记者发现,2009年9月15日,曾有出让人在山东产权交易中心挂牌转让400万股烟台银行股份,每股价格2.7元;今年1月7日,烟台银行6350万股股份在同一个交易中心挂牌,6350万股总价15880万元,约合每股2.5元,较2009年转让价格降7.4%。

郭田勇表示,城商行股份被密集抛售,其中一个原因是其上市前景不佳。

(每经)