八成上市公司业绩“注水” 四“途径”吹大利润

商报记者李扬帆实习生杨振武

重庆商报讯虽然目前已公布2014年中报的上市公司在报告期内的整体盈利情况较好，但在扣除“非经常性损益”这一要素后，却有大量的上市公司遭遇了业绩下滑甚至亏损的尴尬。有业内人士指出，非经常性收益对上市公司的实际经营情况存在一定的干扰，投资者对非经常性收益占比较高的上市公司最好多加观察。

八成公司业绩“有水分”

据本报数据中心的统计，目前已有522家公司公布了2014年中报，相关公司在报告期内总计实现净利润约1081.33亿元，同比增长约13.73%，大庆华科等346家公司在报告期内实现了不同程度的业绩正增长。

虽然从表面数据看，522家上市公司在今年上半年的整体经营状况还算不错，但在1081.33亿元的总利润中，非经常性收益却占据了相当比例。统计显示，522家上市公司在上半年的非经常性收益总计达71.3亿元，而在去年同期，上述公司得到的非经常性收益总额只有46.47亿元。

就具体公司而言，在已公布中报的522家上市公司中，有452家公司存在依靠非经常性损益“补贴”净利润的现象，其中有76家上市公司的非经常性损益在净利润中的比重超过30%，中华企业等85家2013年表示盈利的公司在扣除非经常性损益后实际上处于亏损的状态，比如*ST新业上半年盈利近3155万元，同比大增138.55%，但在扣除1.2亿元的非经常性损益后，*ST新业上半年实际亏损了8831万元。

四“途径”吹大利润

据了解，尽管上市公司非经常性损益的来源各不相同，金额高低有别，但上市公司通过非经常性损益为业绩“增光添彩”的方式基本集中于以下四种途径。

一是投资收益。比如上半年盈利2.88亿元的康恩贝在报告期内处置了其持有的731.847万股佐力药业股票，获利8067.38万元，同时公司还通过购买银行理财产品实现投资收益约322万元。

二是出售资产。以南京中北为例，今年3月底南京中北挂牌出售全资子公司——南京中北盛业房地产开发有限公司100%股权，最终摘牌价为1.24亿元。本次股权转让为南京中北上半年贡献了8600多万的净利润，占公司上半年净利润总额的74.33%。

三是获取政府“红包”。南玻A就是典型案例，由于在报告期内获得河北、天津、成都、宜昌、咸宁等多地政府下发的太阳能产业补贴，公司在今年上半年的非经常性收益高达3.46亿元，相当于公司上半年净利润5.89亿元的58.75％。

最后，债务重组也是部分上市公司实现非经常性损益的重要途径。比如紫光古汉便在上半年通过“以现金清偿债务时取得的账面价值与实际支付现金之间的差额”的方式实现债务重组利得126.96万元，而公司上半年的净利润也不过198.2万元。