朱海就：小心中国经济“俄罗斯化”

经济转型依靠小微企业成长

小微企业是经济发展的基础，没有小微经济的成长，经济就不会健康。经济发展和经济转型其实都要依靠小微企业的成长。在小微企业的成长、更替过程中，经济就不断成长转型。

财知道：近日，国务院总理李克强在国务院常务会议上批有些银行只做大生意，对成长期的中小企业不肯给一点阳光雨露。要求商业银行“大生意要做，小生意也要做”。这是本月内四次提到小企业融资难问题，你怎么看？

朱海就：为什么总理特别重视小微企业的融资难问题？小微企业是经济发展的基础，没有小微经济的成长，经济就不会健康。经济发展和经济转型其实都要依靠小微企业的成长。如腾讯、阿里现在都是大企业，但当初都是从小微企业成长起来的。没有今天的小微企业，就没有未来的大企业。一个地区如有大量的小微企业，这个地区的经济活力就强，创业氛围就好，如硅谷就是这样。在小微企业的成长、更替过程中，经济就不断成长转型。相反，一个地区假如只有孤零零的几家大企业，那么其经济结构是单一的，潜在的风险会很大。

可以说，经济的成长就是小微企业的成长，是小微企业的成长带动经济的成长。一个经济体的活力有赖于大量的小微企业，中国之所以在过去几十年经济快速发展，正是因为有大量的小微企业为基础。即便是在计划经济时期，也存在相当多的小微企业，如大量的个体户。这些小微企业在改革的阳光下灿烂起来，从而推动了经济的迅速发展。

小微企业是中国“企业家传统”的重要部分，是中国文化最有特色的部分，也是“中国模式”成功的根本奥秘所在。相比之下，俄罗斯经济转型为什么不成功，到现在还依赖石油，就是因为俄罗斯没有小微企业的传统文化。如中国的小微企业完蛋了，中国经济将“俄罗斯化”。

小微企业不仅是经济改革的基础，也是政治改革的基础。如更多的人通过创业，富裕起来，也就相当于老百姓分享到了权利，当权利分散化时，就实现了多中心自治。另外，小微企业的成长，也在事实上推动个体权利的实现。

社会中每个个体都有他独特的市场知识，个体利用知识的主要方式是“小微企业”。当这些知识利用起来，经济就会发展，但利用市场知识需要有资本。现在，小微企业融资难，将阻碍知识的利用。

小微企业贷款难，根源在政府太大

商业银行也是理性人，在有国家信用带来的垄断利润可图的情况下，商业银行不愿意给小微企业贷款，不愿意挖掘潜在的成长型小微企业很正常。商业银行也知道政府的介入会产生大量的错误投资，但有政府兜底，也就无所顾忌。

财知道：小微企业的确很难从银行融到资。即使他们宁愿出高利率从银行贷款，为什么商业银行也不愿意贷给小企业？

朱海就：因为小微企业都是私人信用，而大企业都有一定程度的国家信用。由于有政府的显性或隐性担保，国家信用比私人信用风险低，在国家信用面前，私人信用有“天然”劣势。既然商业银行把钱贷给大企业，包括政府的融资平台，可以稳稳当当地赚钱，为什么还要辛辛苦苦地去开拓市场呢？商业银行也是理性人，在有国家信用带来的垄断利润可图的情况下，商业银行不愿意给小微企业贷款，不愿意挖掘潜在的成长型小微企业很正常。所以，银行总是喜欢锦上添花，不会雪中送炭。

在大陆我们看到的都是大银行、大医院，而在台湾马路上随处可见的是中小银行和诊所，为什么有这种反差？ 原因在于政府喜欢大企业、大项目，政府扶持大企业、大项目，税收就多，政绩就明显。为此，就必须给大企业提供担保，使大企业更容易获得信用。大政府、大银行和大企业（还有大医院、大学校）之间有这种对应关系，政府、银行和大企业之间形成铁三角，资金在这个体系内部循环，不流到小微企业手中。可见，商业银行不愿意给小微企业贷款，根源在于政府对经济的介入太多，即政府太大。商业银行也知道政府的介入会产生大量的错误投资，但有政府兜底，也就无所顾忌。

财知道：你觉得怎样才能解决小微企业的融资难题？

朱海就：两个方面，一是私人信用代替政府信用，或者说政府信用不要介入经济领域，不要参与信用创造。如政府依然是投资主体，那么就不断地创造政府信用，商业银行就会去追逐政府信用，使国企等容易获得廉价的信贷资金，而没有政府信用的小微企业承担高昂的资金成本。二是自由竞争的金融体系，包括开放金融市场，资本市场和利率的市场化等等。金融市场的开放，将出现大量的中小私有商业银行，这些中小银行会对小微企业有兴趣。

我们的目的并不是要把信贷资金“送”给小微企业或“扶持”它们，而是要发挥金融市场为小微企业的服务功能。缓解它们的融资难需要通过完善竞争性的金融市场实现，不能依靠行政的手段，如十大政策等。什么小微企业需要资金，什么小微企业不需要，什么小微企业会成为参天大树，政府并不知道，需要市场去发现。竞争性市场的根本功能就是“发现”，而目前，由于垄断的银行体系和政府信用的普遍存在，这个发现功能丧失，或不明显，这是最致命的问题。

实体经济不景气源于通货膨胀

在通货膨胀的情况下，资产价格上涨，大量的资金追逐资产价格上涨所带来的利润，而实体经济成本上涨，利润受挤压，没有资金感兴趣，这也导致制造服务部门的不景气，这是经济结构扭曲的表现。

财知道：几次国务院会议都要求信贷资金归位，更多投向实体经济。什么算实体经济？为何房价高涨和实体经济不景气长期并存？

朱海就：实体经济或虚拟经济的划分有些问题，提法也有些问题，因为所有的经济活动都是人的行动。投机和投资有时难区分，重要的是一个“健康的”货币市场和资本市场，引导资金流动到更能创造价值的企业中去。因此，不是说实体就好，虚拟就不好。资本市场的投资，如巴菲特的投资是所谓的“虚拟经济”，但引导了资本的流动，使社会资本得到更合理的配置。但一个社会的发展需要制造业和服务业的进步，而不是资产泡沫的扩大，从这个意义上讲实体经济是有意义的。

房价高涨和实体经济不景气长期并存是因为通货膨胀。在通货膨胀的情况下，资产价格上涨，大量的资金追逐资产价格上涨所带来的利润，而实体经济利润薄，没有资金感兴趣。如土地（房地产）是上游产业，大量小微企业从事的是制造、服务等下游产业。在信用扩张过程中，土地价格上涨，房地产繁荣，而下游企业的成本上涨，利润受挤压，这也导致制造服务部门的不景气，这是经济结构扭曲的表现。

朱海就系浙江工商大学教授、人文经济学会特约研究员