金利科技募投之殇 IPO项目全军覆没

上市近四年，IPO募投项目无一兑现且最终全部终止，金利科技（002464.SZ）上市难逃圈钱嫌疑。

8月6日，金利科技发布公告，拟终止IPO募投项目“大型注塑件生产线扩建项目”（下称注塑件项目），将该项目剩余资金5726.2万元投资“光学元件设计制造新建项目”（下称光学元件项目）。

值得注意的是，截至终止之日，近四年时间里，注塑件项目的进展仅为24.71%，但是在金利科技的招股说明书中，该项目的建设期仅为1年，且第一年的营收就应该达到1.5亿元。

而在两年多之前，金利科技的另一个IPO募投项目——“铭板外观件生产线新建项目”（下称铭板项目）仅仅进行了1.61%就宣告终止。这意味着金利科技上市的IPO募投项目已全部“夭折”。

更令人遗憾的是，募投终止后，原本5个亿左右的募资，有3.7亿已用于收购宇瀚光电股权，但同样没达到承诺业绩。如此背景下，公司2011年至2013年的净利润增长率分别为-25.76%、-3.99%、-20.74%，今年中期则预告同比下降超过50%。

那些失信的“诺言”

金利科技公告显示，注塑件项目总投资额为14485.2万元。

对于21世纪经济报道记者的采访，金利科技证券部一位女士以董秘张渼楦不在为由，拒绝接受采访。

2010年8月31日，金利科技登陆深交所中小板市场，募集资金净额为50187.55万元，超募27539.15万元。金利科技2010年年报显示，当年置换预先投入的自筹资金2644.29万元，直接投入募投项目金额为86.49万元。

一年之后，金利科技2011年年报显示，注塑件项目投资金额调整至14638.40万元，累计投入金额为2947.97万元，进展为20.14%，项目达到预定可使用状态日期为2013年2月28日。

2012年3月9日，金利科技宣布其募投项目之一的铭板项目终止，累计投入金额为139.91万元，进度为1.61%。金利科技公告将铭板项目尚未投资的款项作为收购宇瀚光电科技（苏州）有限公司（下称宇瀚光电）股权的现金来源。

金利科技2012年报显示，注塑件项目当年仅投入429.5万元。

值得注意的是，金利科技将注塑件项目的可使用状态日期再度延迟，调整到2013年12月31日。

故伎不断重演，金利科技2013年年报显示，注塑件项目当年投资仅为218.19万元，累计投入金额为3595.66万元，进度为24.56%，仅比2012年增加了1.49个百分点。而该项目的可使用状态日期再度延后一年，调整为2014年12月31日。

“几乎没有研究员关注这家公司，机构都知道这家公司没有什么投资价值。”上海一位基金经理告诉21世纪经济报道记者，光是从其IPO募投项目“一而再、再而三”地拖延，就可以断定该上市公司发展存在问题。

“剔除2010年投入的86.49万元，意味着2011年实际上投资金额也仅为217.19万元，这几乎说明，金利科技在上市之初就已经没打算把注塑件项目做好。”

2010年上市之际，金利科技的招股说明书曾信誓旦旦地描述注塑件项目和铭板项目的“美好前景”，其中，注塑件项目建设期为1年，完成后未来三年的经济效益是营业收入分别为1.52亿元、1.74亿元和1.96亿元；铭板项目建设期是18个月，完成后的未来三年的经济效益是营业收入分别为2923.20万元、59765万元和7616万元。

然而，铭板项目在2012年终止，注塑件项目如今也“寿终正寝”。

尴尬的超募项目

即使金利科技的IPO募投项目是如此虎头蛇尾，其保荐机构华泰联合证券依旧认为此次终止注塑件项目“……不影响公司的长远发展，不会对其他项目实施造成影响，也不存在变相改变募集资金用途和损害广大投资者利益的情形。 ”

终止铭板项目之后，尚未投资的款项作为收购宇瀚光电股权的现金来源。

2011年年底，金利科技以总价3.7亿购买宇瀚光电100%股权。当初交易方承诺，宇瀚光电2011年至2014年扣除非后净利润分别不低于4320万元、4014万元、4497万元和4728万元。若未达到，康铨上海优先以认购的股份进行补偿，不足时，由康铨投资进行现金补偿。

就在2013年，宇瀚光电的业绩承诺没有办法实现。2014年5月8日，金利科技称拟以总价1元的价格定向回购并注销康铨上海持有的公司的665.93万股。但今年7月30日，金利科技公告：持续通过邮件、电话方式继续催促康铨上海办理股份质押的解质手续；聘请上海市国泰律师事务所提起法律诉讼，诉讼资料已于2014年7月28日递交法院。同时，金利科技表示“2013年度应补偿股份回购注销完成时间存在不确定性；公司已向法院提起诉讼，法院是否立案存在不确定性；法院判决结果存在不确定性；法院判决结果是否能够执行存在不确定性。”

2014年7月2日，金利科技发布2014半年度业绩预告修正公告，上半年业绩同比下降为50%-60%之间。

8月6日，金利科技复权后股价为17.21元，相比发行价15.50元，近四年的时间，该公司的涨幅为11.03%左右，年化投资收益率尚不及定期存款利率。（编辑陈昊旻）