江苏五家农商行抱团冲击上市 坏账控制能力成关注重点

证券时报记者 刘筱攸 实习记者 陈倬婧

搭乘6月的末班车，进行首次公开募股（IPO）预披露的11家银行中，来自江苏地区的农村商业银行就占据了5席。

对此，有业内相关人士表示，城商行、农商行作为区域金融机构的主体，经济发展的地域性展现在了此次预披露的银行名单上；而江苏农商行抱团的背后，是希望能在风险集中之地控制坏账。

江苏农商行抱团雄起

尽管，江浙银行业被钢贸坏账、金属融资链条存猫腻的质疑缠身已久，但本次冲击A股的农商行，5席被江苏军团揽尽。

其中，江苏吴江农村商业银行、江苏常熟农村商业银行、无锡农村商业银行计划登陆沪市；此外，江苏张家港农村商业银行、江苏江阴农村商业银行计划登陆深市中小板。

5家农商行上年末的资本充足率都在12%以上，核心资本充足率均在11%以上。其中，张家港农商行的资本充足率达13.25%，核心资本充足率为12.10%；江阴农商行的资本充足率更是一举达到14.81%，核心资本充足率高达13.03%，超额实现监管要求。

“基于其各项监管指标，江苏地区的农商行整体资质比较好，这与机制上的先发优势有关。在农信社的改制中，江苏一步到位直接改制成了农商行，而其他地区都是先改制成农合行，再改制成农商行。此外，江苏地区整体处于上行期间，也在一定程度上助推了当地农商行的发展。”社会科学院金融所银行研究室主任曾刚向证券时报记者表示。

事实上，有业内人士将农商行的强劲与区域经济挂钩，东莞银行的“临阵脱逃”似乎成了佐证。

与江苏地区农商行兵团的集体雄起相比，冲击A股六年无果的东莞银行，略显狼狈，其近两年业绩呈现“过山车”状态。2012年，东莞银行净利增速达45%，成为当年公布年报的14家拟上市城商行盈利增速最高的银行；然而，2013年，其业绩增速滑落谷底，净利增长仅为2.67%。

有东莞银行业内人士表示，东莞银行的业绩下滑与区域经济影响关系较大，东莞经济转型处于摸索期。去年以来，融资需求放缓，很大程度上影响了扎根本地的银行。

在风险之地控制坏账

依然有质疑聚焦在不良率上。

从资产质量情况来看，除了江苏常熟农商行将坏账率控制在0.99%外，截至去年末，其余4家农商行的不良率均高于1%。最高为江苏吴江农商行，达1.35%。

业内不乏论调称，这些农商行的坏账，较大原因是钢贸坏账造成。对此，曾刚表达了不同看法。“事实上贸易融资在整个银行的业务体系中，只占很小的份额；钢贸坏账也只是贸易融资中并不太大的一块。另外，对于钢贸业贷款，城商行涉足较多，农商行涉足较少。所以说农商行的坏账率多为钢贸坏账所致，是有失偏颇的。”曾刚说。

曾刚还表示，若披露的信息属实，1.5%以下的不良率相对于农村金融机构来说，是非常乐观的。“必须看到，整个银行业的不良贷款率都在小幅上扬，而且，江苏地域还是一些过剩产能的集中之地。这几大农商行的坏账率小幅上扬，符合区域经济运行规律。”曾刚告诉记者。

在风险产业集中之地控制坏账，上述农商行的确费了脑筋。以江阴农商行为例，该行已在授信政策中明确将光伏、造船等重点、但有着产能过剩风险的行业授信转为非循环授信，核定期限内一次性使用。对相关风险较高行业的贷款组合采取了较高的损失准备计提比例，如光伏行业贷款正常类计提比例为8%，关注类为15%。

而产能过剩行业的贷款以外，市场对房地产贷款的关注度也颇高。从5家农商行披露的情况来看，房地产贷款（加垫款）的风险基本可控。

从招股说明书可见，常熟农商行房地产贷款占比1.77%；吴江农商行房地产贷款占比2.4%；江阴农商行房地产占比1.55%；无锡农商行房地产占比3.09%；张家港农商行的房地产行业占比最高，但也只有3.27%。